#BTC行情分析 金色财经报道，IOSG创始合伙人Jocy在X平台上发文表示，2025年是加密市场“最坏的一年”，OG投资者有三波卖出浪潮，从2024年3月至2025年11月，长期持有者（LTH）累计抛售约140万BTC（价值1,211.7亿美元）：

第一波（2023年底-2024年初）：ETF获批，BTC从2.5万美元→7.3万美元；
第二波（2024年底）：特朗普当选，BTC冲向10万美元；
第三波（2025年）：BTC长期在10万美元上方。与2013、2017、2021年的单一爆发式分配不同，这次是多波持续分配。过去一年在BTC的高点横盘了一年时间，这种情况过去从来没有出现过，2年以上未移动的BTC自2024年初减少160万枚（约1,400亿美元）。
但风险的另一面是机会，在投资逻辑上：
短期（3-6个月）：8.7-9.5万美元区间震荡，机构继续建仓；
中期（2026上半年）：政策+机构双驱动，目标12-15万美元；
长期（2026下半年）：波动加大，看选举结果和政策延续性。