日本央行行长植田和男圣诞节前后释放了一个明确信号：加息周期正式启动。他表示薪资增长和物价上升已形成正向循环，2%的通胀目标稳步推进，只要经济数据不出意外，央行将持续调整货币政策方向。

这番话的真实含义是什么？日元廉价时代要彻底翻篇了。

过去多年，全球资本一直在玩一个简单又暴利的游戏——以极低的利率借入日元，转身投入美股或$BTC这类高收益资产。这套日元套利模式养肥了不少机构和散户。但随着日本央行持续加息，日元升值趋势势不可挡，汇率压力会越来越大。一旦日元急速走强，这些高风险头寸的持仓成本瞬间拉升，抛售潮恐怕难以避免。

往大了看，日本资金可能开始回流本土，全球流动性面临收紧。2026年初那几个月，金融市场可能会经历一轮剧烈震荡。这对所有参与跨币种套利和持有美股、加密资产的投资者来说，都值得提前做准备。