比特币的结构性重置与黄金轮动：链上数据真实显示的内容

来源：Coindoo 原标题：分析师警告比特币在下一个周期之前可能需要更深层次的重置 原文链接：https://coindoo.com/analyst-warns-bitcoin-may-need-a-deeper-reset-before-next-cycle/ 根据最新的链上数据，比特币似乎正在经历一个长期低估期的过渡，因为几个指标表明市场正朝着一个更加平衡的状态发展，而不是接近周期峰值。

近期跟踪比特币网络价值与交易量 (NVT) 黄金交叉的图表显示出一种熟悉的历史模式。这个阶段通常是在重大抛售事件之后出现的，那时较弱的市场参与者退出，而长期资本开始积累。分析师将这种变化解读为不是警告信号，而是结构性重置，通常为更可持续的趋势奠定基础。

关键要点

• 比特币的NVT金叉暗示了一个后抛售的重置，而不是市场顶部
• 黄金的新历史高点 revived rotation narratives，但证据仍然混杂
• 历史数据显示没有可靠的证据表明黄金直接流入比特币

历史上，类似的重置发生在剧烈波动后的时期，最终预示着重新上涨，而不是标志着顶点。目前的数据显示，比特币在之前的过度之后正在稳定，估值指标正在缓慢正常化。

黄金创下新高，轮动叙事面临审查

与此同时，黄金价格已飙升至每盎司超过$4,420的历史新高，再次引发了资本可能从贵金属转向比特币的猜测。这个想法在当前周期中被广泛讨论，通常围绕比特币重新夺回其“数字黄金”的角色。

然而，这种叙述正受到越来越多的质疑。分析师Darkfost认为，尽管时机看起来颇具吸引力，但几乎没有证据证明资本以一种一致或可测量的方式直接从黄金迁移到比特币。

为了探讨这种关系，Darkfost 使用比较框架分析了历史价格行为，该框架跟踪比特币和黄金相对于各自的 180 天移动平均线的表现。

数据实际显示的内容

该模型在比特币交易价格高于其180日均线而黄金保持在其趋势下方时识别出正信号，而在两个资产均低于其长期均线时识别出负信号。虽然这种方法有助于突出比特币可能超越黄金的时期，但结果远非确凿。

使用历史市场周期汇编的数据表明，结果是混合的。某些轮动周期与比特币强劲表现相吻合，而其他周期则几乎没有后续表现。这种不一致性表明，较广泛的宏观力量、流动性状况和风险情绪在其中扮演着比简单资产轮动叙事更大的角色。

根据来自链上分析平台分享的数据可视化，比特币当前的定位反映了正常化而非投机过剩，即使黄金仍继续吸引防御性资本。

重置，而不是顶部

综合来看，这些信号表明，比特币正在经历一种结构性的重置，而不是发出后期周期的警告信号。尽管黄金的上涨引起了关注，但其收益会自动推动比特币飙升的假设仍未得到证实。

相反，分析师强调，持续的比特币趋势往往在整合和估值修复的时期后出现——这些条件在当前市场环境中似乎越来越明显。