看了一组数据，过去一年在所有市值超过1亿的币种里，大约70%都是亏损状态。这反映出什么？说明挑山寨币的时间点已经不太重要了，因为整个市场几乎都是负收益。

换个角度想，这似乎说明了在应用层面的技术创新基本宣告失败，市场对新的叙事也没那么买单了。抛开BTC不谈，单纯的山寨币市场已经形成了惊人的亏钱效应。

做空听起来是个思路，但年度持续下跌的局面下，做空也容易踩到反弹的针刺。问题来了——为什么这样一个亏钱市场还在存在？为什么没像邮币卡、茶饼那些市场一样消亡？

我的判断是，围绕资产发行这块，确实还有财富机会。加密市场本质上仍然是发行效率最高、发行方式最多样化的地方。这才是它没有被淘汰的根本原因。