全球外汇市场重组，投资者抛售美元转向表现强劲的货币

美元吸引力的减退

随着美元准备迎来四个月来的最差一周，投资者正迅速重新审视他们的货币策略。随着高级官员讨论引发的关于潜在降息的猜测不断升温，美元的光彩逐渐褪去。美元指数目前徘徊在99.58左右，尽管日内略有上涨0.05%，但本周仍下跌了0.60%。这远低于上周的六个月高点，显示市场情绪发生了明显转变。

这种疲软源于市场对美联储在未来几个月内放宽货币政策的预期不断增强，分析师预计到2025年将有超过90个基点的降息。这与其他地区央行采取更鹰派立场的情况形成鲜明对比。

资金流向何方

瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele明确表示，投资者应将资金从美元转向欧元和澳元等替代资产。逻辑很简单——利差和增长预期的变化使欧洲变得更具吸引力，成为越来越受青睐的选择。

尽管欧元承压，但在短暂触及1.5周高点后，兑美元下跌了0.05%至1.1596。然而，真正的行情发生在大宗商品相关货币中。澳元受到高于预期的通胀数据提振，表现尤为坚挺，报0.6536美元。这表明澳洲储备银行的宽松周期可能接近尾声，为其提供了基本面支撑。在追踪澳元对欧元的动态时，澳元的相对强势变得更加明显，因为它的表现优于仍在应对估值问题的欧元。

澳元和纽元的上涨

新西兰元同样表现出色，升至三周高点0.5728美元。尽管近期降息，但新西兰储备银行采取了明显的鹰派立场，市场目前预期到2026年12月会加息——这与美联储预计持续降息的轨迹形成了鲜明对比。

与此同时，瑞士法郎在美元走软的背景下也受益，交易价格为0.8056，日内上涨0.16%。

日元的温和升值

在另一端，日元悄然走强，升值0.10%至156.33日元兑美元。日本银行官员采取了更为激进的姿态，暗示可能收紧政策。然而，ING的Francesco Pesole表示，日本当局可能暂时不会干预市场，等待美国经济数据出现负面信号以作为行动的依据。

接下来会怎样？

美国感恩节假期导致的交易量萎缩加剧了市场波动，增加了不确定性。地缘政治局势，尤其是乌克兰和平谈判的进展，仍在暗中影响市场，尽管分析师对近期实现风险资产有利的解决方案持怀疑态度。

对投资者而言，信息很明确：仅凭利差的美元主导时代正在逐渐结束。澳元对欧元的交易以及更广泛的大宗商品货币的走强，代表着市场信心的转变。