Stellar (XLM) 2025：从支付革命到DeFi生态的转变

超700万活跃账户、全球与MoneyGram、Circle的战略伙伴关系、交易手续费仅0.00001 XLM不到一分钱 – 这些数字背后，Stellar正在悄悄改写全球支付的格局。

但在2025年，这条老牌公链面临什么挑战？Soroban智能合约的推出是否能打开新局面？作为投资标的，XLM到底是被高估还是被低估？我们通过最新数据和市场表现来梳理这些问题。

恒星币到底在解决什么问题？

Stellar不是又一条追风的公链。与比特币专注于自身货币属性、以太坊走向通用计算平台的路线不同，Stellar的定位很清晰：开放的价值转移网络。

无论是美元、欧元、比特币还是任何数字资产，Stellar都能承载这些价值的跨境流动。换句话说，它不是在创造新的金融世界，而是在现有金融体系和区块链之间架起桥梁。

链上生态数据说话：206000+资产、300亿美元交易量

原始数据最能说明问题。Stellar网络上已创建超过206589个资产，这不仅是个数字统计，更反映了生态的活跃度。从稳定币到小众项目，这里的开放性吸引了各类发行方。

真正能体现价值的数据是：

• 317亿笔支付交易 – 这不是假设，而是真实发生在链上的汇款、商付、转账
• 去中心化交易所(DEX)超49.3亿笔交易，累积交易额突破300亿美元

对投资者而言，这两组数据很关键：一是Stellar并非纸面概念，而是在真实金融场景中运转的基础设施；二是这些交易数据映射了实际的资金体量，直接影响到流动性和币价支撑。

九年增长曲线：被忽视的稳健派

大多数山寨币走的是"暴涨-崩盘"的过山车路线。Stellar不同，它呈现的是一条平稳的、长期的、有机的增长轨迹。

从2016年的冷清到2018-2020年的爆发式增长，再到2021年的短暂徘徊，Stellar的账户数从2021年至今保持持续、稳定的正增长。这种稳健性在币圈很罕见。

创新降温、应用深化：Stellar进入整合期

一个有趣的现象出现了：新资产创建数量在2022年后明显下滑，但Trustline(资产持仓关系)的数量依然在增长，只是速度放缓了。

这说明什么？Stellar不再是"试验田"，而是变成了"生产地"。 曾经的投机热潮褪去，留下的是真实的、可持续的应用。网络在经历从广泛尝试到精准使用的转变 – 项目减少了，但每个项目都更聚焦、更务实。

从投资角度看，这是好消息：体现了Stellar从"炒作工具"向"基础设施"的升级。

十年回顾：从Ripple分叉到全球支付网络

2014年，Jed McCaleb（Ripple联合创始人）和Joyce Kim联手创办了Stellar，初心很明确 – 为那些被传统金融排斥的人群提供服务。

关键里程碑：

时期	事件	影响
2020	USDC登陆Stellar	稳定币生态正式成型
2021-2022	MoneyGram合作扩展到30万网点	Stellar成为跨国汇款的实际通道
2022	乌克兰央行CBDC试验	政府级应用开始落地
2023	Soroban上线	DeFi能力初步具备
2024-2025	非洲、亚洲、拉美的Fintech浪潮	从支付走向综合金融

技术内核：为什么Stellar能这么便宜又快速？

说到Stellar的技术，很多人会被复杂的术语唬住。但核心其实很简单。

共识机制：联邦信任而非中央权威

Stellar用的是Stellar共识协议(SCP)，这套机制完全不依赖挖矿。每个节点自主选择信任哪些其他节点，这些信任圈子相互交织，最终形成全网共识。

简单比喻：不是一个人说了算，而是一群互相信任的节点通过重叠的信任关系达成一致。即使某些节点出故障或被攻击，整个网络依然稳定运行。

Anchor：连接真实金融的桥梁

如果说Stellar是道路，那么Anchor就是加油站。Tempo、Cowrie、MoneyGram这样的Anchor，真正的工作是：

你汇入10欧元 → Anchor颁发10个欧元代币 → 这些代币在Stellar上流转 → 最终兑换成当地货币

Anchor承担KYC、资金托管和最终兑付，Stellar负责中间的转账逻辑。这套配合，把国际汇款的成本从10-15%直接砍到0.001美元。

速度和成本：3-5秒完成、费用不足一分钱

一笔Stellar交易从发起到最终确认通常只需3-5秒。手续费是0.00001 XLM（约万分之一美元）。

这不是随意定的数字，而是精心设计的防垃圾机制 – 便宜到无法作为攻击工具，却足以阻止恶意者用百万笔空交易堵塞网络。

换个角度理解：你可以用1个XLM完成10万笔交易。这样的效率，传统银行系统根本比不了。

XLM的角色：网络的"通用语言"

如果说Stellar是平台，XLM就是这个平台上流通的"母语"。与其他资产不同，XLM没有中央发行者，是由共识协议直接生成的。

为什么不需要挖矿和Staking？

以太坊靠矿工维持安全，Solana靠质押者赚取奖励。Stellar的SCP不需要这些。网络安全源自共识机制本身，而非经济激励。

这带来两个重要后果：

1. XLM总量固定 – 没有源源不断的新增供应，不存在稀释风险
2. 没有膨胀压力 – 投资者不用担心持币贬值

相比之下，这对长期持有者很友好。

真实案例：Stellar如何改变现实金融生态

跨境汇款：每一秒都在发生

一个美国用户通过MoneyGram汇钱到尼日利亚：

• 美元入金 → 转换为USDC(Stellar版) → 3秒跨越大西洋 → 兑换成当地奈拉 → 提现

这套流程在传统渠道需要3-5天，手续费高达10-15%。Stellar让它变成了3秒、费用不足一分钱的现实。

仅MoneyGram一个合作伙伴就有30多万个网点。Tempo在欧洲、Cowrie在非洲、Coins.ph在东南亚 – Stellar正在无声地改变全球汇款市场。

