为什么WisdomTree在资金大量流入的情况下撤回了其XRP ETF申请

WisdomTree在现货XRP基金资金流入1.25亿美元并集中在少数几家激进的先行者身上时，放弃了其XRP ETF计划。
摘要

• WisdomTree撤回了其XRP ETF的S‑1注册声明，要求SEC撤销所有相关附件，原因是决定暂时不继续推进。
• 来自Grayscale、Franklin、Canary和Bitwise的竞争XRP ETF正在吸引超过1.25亿美元的净流入并建立流动性。
• 随着ETF需求上升，XRP的交易价格低于其2025年的峰值，反映出比特币和以太坊现货产品在推出后出现的模式。

WisdomTree数字商品服务公司，拟议中的WisdomTree XRP基金的发起方，已正式请求美国证券交易委员会（SEC）撤回其在Form S‑1上的注册声明。

在2024年1月6日的RW通知中，信托公司写道：“根据《1933年证券法》第477条规则（经修订的(证券法)），WisdomTree XRP基金特此请求证券交易委员会同意撤回信托的S‑1注册声明。”

该公司补充说，“目前决定不继续推进”，并请求SEC撤回所有与其2024年12月原始申报相关的附件和修正案。该注册下未售出任何股份，意味着该产品尽管与监管机构和交易所合作数月，但从未进入市场。

竞争性XRP ETF格局 {#competitive-xrp-etf-landscape}

被放弃的产品旨在通过在Cboe BZX上市的股份，为投资者提供受监管的Ripple原生代币敞口，结构类似于WisdomTree早期的比特币ETF。相反，发行方现在退出了一个由Grayscale、Canary、Franklin Templeton和Bitwise在狭窄但激烈竞争的市场中争夺资金和流动性的领域。近年来，SEC多次推迟对XRP(XRP)申报的决定，迫使潜在的发起者应对不断变化的时间表和不断上升的法律与运营成本。

分析师将XRP ETF描述为“第三条路径”，超越比特币和以太坊：资产管理者可以通过这种方式实现差异化，而不必涉足交易稀疏的长尾代币。这种差异化伴随着风险；发行方必须在分销和价差方面投入大量资金，以在这个虽然增长但仍远远落后于比特币和以太坊流动性水平的行业中脱颖而出。

资金流入逆势增长 {#inflows-defy-the-retreat}

WisdomTree的撤回与活跃的XRP现货产品所受到的资金流入形成鲜明对比。根据多家媒体引用的SoSoValue数据，美国的现货XRP ETF在推出几周内累计净流入超过1.25亿美元，推动总净资产达到约16.2亿美元。仅在1月6日，XRP现货ETF就录得1912万美元的净流入，延续了没有明显资金流出的连续纪录。

Franklin的XRPZ在最新交易日以735万美元的新增资金领跑，其次是Canary的XRPC的649万美元和Bitwise的XRP基金的354万美元。早期报告显示，周净流入超过$40 百万，即使短期价格走势仍然波动，交易者也在抛售基础代币的反弹。

XRP的更广泛市场背景 {#xrps-broader-market-backdrop}

尽管ETF需求强劲，XRP的交易价格仍远低于2025年的峰值，类似于比特币和以太坊在其现货ETF首次亮相后的表现。量化交易者预计，XRP的走势“大致类似”早期周期，经历强烈资金流入后进入整合阶段，投机过剩逐步消退。同时，XRP作为支付和国库资产的定位，仍然吸引机构投资者，尤其是那些寻求多元化、减少比特币和以太坊持仓的投资者。

这种紧张关系——蓬勃发展的ETF需求与谨慎的价格表现——使得WisdomTree的决定显得更加严峻。在一个资本明显流入但市场份额集中在少数几家先行者的市场中，选择“暂时”退出，可能更多地反映了发行方认为自己已错过了一个已经由领头羊占据的游戏，而非对XRP前景的悲观。