摩根大通的机构加密货币布局：银行作为经纪人，而非竞争对手

来源：CryptoTale 原始标题：JPMorgan加密计划指向银行主导的市场扩展 原始链接：https://cryptotale.org/jpmorgan-crypto-plans-point-to-bank-led-market-expansion/

概述

摩根大通正在审查面向机构客户的现货和衍生品加密交易服务。

银行可能通过交易所路由机构加密订单，而不是取代它们。

加密公司正逐渐扮演更大的角色，成为银行的执行和基础设施合作伙伴。

摩根大通正在权衡是否向其机构客户提供加密货币交易服务，这标志着该行不断发展的数字资产战略中的一个重要步骤。此次审查包括潜在的现货和衍生品交易产品，尽管讨论仍处于初步阶段，且取决于客户需求和内部风险限制。尚未做出最终决定。这一行动显示出一个更大的计划，即在不取代现有平台的情况下，将加密货币市场与银行需求相融合。

该计划呼吁主要银行对数字货币的态度发生变化。摩根大通决心利用现有的加密交易场所来处理机构资金流，而不是建立独立的基础设施。这一策略使银行更接近加密流动性，因为市场结构保持不变。

机构资本向加密轨道转移

摩根大通的兴趣集中在分销方面。该行正在探索在不改变市场运作方式的情况下，将受监管的加密交易渠道交给机构客户。实际上，这意味着充当经纪商，而不是独立的交易所。

分析师表示，摩根大通可能会依赖外部平台来执行交易。订单将通过已经为机构客户服务的交易所和托管场所流转。这一结构将传统银行需求转化为在加密市场中的可见交易活动。

这一发展符合更广泛的趋势。数字资产如今吸引资产管理者和基金的关注，他们在传统市场收益压力持续的情况下寻求替代方案。准入和合规性，而非兴趣，仍然是主要障碍。

加密平台被视为执行合作伙伴

市场观察人士表示，摩根大通的进入可能会使成熟的加密公司受益。已经支持大规模机构交易的平台可能会看到角色的扩展。银行参与度的增加可能会扩大它们的作用，而不是减少。

“如果摩根大通向机构客户提供加密交易，这将对行业产生巨大积极影响，”ClearStreet的分析师 Owen Lau 表示。他说，此举将进一步使加密货币合法化，并扩大分销渠道。Lau补充说，其他银行可能会采取类似措施。

Lau表示，摩根大通可能会利用交易所匹配机构订单。这为提供机构级执行和结算的平台创造了机会。这些场所仍然是交易匹配的核心。

伴随增长的竞争加剧

更高的参与度也可能带来更激烈的竞争。华尔街的参与扩大了数字资产的可覆盖市场。然而，部分公司可能会面临利润压力。

一些平台因专注于主交易、衍生品和高端主经纪服务而脱颖而出。其他平台则通过低现货交易费提供竞争优势。

同时，类似基础现货交易的低接触服务可能会面临费用压力。机构活动预计将提升现货和衍生品市场的交易量。借贷和托管需求也可能增加。这些服务依赖于由加密原生公司已建立的基础设施。

机构对比特币和以太坊的兴趣多年来不断增长。许多大型投资者在零售平台上难以获得访问权限和满足监管要求。摩根大通的审查旨在通过提供合规路径，连接机构资本与链上和交易所流动性，从而弥补这一差距。