比特币（CRYPTO: BTC）在2026年开局时经历了大幅下跌，预计第一季度将面临挑战，类似于之前熊市的走势。市值最大的加密货币自一月以来已下跌约22%，从大约87,700美元滑落至6万美元中段，近期价格接近68,000美元。如果这种趋势持续，第一季度可能成为自2018年熊市以来最糟糕的开局，当时比特币几乎下跌了50%，根据CoinGlass的数据显示。第二大资产以太坊（CRYPTO: ETH）在今年早期也有所下行，尽管其亏损相对较轻，符合整个加密市场的风险偏好下降的趋势。
主要要点
比特币今年迄今已下跌约22%，目前交易价格约为68,600美元，较开盘时的87,700美元显示出短期内的疲软。
第一季度可能成为自2018年以来比特币最差的季度，根据CoinGlass的数据，2018年该季度比特币下跌了49.7%。
以太坊在其自身背景下表现类似，本季度亏损约34.3%，是历史上九个观察到的第一季度中第三差的开局。
比特币已连续五周下跌，包括一月约10.2%的跌幅，二月走势仍然偏空，若价格能反弹至80,000美元以上，才能避免二月出现更多的红色行情。
分析师将此次调整描述为在机构兴趣上升和减半周期动态的长期背景下的常规修正，而非结构性崩溃。
提及的行情代码：$BTC，$ETH
市场情绪：看空
价格影响：负面。价格已下跌至约68,670美元，表明短期内仍存在下行压力。
市场背景：该行业仍对宏观逆风和流动性状况敏感，关注点在于机构采纳和供应端周期如何可能推动年内的反弹。
为何重要
从市场结构角度看，当前的回调突显出即使宏观叙事在演变，加密资产仍在风险偏好下降的环境中交易。比特币从70多万跌至6万多的走势反映了获利了结、散户谨慎布局以及在高波动期后对支撑位的测试。背景很重要，因为比特币的价格水平常常影响整个行业的风险偏好，进而影响山寨币和生态系统的流动性轨迹。
历史上，第一季度对加密货币来说波动尤为明显。2018年，在一次激烈的熊市中，比特币在三个月内几乎腰斩，成为交易者和分析师评估风险时常引用的标杆。2020年和2025年第一季度也出现了显著下跌，尽管幅度不同。当前季度的下行——配合以太坊的剧烈但相对较轻的滑落——似乎符合一种更广泛的模式：宏观不确定性在年初往往对风险资产构成压力，即使年终的催化剂或结构性发展仍在视野中。
推动当前情绪的一个因素是风险偏好下降与加密资产长期观点之间的拉锯。一方面，机构持续探索敞口，链上活动在某些指标上表现出韧性；另一方面，宏观逆风——利率预期上升、流动性考虑和地缘政治动态——可能限制短期内的上涨空间。在这种背景下，市场参与者密切关注关键水平，以判断此次回调是暂时修正还是更长时间的下行开始。
在价格走势中，比特币连续五周下跌，显示出短期内的持续疲软。过去24小时内下跌约2.3%，价格徘徊在68,670美元左右，表明市场对任何新的负面催化剂仍然敏感。CoinGecko追踪比特币的价格，确认当前交易区间，强化了这样一种观点：要实现有意义的反弹，可能需要超越技术反弹的催化剂——比如宏观经济的改善或机构买盘的再度升温。
接下来要关注的点
价格水平：比特币是否能重新突破80,000美元，阻止或扭转二月的下跌趋势。
短期表现：下一次周线收盘是否结束五周的连续亏损，或延续下去。
以太坊走势：以太坊的下跌是否会随着比特币的反弹而缓和，或因行业特定催化剂而偏离。
宏观和链上信号：关注流动性变化、风险情绪以及任何与减半周期相关的动态，这些都可能支撑更长远的反弹。
机构资金流动指标：资金充裕的参与者需求是否增加，一旦宏观环境稳定，可能支持持续上涨。
来源与验证
CoinGlass关于比特币季度表现和与2018年熊市数据的对比。
CoinGecko的价格数据，确认比特币在68,000至69,000美元区间的交易情况和日内波动指标。
LVRG Research的Nick Ruck关于比特币修正阶段和长期韧性的评论。
Twitter/X上DaanCrypto对第一季度波动及其历史背景的评述。
比特币第一季度在宏观逆风和减半动态中的走势
比特币（CRYPTO: BTC）正经历2026年开局的挑战，市场情绪再度趋于谨慎。年初开盘价接近87,700美元后，资产已大约缩水四分之一，跌入中60,000美元区间，流动性和政策相关的新闻持续成为焦点。这一跌势与之前下行周期的开端类似，季度亏损虽多为双位数，但并不一定意味着永久性下跌，而是可能持续到新的积累阶段。CoinGlass数据显示，2018年第一季度的表现仍是比特币熊市中最严重的季度下跌典范。此次下滑引发了市场是否进入更长期修正或仅是支撑测试、等待反弹的讨论。
以太坊（CRYPTO: ETH）也未能幸免于更广泛的风险偏好下降，尽管其下跌节奏略有不同。作为主要的山寨币，其在第一季度面临大量抛售，亏损约34%。历史上，ETH在少数几个第一季度表现为负，但目前的表现属于较为严酷的开局之一。比特币与以太坊路径的差异凸显了加密市场中的微妙动态——比特币通常引领整体市场心理，而山寨币则受行业特定催化剂和跨资产风险指标的影响而波动。
市场观察人士指出，第一季度以其波动性著称，交易者在风险和敞口的调整中常以此为参考。近期评论中引用的分析师Daan Trades Crypto指出，季度波动在年初通常是自我封闭的，早期亏损并不一定预示全年走势。这一观点得到更广泛的历史数据支持，显示虽然第一季度表现可能严峻，但不一定预示市场结构性下跌，特别是在减半周期和机构采纳提供长期催化剂的情况下。
当前的价格走势使比特币处于十字路口。上次价格突破70,000美元时，买家多认为宏观情绪改善或流动性回升能带来快速反弹，但该水平已被卖压压制，持续跌破68,000至69,000美元的关键价位，令人怀疑市场是否在经历更深的回撤，或仅是在暂停等待下一轮上涨。对交易者和投资者而言，关键在于宏观信号是否与链上活动相符，以及未来几周的通胀数据、利率预期或监管动态是否会影响买卖双方的力量平衡。
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本文最初发表于Crypto Breaking News，标题为比特币下跌22%：第一季度是否为2018年以来最差？——您的加密新闻、比特币新闻和区块链动态的可信来源。
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