读懂Kiln：专注「质押即服务」，以太坊第一大节点运营商有何特别？

1 月 18 日，以太坊质押平台 Kiln 完成 1700 万美元融资，本轮融资由 1kx 领投，IOSG、Crypto.com、Wintermute Ventures、KXVC 和 LBank 参投。

「如今，质押被认为是加密市场最安全的回报来源之一。在这个复杂的时代，投资者将专门从事这项活动的公司视为名副其实的提款机」，一位投资者透露道。

作为一个企业级以太坊质押平台，Kiln 使机构客户能够质押资产并为其自己的客户提供白标解决方案。尽管它支持多个 PoS 区块链，但 Kiln 的大部分质押资产都在以太坊上，根据其 Dune Analytics 仪表板，价值超过 31 亿美元。

Kiln 推出的新池通过一种不同的方式实现有机增长。此外，随时间的推移的稀释，以太坊质押变得集中化，Kiln 池提供了多样强大的质押池选择降低了中心化风险，并鼓励用户将其质押资产分散到由不同节点运营商运行的不同池中，促进网络的去中心化。

以太坊上排名第一的节点运营商

虽然质押被认为是加密市场最安全的回报来源之一，但然而自上海升级后，以太坊退出队列大于进入队列。

据 Galssnode 于去年底发布的一份报告显示，自去年十月以来，以太坊质押池中越来越多的验证者选择退出，达到了每天 1018 个验证者的平均数。验证者退出的增加导致了每日以太坊发行量的下降，这与质押池内活跃的以太坊数量有关。

相关阅读：《Glassnode：以太坊质押池动态变化与市场活动》

但近期，随着再质押叙事的兴起以及空投预期导致的 FOMO 情绪，LSDFi 也再次被津津乐道。乘着这波浪潮，Kiln 现在成为以太坊上排名第一的节点运营商。据以太坊质押看板rated.network，Kiln 基础设施管理着约 4% 的质押以太坊，相当于管理着约 40 亿美元的资产。

Kiln 的技术特点

众所周知，运行一个以太坊 2.0 质押节点所需的最低代币数量为 32 枚以太坊。

目前，以太坊质押主要有四种主要方案，分别为中心化平台质押（CEX Staking），如 Binance 和 Coinbase；大池子质押（Large Pool Staking），如 Lido 和 Rocket Pool；独自质押（Solo Staking）；质押即服务质押（Staking as a Service Staking）。

简单地说，可归结为 2 个主要类别：预留 32 枚以太坊从而自己单独质押，或者依靠流动性质押平台，这些平台允许以较少的资金进行质押，通常没有最低以太坊限额。所以，对于那些持有 ETH 数量小于 32 枚的用户而言，质押服务是唯一解决方案。

在 LSD 赛道上，对于一般的加密货币玩家，参与 LSD 确实足够了，但对于参与质押的底层逻辑，安全实现并不会有很深入的了解，大量用户选择 LSD 造成了以太坊中心化的风险，这其实对整个以太坊生态来说是个不小的威胁，Lido 就是一个典型的例子。

质押即服务

去中心化应该是每个用户根据自身利益做出的理智选择，为满足质押安全性，只有独自质押（Solo Staking）以及质押即服务（Staking as a Service）两种方式。但对于大多数的普通人，没有足够的技术或者精力去自己运行节点，所以 solo 虽然最去中心化，相对没有中间费用的损耗与抽成，但难度太大。

因此，Kiln 建立了一个全栈质押即服务平台。简单地说，SaaS 就是你提供资金（32 枚以太坊），节点运营商提供技术（软件与硬件），双方合作参与质押。

这种质押方式适合中等以上资金规模用户参与，相比 LSD 来说，SaaS 最大的特点是更高的安全性，对第三方更小的信任度及低成本和可能的更高收益。但由于 SaaS 对大多数以太坊用户，甚至资深的 defi degen 们都并不是一个熟悉的概念，流失了大量本可以有条件去参与 SaaS 的用户。

