全球经济处于通胀周期拐点，加密货币成为理想保值手段

一些市场观察者认为加密货币牛市已经结束,比特币表现不及科技股。然而,这些观点与他们对地缘政治和全球货币形势的看法相矛盾。事实上,我们正处于一个转折点,正从一种地缘政治和货币安排转向另一种。

回顾历史,可以将20世纪30年代大萧条以来的时期分为三个主要周期。这些周期反映了美国主导的全球经济格局,因为整个全球经济都是统治帝国金融政策的衍生品。大体上可以将这些时期分为地方时期和全球时期。地方时期伴随通胀,政府对储蓄者进行金融压制;全球时期则伴随通缩,金融管制放松。

从投资角度来看,可以将选择归纳为三类:

1. 如果相信制度但不信任管理者,投资实物资产。
2. 如果既相信制度又相信管理者,投资政府债券。
3. 如果都不相信,投资黄金或比特币等不依赖国家的资产。

在地方通胀时期,应持有黄金而非股票和债券。在全球通缩时期,应持有股票而非黄金和债券。政府债券通常不会长期保值。

回顾上个世纪的三个周期:

1933-1980年:美国和平崛起周期。美国禁止私人持有黄金,通过金融压制为战争融资。股市成为储蓄者对抗通胀的唯一选择。

1980-2008年:美国霸权巅峰的全球周期。放松金融监管,美元走强,股市表现优于黄金。

2008年至今:美国与中世纪本土周期的对比。美联储实施量化宽松,全球爆发代理人战争。各国转向内部,储蓄者被要求为战时开支提供资金。

当前,我们正处于一个新的本地化、民族国家优先的通胀周期。政府正通过控制银行信贷分配来为战争和关键行业提供资金。量化宽松导致资金流入非生产性领域,如股票回购,而非提高产能或改进技术。

展望未来,财政赤字和非金融银行信贷总额将成为关键指标。美国预计2024财年预算赤字将飙升至1.915万亿美元,GDP增长预测强劲。在这种环境下,持有加密货币是保值的最佳方式。