最近这两天得格外谨慎，市场里要出事。

周五就是三巫日——一年难得碰上四次的日子。期权、期货一起到期，成交量会直线飙升，波动根本避免不了。市场就像被翻动的池子，任何一丝风吹草动都能激起涟漪，情绪容易被引爆。

但真正需要盯住的，其实在日本那边。周四的利率决议才是核心。前段时间行情已经跌过一轮，市场多多少少已经消化了日本加息预期的冲击。比特币被拖累，日经指数也跟着隔夜跳水。现在所有人都在想同一件事：日元套利交易会不会被迫平仓，像2024年7月、8月那样引发全面性连锁反应。

日本长期利率一直在接近零的水平徘徊，这让日元成了全球最容易借到的钱。套路很简单——用日元借钱，兑成美元去抄底美股、科技股，甚至比特币这种波动激烈的资产。从纸面上看完美无缺，但有个致命的前提条件：日元必须一直贬值。

反面呢？日元要是开始升值了，借钱的成本就急剧上升。那些觉得杠杆很划算的资金瞬间变成烫手山芋。出路只有一条：马上平仓，还钱离场。问题在于，他们卖掉的不会是日元，而是手里那些高波动、高风险的资产。这时候的抛售就像堤坝决口——连锁反应根本拦不住。

所以接下来这段时间，需要同时留意两股力量。一是三巫日导致的技术性波动，这是纯交易层面的冲击；二是日本央行政策转向对全球风险资产造成的潜在影响。短期来看，不确定性这么高，市场折腾是肯定避免不了的。

最后还是老建议：控制好杠杆，防范好风险敞口。波动确实大，但急匆匆进场的往往是被收割的那一个。做好准备，等机会真的来了再动手。