Nhà đầu tư luôn tìm kiếm các chiến lược giao dịch hiệu quả giúp họ tối đa hóa lợi nhuận trong khi quản lý rủi ro. Trong số vô vàn kỹ thuật giao dịch có sẵn, chiến lược bánh xe cung cấp một cách tiếp cận độc đáo đối với giao dịch. Mặc dù chiến lược thường được liên kết với giao dịch cổ phiếu tùy chọn, phương pháp cấu trúc và hệ thống tạo ra thu nhập ổn định khiến nó trở nên hấp dẫn với nhà giao dịch tiền điện tử.

Nếu nhà giao dịch có thể hiểu được các nguyên lý cơ bản của chiến lược bánh xe và làm chủ cách thực hiện, họ có thể tìm thấy cơ hội mới để tạo ra tài sản và phát triển danh mục đầu tư của mình.

Hiểu cơ bản về Chiến lược Bánh Xe

Hãy nhớ rằng chiến lược bánh xe được tạo ra đầu tiên cho giao dịch quyền chọn. Nhiều nhà đầu tư có thể coi giao dịch quyền chọn là phức tạp, nhưng chiến lược bánh xe đơn giản hóa quá trình. Những khái niệm cốt lõi của chiến lược này là gì?

Định nghĩa và Khái niệm

Chiến lược bánh xe, cũng được biết đến với tên gọi là 'chiến lược thu nhập ba lần' là một kỹ thuật liên quan đến việc bán các quyền chọn được bảo đảm bằng tiền mặt và gọi được bảo đảm trên một cổ phiếu. Chiến lược bánh xe nhằm tạo ra thu nhập bằng cách thu tiền thưởng từ việc bán quyền chọn trong khi cố gắng mua hoặc bán cổ phiếu cơ bản ở mức giá thuận lợi.

Chiến lược bánh xe có thể được truy nguồn từ khái niệm của covered calls được sử dụng trong giao dịch tùy chọn trong nhiều thập kỷ. Theo thời gian, các nhà giao dịch đã tinh chỉnh phương pháp này và tích hợp thêm các yếu tố bổ sung, chẳng hạn như bán puts bảo đảm tiền mặt để tạo ra thu nhập.

Có gì về Puts và Calls?

Đặt

Một lựa chọn bán ra cho người giao dịch quyền bán một tài sản với giá giao kèo vào hoặc trước ngày đáo hạn. Lựa chọn bán ra thường được sử dụng để bảo vệ chống lại rủi ro giảm hoặc để đầu cơ vào sự giảm giá của tài sản.

Nếu giá của tài sản cơ bản giảm dưới giá thực thi, quyền chọn bán trở nên có giá trị, và người giao dịch có thể bán tài sản với giá cao hơn.

Cuộc gọi

Một lựa chọn mua cho một nhà giao dịch quyền mua tài sản tại giá đình chỉ vào hoặc trước ngày đáo hạn. Lựa chọn mua thường được sử dụng để đầu cơ về sự tăng giá của một tài sản.

Nếu giá của tài sản tăng lên trên giá strike, quyền chọn mua trở nên có giá trị, và người giao dịch có thể mua tài sản với giá thấp hơn.

Các thành phần chính của Chiến lược Bánh Xe

Bán Chứng Khoán Được Bảo Đảm Bằng Tiền Mặt

Điều này liên quan đến việc bán các tùy chọn bán vào một cổ phiếu hoặc tiền điện tử mà bạn không phiền sở hữu ở một giá cố định. Giá cố định này được gọi là giá strike. Làm điều này cho phép bạn thu tiền thưởng trước, tạo ra thu nhập cổ phiếu ngay lập tức.

Bạn hứa mua cổ phiếu ở giá chấm dứt khi bạn bán một tùy chọn bán. Trao đổi, bạn nhận được một phần thưởng hoặc cổ tức như nghĩa vụ của bạn để mua các cổ phiếu.

Các Cuộc Gọi Được Bảo Vệ

Khi bạn được gán cổ phiếu bằng cách bán put, bạn có thể bán call covered cho những cổ phiếu đó. Điều này liên quan đến việc bán các tùy chọn call trên cổ phiếu mà bạn sở hữu. Bạn có thể kiếm thêm phí bảo hiểm trong khi giới hạn lợi nhuận tiềm năng nếu cổ phiếu tăng lên trên giá strike của cuộc gọi. Về bản chất, bạn có lợi nhuận khi quyền chọn hết hạn giá strike.

Chiến lược dựa vào ý tưởng mua rẻ bán đắt. Bạn nhận cổ phiếu với giá giảm (chứng khoán đảm bảo bằng tiền mặt) và bán với giá cao hơn giá thị trường (các cuộc gọi có bảo đảm). Tài sản bạn áp dụng chiến lược này nên đang trong xu hướng tăng hoặc ngang.

