关税海啸财务生存指南，从投资多元组合到策略分享

由于美国川普总统的关税引发全球贸易战，消费者和散户投资者面临压力，这场贸易战正在重创市场，并可能推高电子产品、汽车到运动鞋和杂货等所有商品的价格。随着标准普尔 500 指数从 2 月的历史高点回落，接近技术性熊市边缘 (自高点回落 20%)，该如何从日常消费到投资组合调整策略，以应付这场不知会持续多久的硬战呢？

趁价格上涨前赶快买？还是省钱应对衰退？

NBA 达拉斯独行侠队前老板、美国富豪 Mark Cuban 4/3在社群平台《Bluesky》警告他的 140 万粉丝，赶快开始恐慌性购买商品，为价格上涨做准备。

现在去当地的沃尔玛或大卖场零售商购买大量消耗品并不是一个坏主意，从牙膏到肥皂，任何你能找到储存空间的东西，在他们必须补充库存之前购买。即使它是美国制造的，他们也会抬高价格并将其归咎于关税。

但屯货只是一时的，另一种观点则是──在今年经济衰退的可能性飙升的情况下，守住底线，省钱！

投资组合的评估和调整

市场上几乎无处躲藏，由于川普的关税措施和中国的报复措施，全球股市暴跌，连黄金都在上周五回调逾 2%。

先锋集团 (Vanguard Group) 等金融顾问和公司告诫投资者，要避免陷入各种噪音之中，而要把注意力集中在自己能够控制的事情上，避免仓促、恐慌地做出决定。

因为不确定非常高，而且不知道会持续多久，投资者该如何应对呢？

Empower Investments 首席投资策略师 Mara Norton 表示，在多年来许多人都只投资标准普尔 500 指数，但如今，多样化对投资者来说确实很有效。

以下是彭博社引述专家的一些建议：

国际股票

FBB Capital Partners 研究主管 Mike Bailey 推荐欧洲、日本和加拿大的股票。他认为，MSCI EAFE 指数等一篮子非美国已开发市场可以帮助增加股票持有量的多样化，而无需添加中国股票。

洛杉矶 Zuma Wealth 的创办人 Terri Spath 也建议客户透过 ETF 考虑德国和日本。德国正在进行国防开支的代际转变，这将促进其经济增长。而在日本，名目经济成长、通膨工资受益于政府改革，从而转化为收入的提高。

逢低买入

全球高净值企业家网路 Tiger 21 的创办人兼董事长 Michael Sonnenfeldt 仍然主张在市场抛售时增持股票──「逢低买入」的心态近年来一直是市场中一种几乎不变的力量。他认为，投资者现在可以采取的方式是制定系统性策略，在市场下跌时直接或透过 ETF 增加购买量。

投资者可以分阶段行动，当指数从高点下跌 20% 时，投资一定金额，当指数从高点下跌 25% 时，投资金额翻倍，当指数从高点下跌 30% 时，投资金额进一步增加。

这能让投资者不受恐惧地利用市场波动，并在经济低迷时期采取经济回报的策略。

机会主义玩法

TwinFocus 的执行合伙人 John Pantekidis 认为，美国和欧洲的国防类股以及核工业都存在大量机会。

如果美国放弃世界其他国家作为其安全保护伞，各国将会转向核武器，因为它廉价而有效。

他指出，欧洲的国防开支一直低至 GDP 的 1% 左右，现在约为 2%。Pantekidis 表示，平均而言，支出可能上升至 3% 至 4% 左右。 ETF 投资者可以透过 Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ) 投资核能，该指数追踪核燃料和能源产业的公司。对于国防投资，则有 Global X Defense Tech ETF (SHLD)。

币圈低迷，U 本位理财保平安

币圈也同样沈寂多时，有人认为比特币已变成传统金融产品，与宏观经济和美国科技股的走势趋于一致，而山寨币更惨不忍睹，这一波山寨币的春天似乎迟迟未来。第二市值的以太币在这波比特币牛市周期中不但没有创下历史新高，近期更下跌至 1,800 美元下方，让投资者心寒。

(ETH 生态数据全面崩盘，Q1 数据让投资人心寒)

Cryptoquant 创办人兼执行长 Ki Young Ju 近日更引用链上数据分析，认为比特币的牛市周期已经结束，他关注的「已实现市值」（Realized Cap，流入市场的总资本）与「市场市值」（Market Cap，基于价格的估值）之间的关系。而下图显示了一个看跌趋势：尽管有资本流入，但价格未能上涨，显示市场已进入熊市。

他也引用历史数据，认为市场反转可能需要至少六个月的时间，这与过去周期 (如 2020 年新冠疫情期间的市场低迷) 相符。

投资者如果不想承担币价的大幅波动风险，除了在此时噜噜空投，把 U 放在交易所做活期理财，亦或是在链上质押领取稳定的收益，也不失为一保守度过寒冬的做法。

坚信牛市总会来！「定投」或「双币理财」

若认为市场低迷只是暂时，仍想逢低买入的投资者，除了继续执行「定投」外，也可考虑「双币理财」，也就是借由卖出选择权收取权利金增加短期的收益，这个策略的缺点是──若币价下跌时，则需被迫以高于当时市场价的执行价买入相对币种。像日版微策略 Metaplanet 就是用此策略不断「目标买入」比特币，创造出另一条不同于微策略 (现改名为 Strategy) 的路。

(Metaplanet财报迎来获利，选择权创造比特币收益成重要获利来源)

其实传统上双币投资是比较适合在区间行情使用的交易策略，因为币价走势一旦突破或跌破你认为的高低点，你所被迫转换的币别将会产生市价差异损失 (MTM loss)。所以笔者的建议是，一定要选择一个你觉得「舒服」的价格，也就是逢低买入的低是你会想入场的低点 (有人称抄底)，逢高卖出的高会是你想要获利了结的价位 (有人称止盈)，这样才会是比较妥当的投资策略。

预留现金，「闲钱」才来做投资

笔者也要提醒在市场不确定的大环境下，要拿来投资甚或是抄底的钱一定要是「闲钱」，先确保自己有六个月以上的生活费和紧急预备金，剩下的闲钱才能投入市场。这能确保你在市场下跌时不至于太心慌 (心慌是难免的，但别忘了投资就是一种心理素质的修行)，也不至于因需动用资金而被迫断头在低点。

让我们一起努力撑过这个关税海啸吧！

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