稳定币合规：形式化验证的重要性

随着Web3应用的快速发展，越来越多的金融机构正在开发数字资产产品，其中稳定币是一个重点方向。稳定币结合了区块链的高效透明特性和传统金融的稳定性，有望重塑全球支付和金融基础设施。然而，要推动稳定币真正获得主流采用，仍需在用户信任、监管合规以及与现有Web3系统的兼容性等方面做出努力。

在严格的合规框架下，形式化验证被视为一种极具前景的方法，能够在验证关键合规要求的同时，帮助构建可靠的稳定币合约。本文将重点探讨以下几个方面：

• 全面理解稳定币的监管要求对所有发行方至关重要；
• 在美国启动稳定币项目时，《GENIUS法案》是评估合规风险的重要依据；
• 形式化验证可以帮助稳定币项目更好地满足《GENIUS法案》的合规要求。

稳定币监管概况

自2014年首批加密稳定币项目推出以来，稳定币被视为连接传统金融系统与Web3世界的桥梁。传统金融系统普遍存在延迟高、透明度不足、成本高等问题。为了改善这些缺点，稳定币引入了：

• 实时结算
• 不可篡改的记录
• 可自动校验规则或重定向外汇路径的智能合约
• 更广泛的金融包容性，让任何人都能方便地参与

2009年推出的电子货币（E-Money）监管框架最初并未针对Web3场景设计，但如今已逐步延伸，涵盖包括稳定币在内的Web3兼容解决方案。

目前，包括阿布扎比国际金融中心（ADGM）和香港金融管理局（HKMA）在内的多地监管机构，其央行已在测试相关方案。美国国会则通过《GENIUS法案》，为稳定币的合规发展勾勒出监管路线图。

《GENIUS法案》简介

2025年6月推出的《GENIUS法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）为美国的稳定币支付建立了强制性合规框架。该法案为稳定币确立了统一的联邦级"认证"，有助于减少监管碎片化问题，并为产品设计、风险管理及审计准备提供清晰的制度指引。遵循《GENIUS法案》中的规范，不仅是合规的基础要求，也是提升用户资产交易安全性的关键保障。

形式化验证的应用

形式化验证将每个合规要求表达为链上的不变式（Invariant）或活性（Liveness）。以《GENIUS法案》为例，法律条文可形式化表达为一系列引理。这些形式化引理将成为所选验证框架中的证明义务（Proof Obligations）。

此外，某些稳定币的技术不变式应被严格证明，以保证满足特定的法律要求。例如，可以证明总供应量始终小于或等于总储备量，以满足法案中关于"一对一储备支持"的要求。

形式化验证的必要性

形式化验证对于稳定币合规性而言至关重要，它能保护每位参与者的资金和信心。一旦实际代码实现中存在漏洞，都可能引发严重的资产损失、监管处罚，甚至对品牌造成长期的负面影响。

遵循形式化验证最佳实践将为稳定币协议带来额外优势：

1. 赢得监管信任：监管机构可直接参考由机器验证的合规性证明。
2. 降低风险：代码迭代时自动生成证明，避免回归问题带来的潜在风险。
3. 提升审计效率：财务和技术证明同时被检查，安全审计与CPA审计可同步进行。
4. 实现市场差异化："可证明合规"声明能增强合作方的信任，成为品牌信誉的重要支点。

结语

随着全球监管机构对稳定币的关注不断加深，合规与安全性已成为发行人面临的核心挑战。无论是为了满足《GENIUS法案》的要求，还是计划在全球范围内拓展，稳定币项目都需要从底层构建起可靠的安全基础。

形式化验证不仅能够满足监管要求，还能为稳定币项目带来竞争优势。通过严格的数学证明和机器可验证的安全性保证，稳定币项目可以更快速、更安全地上线，同时赢得用户、合作伙伴和监管机构的信任。在日益复杂的数字资产生态系统中，形式化验证将成为稳定币项目不可或缺的关键工具。