Gate 广场「创作者认证激励计划」开启:入驻广场,瓜分每月 $10,000 创作奖励!
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Madrigal的MASH药物销售超出预期——投资者需要知道的事项
Madrigal Pharmaceuticals刚刚发布了一个混合的第三季度报告:盈利未达预期但收入超出预期。这家生物技术公司在每股收益上亏损5.08美元,而预期为亏损1.98美元——真痛。不过,剧情出现了反转:Rezdiffra (他们的MASH药物)产生了2.873亿美元的季度销售,超出市场共识的2.49亿美元。这是唯一带来收入的产品,而且它正在全面发力。
市场对此还是很喜欢——MDGL股票上涨了7.8%,因为投资者都对这个营业收入增长的故事充满信心。自2024年4月推出以来,Rezdiffra已经有29,500+名患者在使用,超过10,000名医生在开处方。这对于一款刚满18个月的药物来说,真是相当疯狂。
真相:幕后发生了什么
研发支出翻了一番多,达到$174M ,归因于对合作伙伴CSPC Pharma的高额预付款(。销售和市场营销几乎翻了一番,达到209.1百万美元——他们真的在将钱投入商业化。得益于来自Blue Owl Capital的新)贷款,现金状况增强至11亿美元。
更大的图景?Rezdiffra是美国首个也是唯一一个获得FDA批准的MASH疗法——基本上在竞争对手赶上之前是一种垄断行为。它刚刚在欧洲获得有条件批准,德国的上市已经在进行中。
管道动态:联合治疗策略
Madrigal 签署了 MGL-2086,一种 GLP-1 激动剂 的许可协议,计划与 Rezdiffra 叠加用于组合 MASH 治疗。临床数据预计在 2026 年上半年公布。来自 MAESTRO-NASH 试验的长期确认数据预计在 2027 年发布——这将决定 Rezdiffra 是否会获得超越加速通道的完整 FDA 批准。
裁决:收入增长是合法的,但巨额的运营损失意味着盈利还需数年。关注2027年的结果数据——那是股票的下一个转折点。