Giá Greve

Thành phần quan trọng nhất của chiến lược bánh xe là giá chấp thuận. Giá chấp thuận, còn được gọi là giá thực hiện, là giá xác định mà bạn có thể mua hoặc bán tài sản nếu bạn thực hiện quyền chọn.

Đối với quyền chọn mua, giá thực thi là giá mà người nắm giữ phải mua tài sản cơ bản. Đối với quyền chọn bán, giá thực thi là giá mà người nắm giữ phải bán tài sản cơ bản.

Giá chấm dứt được chỉ định khi hợp đồng tùy chọn được tạo ra và duy trì cố định trong suốt thời gian của hợp đồng hoặc cho đến khi hết hạn.

Chiến lược Wheel hoạt động như thế nào?

Chiến lược vòng quay kết hợp việc bán put bảo đảm tiền mặt và gọi bảo đảm để tạo ra thu nhập và có thể mua hoặc bán tài sản cơ bản hoặc tiền điện tử ở mức giá thuận lợi. Đối với mỗi hợp đồng tùy chọn bán ra, bạn nên chuẩn bị và có sẵn nguồn vốn để mua 100 đơn vị hoặc cổ phiếu của cổ phiếu ở mức giá đình chỉ được thỏa thuận. Điều này đảm bảo bạn có thể thực hiện nghĩa vụ nếu người mua thực hiện quyền lựa chọn.

Các bước dưới đây mô tả cách chiến lược bánh xe hoạt động bằng cách sử dụng ETH làm ví dụ. Trong những ví dụ này, giá và phần thưởng là giả định.

Bước 1: Bán Cash-Secured Puts

Giả sử bạn quan tâm đến việc mua ETH, giao dịch với giá 4,000 đô la mỗi token vào thời điểm giao dịch. Bạn quyết định bán một lệnh put được bảo đảm bằng tiền mặt với giá chốt của 3,500 đô la và hết hạn trong 30 ngày.

Bạn nhận được phí thưởng từ việc bán mỗi tùy chọn put được cố định ở $200 mỗi token. Trong hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp giao dịch tùy chọn, phí thưởng bạn nhận được được trích dẫn trên thị trường khi bạn đặt lệnh của mình. Có hai tình huống có thể xảy ra:

Kịch bản 1: Giá ETH vẫn ở trên $3,500

Nếu giá ETH vẫn ở trên $3,500 vào ngày đáo hạn, sau 30 ngày, quyền chọn bán hết hạn vô giá trị, và bạn được giữ phí bảo hiểm ($200 mỗi token).

Sau đó, bạn có thể lặp lại quá trình bằng cách bán các lệnh put bảo đảm tiền mặt mới để tạo thêm thu nhập.

Kịch bản 2: Giá ETH giảm xuống dưới 3.500 đô la

Nếu giá token giảm dưới 3,500 đô la vào hạn, bạn sẽ được gán mua 100 đơn vị ETH với giá chấm dứt là 3,500 đô la mỗi token. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng bạn đã bán các gói put bảo đảm bằng tiền mặt và thu được phí/profit. Do đó, bạn đã sẵn sàng mua token với giá 3,500 đô la, bằng tiền mà bạn đã đặt cọc. Giá mua của bạn được giảm bởi phí mà bạn nhận được, giảm thiểu rủi ro giảm giá.

Việc bán put bảo đảm bằng tiền mặt phù hợp hơn cho các xu hướng thị trường tích lũy hoặc tăng. Nếu bạn không chắc chắn hoặc lạc quan về một tài sản, việc bán put bảo đảm bằng tiền mặt có thể là lựa chọn tốt nhất của bạn. Nếu không, nếu tài sản đó bị giảm mạnh, bạn phải mua tài sản tại giá strike khi hết hạn và chờ đợi giá của tài sản phục hồi.

Bước 2: Viết Covered Calls

Bạn sử dụng lệnh gọi được bảo hiểm sau khi bạn đã được giao một tài sản cơ bản thông qua việc giao dịch một tùy chọn put. Điều này có thể xảy ra nếu kịch bản 2 từ việc bán tùy chọn put được bảo hiểm xảy ra khi bạn được giao để mua một loại tiền điện tử. Trong trường hợp này, giả sử bạn được giao một số đơn vị ETH với giá 3.500 đô la mỹ cho mỗi token. Bạn quyết định viết lệnh gọi được bảo hiểm với giá chấm dứt là 4.000 đô la mỹ với ngày đáo hạn 30 ngày, và phí hoặc lợi nhuận bạn nhận được từ việc bán mỗi tùy chọn gọi là 300 đô la mỹ. Có hai kịch bản có thể xảy ra;

Kịch bản 1: Giá ETH Vẫn Dưới 4,000 Đô la

Nếu giá ETH vẫn duy trì dưới mức $4,000 vào ngày đáo hạn, các lựa chọn mua hết hạn mà không giá trị, và bạn giữ phí thu được ($300 mỗi lựa chọn). Sau đó, bạn có thể lặp lại quy trình bằng cách viết lựa chọn mua mới để tạo thêm thu nhập.

