印度最大的炼油厂对美国原油视而不见，迎接金砖国家的原油

印度最大的燃料买家刚刚通过其钱包发出了一个消息：印度石油公司在其最新的招标中故意跳过了美国原油，并在其他地方采购。

从休斯顿到达斯：国际奥委会的招标讲述了一个更大的金砖国家故事

在一个可能会接触到西德克萨斯中质油的星期里，路透社报道印度石油公司(IOC)选择了中东和西非的货物，包括阿布扎比的Das和尼日利亚的Agbami与Usan。相比之下，上周IOC reportedly购买了500万桶WTI。这个转变在纸面上很小，但信号却很明显。

石油交易者会告诉你，这不是个人问题；这是算术。Oilprice.com 记者 Tsvetana Paraskova 在周五详细报道，进入亚洲的套利窗口打开后又缩小。穆尔班和迪拜的价格上涨，运费波动，电子表格统治一切。当数字发生变化时，忠诚度也会改变。印度购买符合数学计算的原油，而不是演讲。

但如果我们放大来看，事情就变得复杂了。金砖国家的进口商——尤其是中国和印度——今年大幅削减了对美国原油的进口，这受到关税、俄罗斯提供的优惠折扣以及对非美元交易日益增长的兴趣的推动。看似一次性的对冲现在看起来像是一种习惯，这种习惯得到了新管道、新路线和新规范的强化。

中国的转变是显而易见的：到2025年，美国原油流入中国几乎为零，因关税的冲击烧毁了利润和耐心。如今，北京可以获取友好的原油，而无需外交上的负担。再加上俄罗斯重新定向的货物，决策变得简单：购买便宜、易得且不附带说教的原油。

印度的版本更复杂，但更有韵律。美国的进口在八月份大幅下降，而俄罗斯的原油重新夺回了更大份额。这不是意识形态；这是机会与计算器。当折扣增厚而文书工作减轻时，炼油厂规划者不会去寻找国旗。他们会寻找货架、石板和利润。

这就是去美元化走出研讨会，进入装载码头的地方。金砖国家论坛讨论结算选项、替代轨道，甚至共享支付管道。机制仍然粗糙，但方向显而易见：在石油交易中减少美元的自动使用，更多地实验货币选择，减少首先呼叫休斯顿的理由。

当关税反噬：美国桶的价格被排除在外

进入特朗普总统的关税理论，作为保护美国工业和美元主导地位的工具。讽刺的是，这种情况几乎是自我显现的。通过对购买俄罗斯石油的对方——或者仅仅是惹恼华盛顿的对方——征税，这项政策增强了绕过美元和美国原油的激励。发货商讨厌摩擦。关税就是带有信头的摩擦。

结果并不是一个戏剧性的禁运；而是千纸之苦的死亡。这里一个普遍关税，那里一个报复性关税，突然间，一批货物的经济状况看起来比炼油厂的转产还要糟糕。买家们并不是出于原则而多样化，而是因为对头痛的厌倦。可以称之为非美国选择集的静默加速。

与此同时，石油美元的光环依然存在，但它不再封锁每一笔交易。如果定价是以美元进行，但融资不是，或者发票稍后以当地货币结算，那么心理上的护城河就会缩小。你不需要一个宏大的金砖国家货币来蚕食美元的主导地位；你只需要足够的变通方法来让习惯松懈。

回到新德里，这一切并不显得像是反叛。这是采购。部长们谈论主权；日程安排者谈论水上的桶。如果美国的价格定得对，他们会如猛兽般回归。如果不对，印度石油公司将继续将西非的甜味与中东的酸味混合，称之为周二。市场奖励务实主义者，而不是书信朋友。

更广泛的总结简单且略显粗鲁：当政治使石油变得昂贵——或使其购买变得复杂——买家会寻找更便宜的石油和更简单的支付方式。关税，遇见意想不到的后果。套利，遇见你在金砖国家的新好朋友。