Вступ

Перманентні контракти, які різко зросли в 2022 році, є похідними з найбільшим обсягом торгів на ринку. Після краху FTX минулого року розмір ринку онлайн-бірж розширився, а користувачі та фондова база децентралізованих Perp DEXs також зростають.

Високі комісії за газ Ethereum та обмеження продуктивності стримують розвиток платформ торгівлі постійними контрактами. З постійним вдосконаленням інфраструктури Layer2 все більше платформ торгівлі постійними контрактами вибирають будувати на Layer2. Розглядаючи лише трек Perp DEX, протоколи, такі як dYdX, GMX та Gains Network, займають певний ринковий розмір, а трек-шлях ще не визначений, з жорсткою конкуренцією. LogX прагне агрегувати кілька Perp DEXs для вирішення проблеми розподілу коштів для інвесторів. Ця стаття фокусується на протоколі LogX, аналізуючи його продуктові функції та технічну архітектуру, а також аналізуючи поточний статус розвитку.

Що таке LogX?

LogX - це багатоланцюгова платформа агрегації безстрокових контрактів, розгорнута на кількох мережах, таких як Manta, Linea, Arbitrum та Optimism. Загальна концепція продукту не суттєво відрізняється від інших Perp DEXs, з основним акцентом на агрегацію для вирішення проблеми розподілу коштів користувачів.

Команда з Індії завершила етап залучення посівного капіталу у вересні 2020 року, залучивши 6,1 мільйона доларів підтримки. Продукт був офіційно запущений у травні 2023 року, а в серпні того ж року було оголошено про запуск програми стимулювання аеродропом. У нещодавньому твіті було заявлено, що 12% токенів LogX будуть роздані через аеродроп, а токени очікується офіційно запустити у другому або третьому кварталі. Стимулювання аеродропом токенів привернуло багатьох користувачів і кошти на платформу, що призвело до постійного зростання обсягу торгівлі.

Досвід використання продукту

Офіційний веб-сайт LogX підтримує 176 активів, включаючи 139 пар криптовалютних активів, з максимальним кредитним плечем до 50x. Загальний дизайн продукту не суттєво відрізняється від інших протоколів на постійному контракті. На правій стороні сторінки користувачі можуть вибрати відкриття довгих, коротких, ринкових або лімітних замовлень. Після введення відповідних параметрів, таких як забезпечувальні активи та кредитне плече на підставі їх ризикових уподобань, користувачі можуть вибрати відкриття позицій, а платформа також надає інформацію в реальному часі про історію транзакцій на рахунку та зміни позицій.

Таблиця статусу позицій унизу сторінки дозволяє користувачам в будь-який момент налаштовувати та закривати часткові позиції відповідно до їх реальних потреб.

Джерело зображення:https://app.logx.trade/#BTC

LogX - це агрегатор перетягуваного контракту. Платформа інтегрувала протокол Mux, GMX, мережу Gain та HyperLiquid та буде шукати кращу ціну виконання для користувачів на цих платформах. Платформа стягує з трейдерів комісію у розмірі 0,1% від розміру позиції, яка сплачується з застави користувача. Комісія за фінансування відкриття контрактів залежить від розміру та рівня використання фінансового пулу та нараховується кожні 60 секунд.

Технічна архітектура

Як постійна платформа торгівлі контрактами, основний дизайн LogX полягає в його ролі агрегатора. Офіційна технічна архітектура LogX показана на наступній схемі:

Джерело зображення:

https://logx-1.gitbook.io/logx-docs/logx-aggregator/technical-guide/architecture

Діаграма показує, що після того, як користувачі відправляють запит на угоду, він маршрутизується до контракту Factory Proxy від відповідного контракту Transfer. Контракт Transfer є контрактом-проксі, який може переміщати та оновлювати запити користувачів до іншого контракту виконання. Для кожної унікальної адреси користувача, забезпечення токену та напрямку позиції контракт Factory Proxy створює контракт позиції користувача, який взаємодіє безпосередньо з контрактом Exchange. Ці контракти Exchange є контрактами, що взаємодіють з різними біржами постійних контрактів, що дозволяють функціоналіть котирування, замовлення та виконання. Додатково Factory Proxy має функцію оновлення, де лише конкретний адміністратор може безпосередньо взаємодіяти з Factory Proxy для оновлення адрес інших контрактів виконання, на які він посилається.

Користувачі, які використовують LogX, не потребують відкривати різні позиції на кількох біржах. LogX агрегує багато бірж на одній платформі, вирішуючи проблему управління розсіяними позиціями для користувачів. Однак, якщо вона інтегрує біржі зі своїми ланцюгами, вона все ще стикається з викликами ефективного вирішення проблем капітальної ефективності.

Економічна модель

Команда оголосила план стимулювання повітряного капіталу токенів LOGX в серпні 2023 року, але токен ще не був офіційно запущений. Команда нещодавно опублікувала твіт, що план повітряного капіталу буде запущено 5 березня, із загальної кількості виділеної на попередній план TGE повітряного капіталу 12%. Токен LOGX планується запустити в другому або третьому кварталі.

Статус розробки

Після того, як LogX оголосив свій план стимулювання токенів для роздачі, він залучив користувачів та кошти, що призвело до постійного зростання Загальної Заблокованої Вартості (TVL). На даний момент загальна заблокована вартість становить приблизно 15 мільйонів доларів США. Незважаючи на стимули для роздачі, LogX все ще не може конкурувати з основними платформами для постійних контрактів на ринку, і все ще існує певна різниця.

Джерело зображення:https://defillama.com/protocol/logx

Нещодавно команда опублікувала твіт, уточнюючи, що план стимулювання роздачі токенів збільшив торговий обсяг. На даний момент торговий обсяг LogX перевищив 4,3 мільярда доларів США, з добовим торговим обсягом практично 80 мільйонів доларів США, а загальна кількість користувачів перевищила 100 000. Важливо зауважити, що цей торговий обсяг не представляє реального попиту, а лише ринкову поведінку, спровоковану роздачею токенів. Загальна модель розвитку не має стійкості, і протокол стане перед ризиком відтоку користувачів та раптового зменшення коштів, як тільки закінчиться діяльність по роздачі токенів.

Джерело зображення：https://app.logx.trade/dashboard

Висновок

LogX - це платформа, яка агрегує угоди постійного контракту Gate.io, розгорнуті на кількох ланцюгах. На даний момент вона інтегрувала чотири платформи Perp DEX, надаючи користувачам оптимальні рішення з різних угод контрактів. Хоча проект все ще відстає від основних платформ Perp DEX, він залучив деяких користувачів та кошти через стимули віддачі. Однак важливо зауважити, що ця діяльність зумовлена спекулятивною торгівлею, а не справжнім попитом, що створює ризик втрати користувачів після закінчення роздачі безкоштовних монет.