用链上数据洞察代币潮势：OI与CVD指标组合策略解读

为什么要关注OI和CVD这两个指标？

在加密市场中，许多交易者都梦想在某个小币种爆发之前找到它。网络上不少知名分析师会给出预判，却很少公开具体的方法论。今天我们换个角度，通过链上数据指标体系来剖析这个问题。

当你研究低市值代币时，OI（Open Interest，未平仓合约量） 和 CVD（Cumulative Volume Delta，累积成交量差） 这两个指标特别值得关注。它们能比价格行动更早反映市场参与者的真实意图。

理解OI和CVD的核心含义

什么是OI？ 它代表市场上所有未平仓的杠杆合约数量。OI上升表示有更多资金进场开仓，OI下降则意味着资金在离场或平仓。简单说，OI是衡量市场参与热度的风向标。

什么是CVD？ 它计算买入成交量与卖出成交量的差值（买入量-卖出量）。注意，这里的积累是基于成交方向的累加，而非价格积累。在趋势市中，CVD会呈现正值或负值的持续走向；在盘整市中，CVD则在零轴附近摆动。

OI与CVD的四种组合信号

这两个指标需要配合使用才能发挥威力。具体来看四种场景：

场景一：OI↑ + CVD↑ — 多头建仓信号，表示更多买方在开启杠杆仓位，市场可能继续上涨

场景二：OI↑ + CVD↓ — 空头建仓信号，表示卖方力量在增强，接下来可能面临回调压力

场景三：OI↓ + CVD↓ — 多头止损信号，表示买方在平仓离场，市场空头占据上风

场景四：OI↓ + CVD↑ — 空头平仓信号，表示卖方在收场，做多力量暂时获得喘息

实战应用：以Velo Data为例

想要应用这套方法，需要在Velo Data等数据平台操作。首先进入市场页面，在下拉菜单中选择币种市值段（大盘股、中等、小盘股等），同时可选择时间周期（1小时或4小时）。

找小市值代币时，直接选Small Caps选项，并缩小时间框架，这样能捕捉波动较大的目标。

接下来，在图表底部切换到"OI变化"图，它通过相邻时间点的OI差值计算得出。当这个值为正时，说明买方力量在积聚；为负时则是卖方占据主动。这个图还会用颜色区分正负值，让趋势一目了然。

随后，观察 "OI-Normalized CVD"图表，这个指标能清晰显示当前谁在杠杆市场中更活跃——多头还是空头。如果多方表现强势，对应代币可能面临上升压力。

案例分析：从ARPA看信号的实际含义

以ARPA为例，如果你观察到其OI在上升，同时CVD也开始走高，这就构成了一个基础假设：在接下来的短期内，ARPA价格可能会温和上涨。

但这里有个重要前提——如果CVD曲线仍在零轴下方，说明尽管多头正在发力，卖方仍占大多数。这种情况下的涨幅可能不会持久，除非多头能够持续突破上方的阻力。

如果你采取短线交易策略，一定要设置止盈和止损，因为指标只是基于历史数据的参考工具，真实市场走向永远充满变数。

增强分析的其他方法

为了提高交易的胜率，不妨将OI和CVD与EMA等传统技术指标结合，进行多维度对比分析。这样能降低单一指标的误导风险，帮助你做出更理性的决策。

重要风险提示

以上内容仅代表分析视角和个人观点，用于学术探讨和知识交流，不构成任何投资建议。加密市场风险极高，请理性对待，提升风险防范意识，遵守所在国家和地区的相关法律法规。