最近才想明白，自己对比特币生态的理解可能有偏差。

常见的认知是比特币应该先在C端用户中推广，但现实似乎反过来了——真正大规模配置比特币的，从来都不是散户手里那点筹码，而是机构投资者、高净值人群、以及越来越多的上市公司。

这个变化很关键。当企业和基金把比特币当成战略性资产储备，他们面临的核心需求就不是持有本身，而是如何让这些资产产生收益。这种生息需求的出现和扩大，正在推动整个生态的商业模式演变。

换句话说，比特币的使用场景和生态建设，可能本质上是从机构需求驱动的，而不是从零售用户开始的。这是个值得关注的市场转变。