比特币的AI相关性风险：泡沫解除可能引发短期亏损，但缓解或重新点燃上涨势头

来源：Cryptonews 原始标题：比特币多头在$90k 风险AI引发溢出，泡沫担忧加剧原文链接： 分析师警告，比特币面临由潜在AI泡沫修正带来的双重风险。

据市场分析师和各大央行的金融稳定性评估，随着比特币的(BTC)与人工智能相关股的相关性不断增加，已形成结构性脆弱性。如果AI投资热潮逆转，可能导致短期内出现重大损失。

AI与比特币关系加深

Oracle公司在报告营收低于预期并宣布增加AI相关资本支出（部分通过增加债务融资）后，市值骤降。此次股价下跌拖累了主要芯片制造商的股价以及更广泛的纳斯达克指数，市场报道称此举被视为投资者对“AI泡沫”担忧的增加的证据。

同一天，比特币也出现下跌，分析师将其归因于AI行业疲软带来的风险偏好下降。根据市场分析，比特币与主要AI相关股票的相关性在近期达到了较高水平。数据显示，与纳斯达克的整体相关性显著正相关。

自9月中旬各大央行开始降息以来，比特币持续下跌，而同期纳斯达克指数则上涨，市场数据显示。

估值与债务担忧

市场报告显示，AI相关的估值和宏观经济指标已将美国整体股市估值推升至互联网泡沫时期之上。大型科技公司今年通过债券发行筹集了大量资金，用于数据中心和硬件基础设施建设。

主要评级机构的首席经济学家表示，AI相关借贷现已超过互联网泡沫前科技行业的债务水平。多位分析师警告，AI基础设施发展面临重大融资缺口，支出水平远超许多公司的当前收入。

央行的金融稳定性报告明确指出，AI相关企业估值过高，警告称AI相关股票的急剧调整可能通过杠杆操作和私人信贷暴露威胁更广泛的市场。金融监管机构指出，AI投资热潮越来越多地通过债券市场和私募资本进行融资，使其更易受风险情绪波动和信用利差变化的影响。

估计显示，受债券发行、私募信贷和资产支持证券推动，AI相关数据中心和基础设施融资交易同比大幅增长。一些分析师将某些结构和不透明程度比作2008年金融危机前的模式。

比特币作为流动性晴雨表

分析比特币与全球流动性关系的研究发现，比特币价格与宽泛的流动性指数之间存在强烈的正相关关系，比特币被描述为“流动性晴雨表”，在全球流动性扩张时表现良好，在收缩时表现较差，市场研究已发表。

分析师指出，如果AI相关的信贷市场出现重大压力，宏观和增长基金在去杠杆期间可能会抛售比特币以减少敞口。然而，同一场景也可能促使央行放松金融条件。

国际货币基金组织警告称，AI驱动的股权集中和风险资产估值的拉伸增加了“无序调整”的可能性，并强调需要采取货币政策措施以避免冲击放大。

历史模式与未来展望

根据市场数据显示，2020年市场震荡后，央行的激进量化宽松和流动性提供伴随着加密货币总市值的显著增长。将比特币与全球流动性和美元指数挂钩的分析表明，货币宽松和美元走软的时期，通常预示着比特币价格的显著上涨。

近期市场压力使资金重新集中到比特币而非其他加密货币，比特币的市场主导地位上升，流动性收紧，波动性增加，市场数据显示。

分析师表示，比特币目前短期难以脱离AI行情的牵引，其中期表现将取决于对任何AI行业修正的政策应对。在AI信贷收缩的直接影响下，比特币可能会下跌，因其对宏观风险和流动性状况敏感。若未来几个月央行采取新一轮宽松政策，比特币过去曾在流动性回流风险资产时实现收益。