怎样挑选大宗商品？一文搞懂最值得下手的品种

Question

大宗商品市场里机会很多，但不是所有品种都适合你。今天就来拆解一下，怎样从那么多选择里找到真正值得投资的大宗商品。

首先搞清楚，哪些商品才值得买？

市场上大宗商品五花八门，能源、金属、农产品、畜牧品都有，但从投资的角度看，并非每一种都是好选择。

比如电力期货听起来需求量大，实际上因为输送距离限制、价格受地域束缚，对散户来说就成了鸡肋。那究竟什么样的大宗商品值得下注呢？

流动性必须杠杠的——市场里要有够多的人交易，这样定价才充分，基本不会被操控。原油、铜、黄金、大豆这些都符合。

全球要有统一价格——同一种商品在纽约、伦敦、上海都有交易，世界各地按同样的市场价买卖。像原油和黄金就是典型代表，你不用担心区域差价太大。

要便于保存和流通——金属、谷物这类商品不怕放，不受季节和地域困扰。相比之下，某些易腐烂或难运输的商品就不太适合。

品质必须标准化——黄金无论哪里生产，纯度都一样；原油也有统一的质量标准。这样交易时就没有品质争议。

需求要稳定且广泛——石油、天然气全世界每天都在用，小麦、大豆也是全球刚需。这保证了长期的交易深度。

基本面信息要易取得——只有供给、需求、宏观政策这些数据透明，你才能从经济逻辑判断价格走向，而不是凭感觉猜。

综合这些标准，原油、铜、铝、黄金、白银、大豆、玉米、糖、棉花等九大品种最值得关注。

说起来简单，大宗商品就是指那些大批量流通、非零售环节、具有商品属性、用于工业生产和消费的物质商品。关键特点就是"大"——供给量大、需求量大、流通量大、库存量大，通常位于产业链的上游。

能源类包括原油、汽油、燃料油、天然气、电力。其中原油无疑是皇帝，供需都极大，下游应用覆盖吃穿住行：塑料包装食品、PTA制成衣服、PVC做地板和下水管、汽油用来开车。可以说没有原油，现代生活都转不动。

工业金属有铜、铝、铅、锌、铁矿石等，这些是制造业的血液。

贵金属包括黄金、白银、钯金、铂金，区别于普通金属的是它们"贵"，同等重量价格高得多，而且几乎不会腐蚀变质，特别适合长期储备、保值和避险。

农产品主要是全球广泛种植的谷物：大豆、玉米、小麦。

软商品指糖、棉花、咖啡这类。

畜牧品包括猪肉、牛肉等。

还有一个特殊品种叫航运指数，因为全球大宗商品主要靠海运，所以航运指数的波动也能反映商品市场的繁荣度。

对于散户来说，直接做现货贸易或投资矿山不现实，真正可行的是通过衍生品，主要是大宗商品期货和期权。

大宗商品期货最容易上手。每份期货合约都对应具体的商品，比如原油期货的标的就是原油。但还要搞清楚合约什么时候到期，因为期货价格是基于未来某个月份该品种的现货价格定价的。你要预判到时候的现货价会是多少，才能决定买还是卖。

要做好期货投资，基本面研究不能少。基本面就是研究宏观经济、该品种的供给和需求这些因素如何影响未来价格。基本面决定了价格的大方向和变动幅度。

但光看基本面还不够，还要结合技术面分析——通过K线、均线、成交量等技术指标来找入场和出场的时机。基本面告诉你"买什么"，技术面帮你"什么时候买"，两者结合才能提高胜率、控制风险。

因为大宗商品是全球定价的品种，最好的投资机会往往出现在全球主要经济体的经济周期走到同一个阶段的时候。比如2020年疫情之后，全球央行齐刷刷地放水、量化宽松，导致"钱比货多"，出现通胀。这个时候大宗商品就迎来了大级别普涨。

大宗商品、股票、债券、外汇是四大主流资产，而且它们的价格波动能直接反映经济状况，具有良好流动性。参与大宗商品投资的本质是在对全球产业链重新定价。

真正的正道是：用基本面指导大方向，用技术面精准出入，专注于那些流动性好、全球定价、受供需和宏观因素驱动的品种。重点推荐的九大品种是原油、铜、铝、黄金、白银、大豆、玉米、糖、棉花，它们都是交投活跃、全球统一计价、容易分析的优质选手。