Kịch bản 2: Giá ETH tăng lên trên $4,000

Nếu ETH tăng lên trên $4,000 khi hết hạn, tài sản của bạn sẽ được gọi với giá chấp nhận là $4,000 mỗi token. Tuy nhiên, vì bạn đã bán covered calls, bạn đã sẵn sàng bán các token với giá $4,000, đó là mức giá bán mục tiêu của bạn.

Giá bán của bạn cho ETH tăng lên bởi phần thưởng bạn nhận được, tăng tổng lợi nhuận của bạn.

Trong tình huống này, bạn đặt cược vào việc ETH duy trì trạng thái trung lập. Tuy nhiên, lưu ý rằng nếu giá tài sản tăng đột ngột, bạn phải bán nó khi nó được gọi mua ở giá greve.

Bước 3: Lặp lại quá trình

Một khi bạn đã bán tiền điện tử hoặc cổ phiếu với giá xác định trước, bạn có thể bắt đầu quá trình lại bằng cách bán các lệnh put bảo đảm tiền mặt hoặc gọi có bảo đảm. Bạn có thể lặp lại việc sử dụng chiến lược bánh xe trên tài sản cùng một hoặc tài sản khác.

Lặp lại các bước này có thể giúp các nhà giao dịch tạo ra thu nhập từ việc bán các phí tùy chọn trong khi có thể mua hoặc bán tài sản cơ bản ở mức giá thuận lợi, từ đó thực hiện chiến lược wheel.

Yếu tố cần xem xét khi sử dụng Chiến lược Bánh Xe

Khi sử dụng chiến lược bánh xe, quan trọng để xem xét những yếu tố có thể ảnh hưởng đến cách tiếp cận giao dịch của bạn trong khi hiệu quả giảm thiểu rủi ro của bạn. Các yếu tố chính bao gồm quản lý rủi ro, điều kiện thị trường, lựa chọn cổ phiếu và giá giao kèo.

Yêu cầu vốn và Quản lý rủi ro

Một khía cạnh quan trọng của chiến lược bánh xe là hiểu biết về yêu cầu vốn và rủi ro liên quan trong mỗi giai đoạn quá trình. Bán phái cổ phiếu đảm bảo tiền mặt yêu cầu duy trì đủ dự trữ tiền mặt (hoặc tiền gửi) để mua cổ phiếu cơ bản nếu nó được giao dịch.

Viết các cuộc gọi được bảo hiểm liên quan đến việc sở hữu cổ phiếu cơ bản. Mặc dù điều này bảo vệ mặt dưới, nhưng hạn chế lợi nhuận tiềm năng nếu giá cổ phiếu tăng đột ngột.

Tình hình thị trường

Đánh giá xu hướng thị trường hiện tại, mức độ biến động và các yếu tố kinh tế chung có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của một cổ phiếu cơ bản. Bạn cũng có thể cần điều chỉnh chiến lược giao dịch của mình để phát triển trong các điều kiện thị trường khác nhau, cho dù là tăng, giảm hoặc đứng yên.

Lựa chọn cổ phiếu

Để tìm các cổ phiếu phù hợp để triển khai chiến lược bánh xe, bạn nên tiến hành một phân tích cơ bản và kỹ thuật cẩn thận để xác định chúng. Tìm kiếm các cổ phiếu có nền tảng mạnh mẽ, xu hướng giá ổn định và đủ thanh khoản. Điều này sẽ giúp bạn xây dựng niềm tin vào cổ phiếu nếu bạn cần giữ cổ phiếu trong một khoảng thời gian dài.

Giá Strike phù hợp

Mức lợi nhuận mà chiến lược này mang lại cho bạn sẽ phụ thuộc vào việc bạn chọn giá strike như thế nào. Mục tiêu của bạn là tạo ra sự cân bằng giữa việc tạo ra thu nhập và quản lý rủi ro. Giá strike cao cung cấp phí bảo hiểm cao hơn nhưng cũng mang lại rủi ro lớn hơn. Giá strike thấp cung cấp nhiều bảo vệ hơn về mặt giảm giá nhưng cũng có phí bảo hiểm thấp hơn. Giá strike của bạn có thể phụ thuộc vào triển vọng thị trường, ngày đáo hạn, mức độ biến động và mục tiêu thu nhập.

Kết luận

Chiến lược bánh xe kết hợp các yếu tố của giao dịch quyền chọn, nhằm tận dụng các biến động trên thị trường trong khi quản lý rủi ro. Tuy nhiên, thành công với chiến lược bánh xe phụ thuộc vào việc hiểu rõ về các khái niệm cốt lõi của nó và xem xét các yếu tố như áp dụng giá strike phù hợp và lựa chọn tài sản ổn định.

Chiến lược có thể áp dụng cho cả cổ phiếu truyền thống và thị trường tiền điện tử. Sử dụng chiến lược này có thể mở ra cánh cửa để tận dụng thành công tài chính dài hạn.