最近全球金融市场出现了几个值得关注的信号，放在一起看，似乎预示着某种趋势性变化。

先说日本突然加息这事儿。过去十多年，因为日元利率几乎为零，大量机构和投资者借入日元，转手投向美股、加密资产这些高收益标的。现在日本央行一加息，借钱成本立马上去了，那些加了杠杆的资金不得不开始平仓止损。这波连锁反应，恐怕才刚拉开序幕。

再看摩根大通的动作——把黄金交易团队从纽约整体搬到新加坡。这可不是简单的办公室搬迁，黄金团队对任何金融机构来说都是核心业务。华尔街的老牌巨头做出这种决策，背后透露的信息量不小：一方面可能是规避监管压力，另一方面也在押注亚洲市场的未来定价权。

美债市场也不平静。金砖国家持续减持美债已经不是新闻，但这次的力度和持续性明显不同。配合着去美元化的讨论越来越热，很难说这只是短期的资产配置调整。美元体系的根基虽然还稳，但裂缝确实在扩大。

美联储那边呢？降息预期反复横跳，市场已经被折腾得有点麻木了。但关键在于，全球流动性的逻辑正在发生微妙变化——以前大家都盯着美联储的脸色行事，现在越来越多的资金开始寻找其他出路。

短期来看，市场波动肯定少不了，尤其是那些高杠杆、高风险的资产。但拉长时间线，这或许是新格局诞生前的阵痛期。当旧的游戏规则开始松动，往往也意味着新机会的出现。

你觉得在这轮调整中，哪些资产类别或者赛道有机会跑出来？