金融包容性：14亿无银行账户人口的出路

全球约14亿人没有正规银行账户。他们的选择通常很残酷：要么被排斥在金融体系外，要么被掠夺性金融服务宰割。

Stellar改变了这一点。一部廉价智能手机+简单钱包，就能接收、持有、转账数字资产。在委内瑞拉、尼日利亚、阿根廷，人们用Stellar上的稳定币来躲避恶性通胀。

人道主义援助：透明的救援通道

2022年，联合国难民署通过Stellar向乌克兰难民发放紧急救援金。共发放1000多万美元给5000多名受益者，每笔资金都在链上可追踪。

相比传统援助渠道（经常被中介吞掉30-50%），Stellar让援助直达受益者。

Stellar vs Ripple vs 以太坊：各有各的舞台

对比项	Stellar	Ripple(XRP)	以太坊(ETH)
核心应用	跨境汇款、金融包容	机构间支付、On-Demand流动性	智能合约、DeFi、NFT
共识方式	SCP(联邦信任)	验证节点集群	PoS(权益证明)
交易速度	3-5秒	3-5秒	15-30 TPS(L1)
手续费	$0.001(固定)	$0.001(固定)	波动，高达$5+
智能合约	Soroban(初级)	无	完全可编程
市值	约69亿美元	约1659亿美元	市值远超前两者
定位	开放金融	机构基础设施	通用计算平台

市场表现对比： XRP在过去12个月里涨了407%，Stellar涨了313% – 看起来Ripple更猛。但从绝对价位看，XRP目前在2.80欧元，XLM在0.21欧元（最新数据）。

两者都从2020年3月的低点反弹超过1500%，但Ripple背靠机构客户基盘，而Stellar的优势在散户和发展中国家的渗透率。

2025年及以后：Stellar的Prognose

短期看法（2025年）

当前Stellar的表现处于复苏模式：

• Fear & Greed指数处于"Greed" – 市场风险偏好较高
• 20/30天线上涨 – 近期上升趋势明显
• 对比BTC涨幅达+153% – 超额收益显著

基于技术面和基本面，2025年XLM有望触及0.48欧元（+126%涨幅），但波动范围在0.12-0.70欧元之间。

中期展望（2026）

2026年预期会更激进，目标价位在0.84欧元（+300%），极端情景下可能触及1.32欧元。

长期视角（至2030年）

最有吸引力的是3-5年周期的预期。如果Stellar在资产代币化和国际支付基础设施领域继续深化，到2030年XLM有望达到2.20欧元（+950%）。

乐观情景甚至预计3.96欧元（+1785%）。即使悲观情景，0.22欧元也远高于历史底部。

这对有耐心的投资者呈现出不对称的风险收益 – 下行有底，上行空间巨大。

如何参与Stellar投资

直接购买XLM

几乎所有主流交易所都支持XLM交易。买入后可以选择：

• 留在交易所（便于交易但要承受平台风险）
• 转到自托管钱包（Stellar官方钱包、Ledger等）

杠杆交易和期货

对激进投资者，可以在Mitrade等平台做CFD或期货交易，支持高达10倍杠杆。一个0.05美元的波动，杠杆后就能变成0.5美元的收益 – 但风险也成倍放大。

间接参与：ETP和基金

欧洲有专门的交易所交易产品(ETP)追踪XLM，如21Shares Stellar ETP(WKN A3GRTM)。这种方式适合传统投资者，但要付出额外的管理费。

一个现实的结论

Stellar不会像某些新币那样一夜暴富，也不会如传销币那样制造幻梦。它在做的事情很"无聊" – 运转一个正常工作的支付网络，让钱流动得更快、更便宜。

正因为这种"无聊"，Stellar成为了少数几个已经在改变现实金融的区块链项目之一。

到2025年底，Stellar的故事不再是"会不会成功"，而是"会成功到什么程度"。无论是作为长期资产配置，还是做短期波段交易，XLM都值得关注 – 但前提是你理解它解决的真实问题，而不是赌博心态。

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常见问题解答

Stellar这么多年没有被黑过吗？ 完全正确。自2014年成立以来，Stellar没有遭遇过重大安全事件。SCP共识机制基于联邦信任，单点故障不会导致整个网络崩溃。相比之下，Ripple被SEC起诉，Terra爆雷，Stellar则默默地保持稳定运行。

Stellar现在在哪些国家真的被用上了？ 超过130个国家。尼日利亚的汇款、美国的数字基金、MoneyGram的全球30万网点、乌克兰的央行CBDC试验 – 这些都不是实验室产物，而是实际在跑的系统。

XLM为什么是必需的，既然Stellar上有那么多稳定币？ 这是个好问题。稳定币适合交换等值的价值，但XLM的作用是"桥接"流动性差的币对。比如，你想从菲律宾比索换到尼日利亚奈拉 – 没有直接流动性的情况下，XLM成为中间媒介。这就是为什么XLM虽然看不见但必不可少。

为什么每个Stellar账户都需要最少1个XLM？ 防止滥用。没有这个门槛，攻击者可以创建几百万个空账户来膨胀区块链。1个XLM(现在只要几分钱)是足够的成本屏障，既不妨碍合法使用，又有效遏制恶意行为。