最近有一些粉丝问我：

为什么日本一加息，影响会这么大？

这事跟中美冲突没关系，
也不是日本突然变强了。
但它确实是一个，能影响全世界资金走向的开关。

先说个很多人不知道的背景。
日本从 1999 年开始，差不多 25 年，一直是零利率甚至负利率。
这里先澄清一句，免得误会：
不是普通人去银行借钱就真的一分钱利息都不用付。
真正接近“几乎零成本”融资的，是大型机构和金融资本，在银行间和国际市场上完成的。

那这些钱是怎么用的？
很简单：
借日元，换成美元，然后去买比特币、黄金、美股。
只要资产在涨，
融资成本又极低，
这套逻辑就会不断被放大。
而且这还不是少数人在玩。
这种“借日元、炒全球资产”的钱，
规模差不多 4 万亿美元。

所以你可以把日元理解成什么？
全球金融市场的水龙头。

当日本开始加息、或者明确释放加息信号时，
日元会升值。
而之前借日元的人，还钱成本立刻上升。
他们不会慢慢思考对策，
第一反应只有一个：
先卖资产，换日元，把债还了。
于是你会看到一个很多人觉得“突然”的画面：
比特币跌、黄金跌、美股也跌。

不是因为这些资产一夜之间变差，
而是资金被同时抽走了。

为什么现在市场这么紧张？
因为日本自己也已经走到一个两难的位置。
日元长期贬值，进口成本不断上升，
老百姓压力很大。
但日本国债规模太大，利息负担也越来越重。

不加息，是慢慢熬。
加息，是短期很痛，甚至把全球市场一起拉进来。
所以市场真正害怕的，
从来不是日本经济好不好，
而是那 4 万亿美元的套利资金，
一旦开始撤退，会砸向哪里。
一句大白话总结：
日本加不加息，
决定的不是日本本身，
而是 全球金融市场还能不能继续放水。

水一旦被拧紧，
涨得最快、炒得最狠的资产，
往往最先出问题。

I might be wrong here, Sister Miao 😄 @takaichi_sanae

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