人民币兑美元冲向6.85！升值背后隐藏的国际化野心

美联储降息+政策引导，人民币换汇率创年度新高

最近人民币的表现有点猛。截至11月26日，美元兑在岸人民币（USD/CNY）跌至7.0824，美元兑离岸人民币（USD/CNH）跌至7.0779，双双刷新一年多来的新低。早前CFETS人民币汇率指数更是冲到98.22，创下今年4月以来的高位。

这波升值的背后，既有美联储持续降息的助推，更有中国央行的有意引导。人民银行每日设定的中间价在波动区间内不断调高，国有银行也在频繁出手买入美元，限制汇率波动的幅度，让人民币稳步向上。

从竞争性贬值到稳定升值：人民币国际形象的翻转

有意思的是，这种升值背后反映的不仅是货币政策调整，更是中国对人民币国际地位的战略考量。

Pantheon Macroeconomics的高级经济学家Kelvin Lam指出，从长期战略看，中国在有意通过展现人民币的稳健形象来建立国际信用。这让人联想到1998年亚洲金融危机期间，人民币坚决拒绝跟风贬值，从而成功确立了区域避险货币的地位。

对标来看，2018年美国贸易摩擦期间人民币被迫贬值约5%，而到了2025年反而升值近3%，这个转变意义重大。法国兴业银行首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong认为，在当前的市场波动中展现人民币的强势与稳定，为推动人民币国际化提供了最好的背书。

国际清算银行数据显示扩大的交易规模

交易数据也验证了这一点。根据国际清算银行的统计，自2022年以来，美元兑人民币的日均交易量增长了近60%，现在已经达到7810亿美元的规模，占全球日均外汇交易总额的8%以上。这意味着人民币在国际市场的使用频率和认可度都在实质性提升。

高盛预测：一年内升至6.85

机构对后市的态度也相当乐观。高盛分析师基于当局对人民币升势的认可，预计到年底汇率将突破1美元兑7元人民币的关口，一年之后将进一步升至6.85元。

他们的核心逻辑是：无论从经济基本面还是政策导向看，人民币国际化已经成为中国政府未来的政策重点。在美国大选等全球不确定性增加的背景下，这种稳健的人民币升值反而增强了市场对人民币作为国际储备货币的信心。

未来数年，这一进程有望显著加速。对投资者而言，这既是人民币资产保值升值的机会，也是人民币跨境使用场景扩大的信号。