投资选择：医院股2025 - 7家值得关注的公司

今年选择医疗板块股票已成为寻求稳定的投资者的重要策略，因为证据显示医院公司在抵御市场波动方面发挥着保护作用。患者无论经济状况如何都需要医疗服务，因此这些收入具有稳定性，即使在经济放缓时期也能持续获得。

2025年值得考虑的7个医院股选择对比

下表展示了帮助比较不同公司的关键信息：

排名	公司名称	代码	市值 (百万元)	现价 (泰铢)	市盈率 (倍)	ROE (%)
1	บำรุงราษฎร์医院	BH	139,110.29	183.00	18.34	31.91
2	กรุงเทพดุสิตเวชการ	BDMS	355,980.84	23.30	22.81	16.77
3	บางกอก เชน ฮอสปิทอล	BCH	34,164.35	14.40	23.13	11.88
4	จุฬารัตน์医院	CHG	23,320.00	2.24	20.32	15.42
5	พระรามเก้า医院	PR9	16,984.08	21.30	24.47	13.57
6	วิภาวดี医院	VIBHA	24,572.58	1.88	23.85	8.49
7	ธนบุรีเฮลท์แคร์กลุ่ม	THG	10,678.09	13.50	-	-6.91

个别公司分析：亮点与潜力

BH - บำรุงราษฎร์医院：营收领头羊

BH公司一直是许多投资者的首选，ROE高达31.91%，显示其资金运用效率极佳。自1984年以来，已建立坚实的市场地位，目前是社会保险的重要服务提供者。

运营数据：

• 市值：139,110.29百万泰铢
• 净利润：5,871.77百万泰铢
• 收入结构：普通患者66.52% / 社会保险32.63% / 其他0.85%

BH的增长策略包括提升复杂治疗的收费标准，以及扩展国际患者接待区域，符合区域医疗旅游增长趋势。

BDMS - กรุงเทพดุสิตเวชการ：市场中的佼佼者

BDMS市值最高(355,980.84百万泰铢)，反映市场信任。公司拥有覆盖邻国的区域网络。

收入结构：

• 净利润：11,654.41百万泰铢
• 泰国患者：33.0% / 国际患者：67.0%

BDMS的亮点在于依赖国际客户，提供一定利润空间，但也面临国内经济波动带来的风险。

BCH - บางกอก เชน ฮอสปิทอล：巧妙平衡的运营

BCH在国内外客户之间保持平衡，重视广泛布局。

日常特征：

• 净利润：1,049.33百万泰铢
• 泰国患者：71% / 国际患者：29%
• 其他收入（商品和餐饮销售）：+12%

分析师对BCH在2025年的看法乐观，评级“买入”，预计利润同比增长23%。

CHG - จุฬารัตน์医院：低价投资选择

CHG股价仅2.24泰铢，适合本地投资者入门，资金门槛低。

基本面：

• 净利润：873.63百万泰铢
• 收入结构：OPD 30.6% / IPD 34.5% / 社会福利35%

成立于1986年的CHG，目前在全国拥有15个分支，扩展战略侧重于增加床位和在经济潜力区域开设新院。

PR9 - พระรามเก้า医院：数字化服务先锋

PR9引入数字平台，代表其在患者信息管理方面采用现代技术。

运营细节：

• 净利润：506.11百万泰铢
• OPD收入：59% / IPD：41%
• 健康保险客户：25% / 自付：68% / 合作公司：7%

其优势还在于与医学院校的紧密合作，持续引进高素质人才。

VIBHA - วิภาวดี医院：接入专家

VIBHA致力于让泰国人更易获得医疗服务，自成立以来已有多年历史。

当前数据：

• 净利润：778.31百万泰铢
• 收入结构：OPD 45% / IPD 55%
• 网络：曼谷824床 / 省外698床 / 国外200床

券商建议“买入”VIBHA，目标价为2.74泰铢，预计2025年受益于新业务扩展和社会保险担忧缓解。

THG - ธนบุรี เฮลท์แคร์กลุ่ม：值得关注的公司

THG以三级医疗服务为核心，但目前财务表现为负，ROE为-6.91%。

当前状况：

• 净利润：-302.98百万泰铢
• 股价：13.50泰铢
• 收入来源：医疗服务占比93.95%

虽获CGR五星评级，但目前业绩为负，需密切关注。

选择医院股的关键因素

( 了解客户类型

在评估时，应关注医院的目标客户群，例如：

• 国际患者为主：BH、BDMS、BCH，需关注所在国经济状况对国际患者的影响
• 国内患者为主：CHG、PR9、VIBHA、THG，收入较为稳定

) 评估市盈率（PE）与ROE

市盈率（P/E）###： 反映每赚取1单位利润所支付的价格。低PE可能代表价值被低估，但需确认没有基本面问题。高PE可能预示市场预期公司高速增长。

ROE ###： 反映公司利用股东资金创造利润的效率。高ROE（如BH的31.91%）显示盈利能力强。

( 考虑扩张策略

不同医院采用不同的增长方式：

• 通过兼并收购：快速增加收入，但整合成本高
• 通过新分支扩展：进入新市场，但回本周期较长
• 通过专业服务开发：提升利润，风险较低

为什么医院股应在投资组合中占有一席之地

) 1. 可靠且持续的收入

不同于其他行业，医院的收入来自一次性投资，之后通过持续的患者服务产生现金流。即使经济不佳，医疗需求依然存在。

( 2. 市场变动中的稳健性

医院股属于防御性股票，市场下跌时跌幅较小，市场上涨时涨幅有限，是追求安全的投资选择。

) 3. 强大的财务基础

稳定的收入使医院公司能快速回本，积累现金储备，提供稳定的股息和未来扩展资金。

( 4. 持续增长的需求

人口增长、老龄化社会、新疾病的出现，持续推动医疗服务需求。

根据目标制定投资建议

追求高速成长： 选择BH或BCH，依托医疗旅游带来的收入增长潜力。

追求长期稳健： 考虑VIBHA或PR9，客户基础主要在国内，收入稳定。

预算有限者： CHG或VIBHA，价格亲民且仍有成长空间。

追求房地产利润与高ROE： BH以其卓越的盈利能力领先。

总结

上述7只医院股各有特色，选择时应结合自身需求。若希望投资组合稳健、长期持续收入，医院股是值得考虑的方向。建议详细研究基本面、财务数据，并咨询专业分析师后再做投资决策。