比特币财务公司反向拆股引爆抛售疑虑！华尔街担心 BTC 被迫清仓

比特币（BTC）财务公司 Sequans Communications 宣布将进行反向股票分割，以维持纽约证券交易所上市资格并吸引更多机构投资者。然而，这一举措却在华尔街与加密社群中引发了对潜在比特币抛售的担忧。该公司目前持有 3,205 枚 BTC（约 3.55 亿美元），但股价已在一年内暴跌逾 75%，最新交易日再跌 5% 至 0.80 美元。

反向拆股细节与目的

Sequans 在 9 月 4 日公告，每股美国存托凭证（ADS）将由原本代表 10 股普通股调整为代表 100 股，变相减少流通 ADS 数量并提升每股价格。此举将于 9 月 17 日生效，旨在满足纽交所最低股价要求，并吸引仅投资高于特定价格门槛股票的基金进场。

公司声明强调，反向拆股是其长期策略的一部分，并重申将继续持有比特币国库资产。

比特币持仓与市场反应

根据比特币国库数据，Sequans 控制 3,205 枚 BTC，价值约 3.55 亿美元。然而，市场对反向拆股的反应偏向谨慎，担心这可能是财务压力的信号。

知名评论员 Pledditor 在 X 平台指出，Sequans 是首家因股价低迷被迫反向拆股的比特币财务公司，并质疑：「他们会不会成为第一家被迫抛售比特币的公司？」

比特币财务公司的两极命运

自 Michael Saylor 于 2020 年 8 月将比特币纳入 Strategy（原为 MicroStrategy）资产负债表后，该公司股价曾飙至历史新高，成为华尔街的成功范例。

然而，对于 Sequans 这类规模较小、核心业务表现不佳的公司而言，持有比特币的策略风险更高。一旦市值与净资产价值比率跌破 1，新股权发行将被稀释，限制筹资能力。

潜在的抛售风险与市场连锁效应

富兰克林邓普顿在最新报告中警告，若比特币价格下跌，可能引发「自我强化的恶性循环」：股价下跌 → 公司为支撑股价被迫出售比特币 → 比特币市场承压 → 投资者信心进一步下降。

这种情况若发生在持币量较大的财务公司，可能对整个加密市场造成显著冲击。

结语

Sequans 的反向拆股行动凸显了比特币财务公司在资本市场的双刃剑效应——在牛市中，比特币持仓能带来巨大收益与股价推动力；但在熊市或核心业务疲软时，则可能成为沉重负担。未来数周，市场将密切关注 Sequans 是否会因资金压力而减持 BTC，这将成为判断比特币短期走势的重要观察指标。