美联储降息提振美股期货，市场焦点转向日本央行与中美元首通话；比特币同步走强或再创新高

在美联储降息的提振下，美国股指期货在早盘交易中涨幅温和。市场焦点正转向可能引发日元大幅波动并影响美国股市的日本央行（BoJ）政策决议。与此同时，特朗普总统与中国领导人的电话会谈也为市场带来了不确定性。在这些宏观和地缘政治因素的交织下，比特币价格表现强劲。分析师指出，BTC 与美国股市的历史正相关性预示着其在未来几周内有望创下新的历史高点。

美股期货温和上涨，市场警惕日元套利交易平仓风险

在美联储宣布降息 25 个基点且第四季度可能进行后续调整的利好消息下，市场最初的乐观情绪在早盘交易中有所消退，美国股指期货仅录得小幅上涨。市场的即时关注点转向日本央行的货币政策决议。根据最新的彭博社日本央行观察家调查，88% 的经济学家预计日本央行将维持现有货币政策不变。然而，市场对日本央行第四季度的利率路径仍存不确定性。

美股期货交易者为何要担忧日元套利交易和日本央行？

一个“鹰派维持”的决议——即政策制定者支持未来加息——可能会缩小美日利差，从而有利于日元，可能导致美元/日元（USD/JPY）汇率大幅下跌。美元/日元的大幅波动可能引发追加保证金通知，迫使投资者平仓套利交易，其中包括其持有的高杠杆美股。2024 年 7 月，交易者曾面临类似情景：当时美联储暗示多次降息，而日本央行则转向政策正常化。受套利交易平仓影响，美元/日元汇率从 7 月 31 日的 152.748 暴跌至 9 月 16 日的 139.576，纳斯达克综合指数也曾在三个交易日内下跌 11% 后才企稳。

除了日本央行的风险外，美国政府可能停摆的风险也是市场的另一项阻力，民主党人已表示反对一项临时支出法案。

市场反应：美股期货受美联储政策前景提振小幅走高

尽管面临多重潜在市场阻力，美国股指期货在上午交易中重拾上涨动能。道琼斯 E-mini 上涨 29 点，纳斯达克 100 E-mini 上涨 5 点，而标准普尔 500 E-mini 攀升 4 点。市场对美联储将在 10 月和 12 月继续降息的押注，持续预示着长期看涨前景。从历史上看，每当美联储降息且美股指数接近或处于历史高位时，股市通常会迎来上涨行情。

美联储效应

尽管贸易争端持续，全球股市仍达到前所未有的水平，这凸显了美联储的政策立场对风险资产的重要性。

The Kobeissi Letter 在评论近期股市趋势时表示：“全球股市市值已达到创纪录的 143.8 万亿美元。自 2025 年 4 月低点以来，全球股票价值飙升了 33.8 万亿美元，增幅达 31%。此外，自 2020 年低点以来，全球市场已增值 83.0 万亿美元，涨幅达 137%。按照目前的增速，全球股市市值增量将在 2025 年底前超过 100 万亿美元，届时全球股市市值将史上首次突破 150 万亿美元。”

地缘政治驱动因素：中美通话备受关注

周五晚些时候，交易者们正准备迎接特朗普总统与中国领导人的电话会谈。近几周来，中美关系日趋紧张，中国禁止了英伟达（NVIDIA）芯片，而美国则针对经第三国转运的中国商品进行打击。北京方面也已针对特朗普的农业票仓采取了行动。

CN Wire 报道称：“中国在本出口季开始时，首次未购买任何美国大豆，这是自 1999 年有记录以来的第一次，这表明中国正在利用农业作为与华盛顿贸易战的杠杆。去年，美国提供了中国五分之一的大豆进口，价值超过 120 亿美元。但由于库存充足，中国正在表现出耐心，准备在周五与特朗普就半导体和稀土等问题进行通话。”

如果达成协议，中国可能会解锁稀土供应并进行大量大豆采购以换取更低的关税，这将是一个“风险偏好”事件。然而，潜在的负面情景也让交易者保持谨慎。特朗普总统可能会威胁结束关税休战，并对中国商品征收 145% 的关税，这将是一个“风险规避”事件。

比特币市场展望：美股利好推动币价上涨

在这种复杂的市场背景下，作为主要风险资产的比特币，其价格走势也备受关注。在美联储最近决定降息后，比特币价格在短暂地在 115,000 美元以下盘整后，恢复了上涨轨迹。

这一转变与领先分析师的预测相符，他们认为这种顶级加密货币有望在未来几个月内达到新的历史高点（ATH）。一些专家甚至认为这一里程碑可能在两周内实现。

看涨指标浮现

市场专家 Axel Adler 强调了支持这一前景的关键指标。他在社交媒体平台 X 上指出，BTC 期货相对于现货价格溢价交易，且基差持续为正。此外，7 天基差高于 30 天平均水平，表明市场处于看涨状态。

Adler 的分析表明，比特币价格在未来两周内继续逐步上涨或横向盘整的可能性约为 70%。他强调，如果一系列看涨信号出现——例如价格上涨、基差增加和未平仓合约增长——这可能会吸引新的多头头寸，并增加比特币价格创下新高的可能性。

值得注意的是，短期持有者（STH）的 155 天和 365 天市场价值与实现价值（MVRV）Z 分数均徘徊在零附近，表明市场处于平衡状态，既没有过热也没有超卖。鉴于比特币价格略高于其短期实现价格，Adler 强调，舞台已经为未来一到两周的潜在盘整奠定，随后可能迎来一波冲向新高的涨势。Adler 将这种预期的走势称为比特币和更广泛数字资产市场的全新“10月上涨行情”（Uptober）。

美股强劲表现预示比特币价格上涨

推动比特币看涨情绪的另一个因素是美国股市最近的表现，过去两周美股呈现显著上涨趋势。The Bull Theory 的分析师注意到，股市上涨与比特币价格走势之间存在相关性，并认为当美国股市创下新高时，比特币往往会上涨。

历史数据支持了这一观点：如下图所示，在标普 500 指数创下历史新高后，比特币价格在 30 天内平均上涨 12%，在 90 天内平均上涨 36%。如果这种情况再次发生，比特币价格将分别达到 131,000 美元和 178,000 美元。同样，在纳斯达克指数创下历史新高后，比特币的平均涨幅在 30 天内为 16%，在 90 天内为 46%。如果从目前 117,770 美元的交易水平再次出现类似的价格走势，则市场领先的加密货币将分别达到 136,000 美元和 199,000 美元。

结语

目前，全球市场正处于复杂而多变的关键时刻，美联储的政策、日本央行的决议以及中美最高领导人之间的沟通，共同塑造了市场情绪和资产流向。在此背景下，比特币作为一种高流动性的风险资产，其表现不仅依赖于自身的市场基本面，更与全球宏观经济和地缘政治动态紧密相连。分析师们基于历史数据和关键链上指标所做出的看涨预测，表明比特币有望在这一轮由美股主导的牛市中，同步受益并突破新的里程碑。这一趋势进一步强化了比特币与全球主流金融市场的正相关性，预示着加密货币与传统金融体系的融合正在加速，其在全球金融版图中的地位日益重要。