#HighlightPosts 尽管竞争激烈，Tether在稳定币市场中占据66%的市场份额。

尽管来自新发行者的竞争日益激烈，稳定币市场仍然主要由少数主要参与者主导。根据研究公司Web3 Nansen的数据，Tether的USDt

USDTUSD 美元

token继续引领与美元挂钩的稳定币，即使竞争加剧。

根据Nansen在4月25日的报告，Tether在稳定币中的市场份额约为66%，而USDC的市场份额约为28%

美元兑美元

. Ethena的USDe稳定币市场份额约为2%，排在第三位。

Nansen预测Tether将继续领先，即使像USDC这样的竞争对手增长更快。

“Tether 是链上活动中用户基础最大的，用户数量几乎与 Uniswap 相同，且交易量比后者多出超过 50%。”Nansen 说。

“尽管稳定币有潜在的突破可能，我们相信这是一个不可避免的‘赢家通吃’动态的市场，”这位Web3研究员补充道。

Tether也是最盈利的稳定币发行商，在2024年赚取了近140亿美元的利润。该公司通过接受美元来铸造USDT并将这些美元投资于高度流动、收益良好的工具，例如美国国债，从而产生收入。

“从USDT和USDC的增长来看，用户显然在牺牲收益，将其留给Tether和Circle；他们只是想获得对最具流动性和‘稳定’/最不可能脱钩的稳定币的访问，”Nansen说。

根据Nansen的数据，USDC的采用在美国总统唐纳德·特朗普于11月当选后加速，因为这为美国的加密货币创造了更有利的监管环境。

报告指出，Circle 的美国监管稳定币对“有监管明确性要求的机构特别具有吸引力。”

然而，Nansen表示，USDC现在面临“来自Fidelity、PayPal等大型传统金融机构以及银行的竞争加剧”，并补充道，像PayPal的PYUSD和Ripple USD这样的稳定币正在“迅速获得动力”。

在4月25日，支付处理公司Stripe宣布计划在收购稳定币平台Bridge后推出自己的稳定币产品。

尽管市场份额较小，但报告指出，Ethena 的收益 USDe 稳定币“在未来的大多数领域仍然具有竞争力”，这要归功于其与集中交易所(CEX)和去中心化金融(DeFi)协议的整合。

自2024年推出以来，Ethena的稳定币根据Ethena的网站产生了约19%的年化回报。