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近期,美联储降息预期的升温成为金融市场的焦点话题,引发了广泛关注。这一预期的形成源于多方面因素,正在对全球金融市场、资产价格和经济政策产生深远影响。
经济数据疲软是驱动降息预期的主要因素之一。2025年8月,美国非农就业数据显示新增就业仅为2.2万人,同时失业率攀升至4.3%,创下近四年来的新高。这一数据反映出就业市场正在降温。与此同时,通胀压力也出现缓解迹象,8月核心PCE通胀同比为2.7%,已接近美联储2%的目标水平,为潜在的降息决策提供了空间。此外,零售销售和制造业PMI等指标的疲软表现,进一步凸显了经济动能的减弱。
政策与政治压力也在推动降息预期。美联储内部,一些官员如理事沃勒已表态支持降息。美联储主席鲍威尔的言论也暗示政策重心可能从控制通胀转向保障就业。同时,政治层面的压力也不容忽视,政府高层多次公开呼吁降息,甚至涉及美联储人事任命,这些举动引发了对央行政策独立性的讨论。
降息预期对全球市场产生了直接影响。首先,美元指数受到打压,跌至97.7的三年低点,导致非美货币被动升值。值得注意的是,离岸人民币一度突破7.10关口,这一变化有助于降低外资持有中国资产的汇率风险,可能吸引更多外资流入。
此外,避险资产也因降息预期而受益。黄金价格创下历史新高,这不仅是因为降息降低了持有黄金的机会成本,还与地缘政治风险等因素相关。
总体而言,美联储降息预期的升温正在重塑全球金融格局,影响范围涵盖汇率、商品价格以及各类资产。市场参与者需密切关注这一趋势的发展,以适应可能出现的新经济环境。