【外汇】最强币瑞士法郎的下杀，39％关税的幕后 | 大桥弘子的了解！明白！第一次的FX | Moneyクリ MoneyX证券的投资信息和对钱有帮助的媒体

瑞士征收的高额关税

一直被称为最强货币的瑞士法郎在8月1日急剧下跌。这是因为特朗普美国总统将瑞士的相互关税率从4月份预告的31%提高到了39%。与瑞士共同构成欧洲自由贸易联盟（EFTA）的冰岛、挪威、列支敦士登的相互关税率为15%，而对瑞士则施加了严格的关税率，这导致了瑞士法郎的抛售。

迄今为止的瑞士法郎升值背景

瑞士法郎被称为最强货币的背景在于，物价上涨率（CPI）约为0.2%，低于欧美主要国家，这与货币的购买力和信用度的高水平有关。此外，2024年的财政收支预计将达到GDP的约0.6%的盈余，近年来持续的盈余趋势也是瑞士被选择为安全资产的原因之一。

美国对瑞士征收高额关税的背景是瑞士对美贸易顺差的急剧增加。瑞士对美贸易顺差在2024至2025年的数据中大约为387亿到400亿瑞士法郎。这个顺差额在全球各国中排名第六左右，但实际上在2024年时排名第十八。2025年上半年一举提升了排名。

对美贸易顺差急增的背景

为什么瑞士对美贸易顺差急剧增加？最大原因是黄金对美出口异常增长。在2025年第一季度，瑞士对美国的黄金出口额超过360亿美元，占对美顺差的三分之二以上。

这是由于交易者们警惕特朗普关税可能会对黄金及其他贵金属征收关税，因此在关税实施之前纷纷将黄金进口到美国的抢购行为加剧。2025年1月，从瑞士对美国的黄金出口量达到了历史最高水平的192.9吨（是2024年12月的约三倍）。特朗普总统的就任及其关税政策加速了这一趋势。

特朗普政府对美对外贸易顺差=美国的赤字扩大表示关注，并计划征收高达39%的高关税，但在这一巨额赤字的背后，其实是对特朗普政府关税政策的警惕。实际上，目前对黄金等贵金属并未征收关税。

瑞士政府表示继续谈判的意向

瑞士总统将在2025年8月初旬访美，尽管进行了39%的关税减免谈判，但未能与特朗普总统会晤，减免未能实现。瑞士政府表示将继续谈判，但由于这一高税率可能导致瑞士经济放缓，过去最强货币瑞士法郎的升值可能会继续修正。