dYdX在去中心化永续合约领域占据领先地位

去中心化永续合约市场竞争日趋激烈，dYdX始终保持着行业龙头地位。近期数据显示，其交易量稳居榜首。

数据平台统计显示，截至2024年1月24日，仅考虑Starkware二层（dYdX v3）数据的情况下，dYdX的交易量依然远超其他衍生品协议。值得注意的是，目前dYdX v4的交易量已与v3相当，在各项激励措施的推动下，未来发展潜力可能更大。

dYdX v4即dYdX Chain于2023年10月26日正式推出。这一版本实现了包括订单簿和匹配引擎在内的全面去中心化，同时开始向DYDX代币质押者分配交易手续费。

dYdX Chain的完全去中心化

dYdX是一家领先的去中心化永续合约交易所，由Antonio Juliano于2017年创立。在创立dYdX之前，Antonio Juliano曾在一家知名加密货币交易平台工作，并全职开发过一款去中心化搜索引擎。

dYdX最初推出的是保证金交易协议（v1和v2），允许用户通过借入资金进行加密货币的杠杆交易。然而，这一产品效率较低，且以太坊的Gas费用较高。

从v3开始，dYdX建立了基于订单簿的交易系统。在使用Starkware构建以太坊二层产品并发行DYDX代币后，dYdX的交易量呈现爆发式增长，到2023年7月14日，总交易量突破1万亿美元。

目前官方主推的dYdX Chain是一条独立区块链，采用Cosmos SDK和Tendermint PoS共识协议，于2023年10月26日上线，支持每秒2000笔交易。

相比v3，dYdX Chain（v4）才真正实现了完全去中心化。在v3中，某实体公司运行交易订单簿并收取手续费，上线币种也由开发团队决定。而在v4中，dYdX的前端由dYdX Operations SubDAO运行，订单簿和匹配引擎由全球分散的活跃验证者管理，上线币种也通过链上治理决定。

交易费用全部分配给质押者和验证者

在dYdX Chain上产生的所有费用目前全部分配给验证者和质押者。这些费用包括两部分：主要是以USDC计价的交易费用，另外还有以DYDX或USDC计价的Gas费。

费用按区块逐步累积，平均每1.08秒产生一个区块，用户需手动领取奖励。由于奖励主要来自USDC，即使未及时领取也不会受市场波动影响。

数据显示，过去30天共分配了251万USDC和126 DYDX的奖励。验证者收取5%-100%的佣金，用户通过特定钱包将DYDX质押给活跃验证者即可获得奖励，目前有60个活跃验证者。

截至1月24日，过去30天的日均质押收益率在6.2%-29.06%之间，平均为14.97%。目前质押的DYDX价值2.12亿美元，过去一个月保持稳定。

某知名硬件钱包已与相关软件钱包集成，使用硬件钱包的用户也可以进行质押等操作。此外，Cosmos生态中的头部流动性质押服务提供商也推出了DYDX的流动性质押服务，为用户提供额外收益机会。

多项措施推动dYdX Chain交易量增长

官方数据显示，v4在某些指标上已超越v3。过去24小时，v4的交易量为6.88亿美元，v3为5.46亿美元；v4的交易订单数为635791笔，v3为161337笔。但在未平仓合约方面，v4（3888万美元）仍落后于v3（2.51亿美元）。

dYdX采取了一系列措施推动交易量从v3向v4转移。dYdX DAO授权某机构运行为期6个月的启动激励计划，为dYdX Chain的早期用户分配价值2000万美元的DYDX代币。

该激励计划分为4个阶段（Trading Season），目前正在进行第二阶段，将持续到2月中下旬。用户在dYdX上交易可获得积分，每个阶段结束后根据积分发放DYDX奖励。每个阶段都会根据前一阶段的反馈优化激励措施。

为吸引交易量和流动性，dYdX Chain还提供了交易手续费优惠。整体手续费略低于主流中心化交易所。对Maker，120天后手续费最高为0.01%；对Taker，最高为0.05%。

用户可通过多种钱包进行交易，也可通过多个区块链网络进行存款。某支付公司也已通过特定渠道发行了原生USDC，未来dYdX的入金将更加便捷。在dYdX Chain环境下，市价单交易比以前更加流畅。

总结

作为去中心化永续合约领域的领头羊，dYdX Chain自上线以来逐步展现出比v3版本更强的竞争力，近期v4的交易量已超过v3。

dYdX Chain实现了全面去中心化，包括前端和匹配引擎。特别是备受关注的交易手续费已全部分配给DYDX质押者和验证者。目前仍有多项措施激励v4交易量增长，如Maker返利、交易奖励、绩效奖励等，有望进一步提升dYdX Chain的交易量和未平仓量。