比特币 巨鲸 触发抛售，机构买入

比特币鲸鱼砸盘超过10万BTC，推动储备降至7年来的低点，而机构和国家则悄然买入下探。

尽管鲸鱼抛售和ETF资金流入减缓，比特币仍在10.4万和11.6万之间交易，需求显示出强大的韧性。

历史表明，机构采用可以超过鲸鱼退出，这表明比特币的长期周期仍然具有看涨潜力。

比特币在过去一个月内遭遇了巨大的卖压，因为鲸鱼们砸盘了超过100,000 BTC。这标志着自2022年以来最大的抛售，并将他们的储备降至七年低点。

因此，全球最大的加密货币的交易价格为$110,730，在过去24小时内下跌了1.45%。与此同时，机构投资者甚至一些政府仍在持续积累比特币，造成市场行为的显著分歧。

全球加密市场的市值现在为3.81万亿美元，反映出每日下降1.34%。然而，交易量攀升至1372.3亿美元，显示出4.38%的增长。因此，尽管面临下行压力，市场参与依然活跃。

根据CoinMarketCap，比特币在过去一天的交易量达到484.4亿美元，保持了强劲的流动性。

鲸鱼储备下降，卖出加速

加密分析师Crypto Jargon指出，鲸鱼余额现已回到2018年的水平。他们的持有量目前接近315万BTC，低于今年早些时候的340万。2025年8月和9月经历了激进的分发阶段，导致余额降低，因为价格跌破了110,000美元。

来源：加密术语

之前，图表显示鲸鱼数量在2024年底到2025年4月之间大幅增加。那时，价格飙升至$110,000，余额超过了335万比特币。然而，在比特币在5月接近$120,000后，利润了结开始，这降低了积累速度，并导致了最近的下降。

机构和国家介入

尽管大户减少了风险敞口，机构仍然持续成为积极买家。尽管支出不断增加，机构的囤积在2024年10月至2025年4月期间几次推动比特币上涨。此外，在最近的困难时期，各国微妙地增加了其储备，加强了对长期信念的支持。

根据行话，鲸鱼余额的下降并不一定意味着一个周期结束。在之前的牛市中，鲸鱼的出售被机构的采用所抵消，这最终导致了创纪录的高点。尽管ETF流入放缓，期货资金利率下降，但市场仍然得到了结构性需求的支持。

比特币目前的交易区间在$104,000和$116,000之间。跌破该区间风险可能导致下探至$93,000，而突破该区间则可能重新点燃看涨动能。

鲸鱼可能在兑现利润，但机构和国家仍在不断累积，这表明比特币的长期周期远未结束。

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