瑞银、Chainlink和DigiFT在香港推出RWA试点：链上自动化用于合规基金

2025-09-12 17:48:05

香港确认自己作为现实世界资产代币化的测试场 (RWA)：UBS、Chainlink 和 DigiFT 启动了一项试点，旨在自动化在受监管基础设施上的订阅、结算和资金生命周期管理，正如 CoinDesk 报道的那样。

根据从行业报告和官方通讯收集的数据，试点于2025年9月11日进入运营阶段，并在网络港区区块链和数字资产试点补贴计划中获得批准。

行业分析师指出，链上数字转移代理和智能合约的整合预计将增强审计能力并减少后台流程中的人工对账，这些目标将在项目中通过定义的KPI进行监控。

简要总结

目标：减少对账错误，提高透明度，加快代币化资金的结算速度。

角色：DigiFT通过智能合约管理订单；Chainlink提供数字转移代理(DTA)合约进行指令验证；瑞银实施符合CMTA标准的合约。

背景：RWA市场的增长以及香港对数字资产的监管关注增加。

预期的关键绩效指标：结算时间、交易后错误率、运营成本和审计可审查性。

已实施的内容

这三家公司正在开发一个联合解决方案，具有端到端功能，用于代币化金融产品。DigiFT通过智能合约接收订阅和赎回订单，而Chainlink提供数字转移代理(DTA)合约，验证指令并将其记录在链上。

事实上，正确处理的订单会触发UBS合同的发行、赎回和其他生命周期事件，这些合同是根据资本市场与技术协会CMTA的“CMTA代币”标准开发的。

操作流程：从链上签名到结算

指令：投资者通过智能合约发送已签署的订单，使用授权的基础设施。

验证：Chainlink的数字转移代理(DTA)对资格、限制和订单一致性进行检查。

生命周期：UBS合约启动发行或赎回操作，并更新基金的状态。

对账：链上账本减少了差异和对人工检查的需求。

受监管的基础设施和CMTA标准

该项目采用优先考虑合规性、可审计性和可追溯性的配置。CMTA标准规范了安全代币的发行和管理，促进了与市场基础设施的互操作性和一致性。

需要注意的是，为了清晰起见，使用的缩写是：RWA ( 真实世界资产 )，DTA ( 数字转移代理 )，以及 CMTA ( 资本市场与技术协会 )。

香港的测试环境：网络港的角色

试点项目在网络港的沙盒中进行，评估与去中心化身份、支付、稳定币和社会创新区块链应用相关的用例。也就是说，目标是在潜在的大规模商业扩展之前验证互操作性和监管要求。

试点的KPI和预期结果

结算时间：订单验证与链上/链下结算之间的平均时间。

对账错误：与传统流程相比，交易后不匹配率的变化。

运营成本：通过自动化和使用共享账本对后台管理和合规性的影响。

审计能力：内部和外部控制的日志质量和粒度。

互操作性：能够与保管人、银行系统和其他网络集成。

RWA市场的关键数字

代币化的机构替代基金：在30天内增长了47%，市值达到17.4亿美元，截至2025年8月29日(CoinGecko)，正如2025年初关于RWA行业增长的研究中所强调的。

总RWA市场市值：约660亿美元，在过去24小时内上涨了1.8%(CoinGecko)。

与此同时，传统金融与链上之间的融合正在加速：领先的国际机构和运营商，如富兰克林·坦普顿和黑石，已经推出了与国债相关的基金，基于区块链(黑石ETF分析)，而一些交易所则在受监管的环境中测试了代币化股票的解决方案。

影响和关键角度

效率：自动化可以降低成本和时间，对运营和保管产生积极影响。

治理：发行人、转移代理和预言机提供者之间角色的明确定义对于对手方之间的平衡至关重要。

可扩展性：采用开放标准，如CMTA，对于避免市场碎片化至关重要。

监管：与如SFC和HKMA等当局的协调对于明确有关许可、KYC/AML和保管的要求至关重要，某些监管细节仍在讨论中。

待澄清的内容

在试点中采用的特定区块链(许可或公共网络)及相关的可扩展性参数。

涉及的资金数量和类型，以及有关管辖权和保管解决方案的详细信息。

KPI测量方法论和下探时间框架。

在特殊事件发生时的赎回程序和操作风险管理。

下一步

该试点将继续进行进一步的可扩展性和合规性测试与评估。任何商业应用将在沙盒中获得的结果和与当地法规的完全一致后实施。