代币化：全球贸易的变革力量

渣打银行和Synpulse联合发布了一份关于现实世界资产代币化的全面报告,详细介绍了代币化如何成为全球贸易的变革者。报告指出,通过将贸易资产转化为可转让的工具,代币化为投资者提供了前所未有的流动性、可分割性和可访问性。

贸易资产具有独特优势,能够抵御全球经济衰退。即使在经济放缓期间,中小型企业仍然需要大量融资,从而创造了持续的投资机会。贸易资产由于周期相对较短、违约率较低、融资需求较大,更适合成为代币化的底层资产。

贸易资产的代币化,能为全球贸易复杂流程场景下的各个参与方、各个流程环节提供诸多益处,包括跨境贸易款项的支付,各贸易参与方之间的融资需求,以及利用智能合约来提升贸易的效率降低复杂度,公开透明等方面。

渣打银行预计到2034年,整体现实世界资产代币化的需求将达到30.1万亿美元,其中贸易资产将成为前三大代币化资产,并在未来十年内将占到代币化总市场的16%。

一、代币化的发展

代币化可以追溯到20世纪90年代初。房地产投资信托(REITs)和交易型开放式指数基金(ETFs)是最早实现实物资产的分权拥有权,使投资者能够拥有建筑物或商品等实物资产的一部分。

2009年比特币的诞生挑战了传统第三方中介的概念。2015年以太坊引入了支持任何资产代币化的智能合约。随后出现了首次交易所发行(IEO)和首次代币发行(ICO)等新现象。

金融服务行业继续积极探索代币化的潜力。在客户需求以及代币化为银行和全球数字经济带来的潜在机遇的推动下,金融机构越来越多地寻求将数字资产整合到其服务中。

二、推动贸易资产代币化的因素

1. 释放弥补贸易融资缺口的机遇

全球贸易融资缺口从2020年的1.7万亿美元增加到2023年的2.5万亿美元。贸易资产代币化有助于缓解这一缺口,特别是对发展中国家的中小企业而言。

2. 尚未被投资者开发的丰利市场

贸易融资资产具有吸引力,但投资不足。它们产生强劲的风险调整回报,并具有一些独有的特征:

• 允许风险分散
• 广泛的投资范围
• 低违约风险和高回收率

3. 银行受到激励采用代币化

巴塞尔协议IV将对银行计算风险加权资产的方式产生重大影响。通过基于区块链的发起分销,银行可以从资产负债表中取消确认资产,从而减少监管资本以覆盖风险,并有助于促进高效的资产发起。

4. 现实的需求促进增长

到2024年,69%的买方公司计划投资代币化资产,高于2023年的10%。到2024年,投资者计划将其投资组合的6%分配给代币化资产,到2027年这一比例将上升至9%。

三、拥抱代币化的四个好处

1. 改善市场准入

代币化为更广泛的投资者群体打开了进入新兴市场的大门,并开启了一个增长和效率的新时代。

2. 简化贸易复杂性

代币化不仅仅是一种获取投资的新方式,它还是深度融资的推动者。代币支持的深层供应链融资可以消除复杂性,提高供应链的整体弹性和流动性。

3. 数字证券化

代币化将大大扩展了可投资资产集。通过代币化与智能合约的可编程性,与AI自动化处理背后的复杂性和多样性,可以简化数据管理和自动化流程。

4. 减少信息不对称

利用区块链来溯源底层基础资产有助于减少发行人和投资者之间的信息不对称,从而增强投资者信心。

四、如何参与到代币化市场中?

1. 采用

投资者应该从教育开始,以建立专业知识。参与试点计划将使投资者和资产管理者能够试验并建立对代币化资产配置的信心。

2. 合作

全市场协作对于实现代币化的益处至关重要。银行和金融机构可以通过协作业务模式扩大其覆盖范围,例如开发代币化的行业效用。

3. 促进

政府和监管机构在促进数字资产行业负责任的增长方面发挥着关键作用。通过制定鼓励全球贸易和支持社区的政策,他们可以在降低风险的同时促进行业发展。

清晰、平衡的监管框架可以促进创新,同时防范加密领域出现的陷阱。与银行和其他金融机构建立公私合作伙伴关系也至关重要。

通过这种合作,监管机构可以确保数字资产行业的增长有利于经济、改善全球金融一体化、创造就业机会并维护市场诚信和投资者保护。