SaaS 相较于 LSD 的安全、收益、成本与操作性上的具体优势可参考《守正出奇：以太坊质押 Staking as a service——安全与收益的理性选择》

Kiln 推出的 SaaS 平台允许资本池参与 PoS，通过该平台使投资者和构建者能够在多云基础设施上管理验证器和读写节点。简单、快速、安全的方式。Kiln 允许客户在单个空间中跨多个网络安全地部署、管理和监控区块链验证器，同时用户继续控制他们的私钥。

Kiln 通过 Kiln Dashboard 在所有主要 PoS 区块链上运行验证器，管理着超过 3.6 亿美元的权益（同比增长 4.4 倍），在多云、多区域基础设施上运行。Kiln 还提供了一套与验证器无关的产品套件，用于验证器的全自动部署、报告和佣金管理，使托管人、钱包和交易所能够简化跨提供商的质押操作。

其以太坊验证器观察程序 Kiln Dashboard 由团队的高级工程师@aimxhaisse研发，是一个可以连接到执行节点和信标节点的 Python 工具。

在 Kiln 组织中，用户可以创建多个帐户，它们充当权益的文件夹，可以根据需要按客户、区域等组织自己的股份。可以看到每个账户的 AUS 概览和总奖励，也可以查看每个账户的 AUS 和每个协议的总奖励，并查看账户中每个权益的详细信息。

Kiln 为其服务、仪表板和 API 运行 SaaS 模型。Kiln 与 Ledger Live、Crypto.com 和 Coinbase 合作提供集合质押服务，允许每个以太坊持有者以任意数量的以太坊进行质押，从而在数字资产生态系统中创造价值。此外，Coinbase Cloud 已将 Kiln 的链上平台集成到其产品中，使 Coinbase Cloud 能够为客户带来链上部分以太坊质押功能，而集成所需的工程工作量有限。

Kiln On-Chain

Kiln 表示，其 Kiln On-Chain 平台是以太坊生态系统中首个 100% 在链上白标的质押平台，该平台最新推出的以太坊质押池允许质押任意数量的以太坊，并每日获得奖励，还允许集成商将对质押池的访问无缝地整合到其工作流程中，提高了可访问性。

集成商享有完全的自主权，可以设置费用、自定义流动质押代币、选择运营商，并提供定制用户体验。用户和资产保留在其平台上，而基于智能合约的佣金消除了外部推荐和离链发票。整个系统完全通过智能合约以透明和可审计的方式运行。

此外，新 Kiln 池引入具有有限流动性的新以太坊质押池带来了独特的挑战。

由于早期参与者在池扩大和应对时长较长的验证者入场队列的情况下遇到了稀释。在初始增长阶段，随着质押资产的累积，新验证者的奖励需要更长时间才能实现。这导致了由于奖励和池价值在更大用户群体中的分配而产生的稀释的总奖励率（GRR）的抑制。

GRR 表示池中获得的奖励的年化比例，相对于池中总质押金额。选择有机增长而非预融资，池的初始推出的一个显著特征是 GRR 的初始稀释和波动。具体而言，GRR 在第一笔存款后至少约 20 天内将接近或为 0%，因为初始验证者正在等待激活。

因此，Kiln 质押池的增长在很大程度上依赖于集成商和早期采用者的支持和参与。随着池的增长和更多存款的积累，GRR 将稳步提高，趋向于通常与网络范围内平均奖励率相一致的稳定率。

另一方面，随时间的推移的稀释，某些质押服务的过度控制可能损害以太坊的防审查性质。Kiln 池提供了多样强大的质押池选择降低了中心化风险，并鼓励用户将其质押资产分散到由不同节点运营商运行的不同池中，促进网络的去中心化。

虽然 Kiln 负责管理和操作底层池，包括基础设施和验证者运营，但集成商将通过其平台授予质押者对池的访问。中央池是一个全球流动性来源，集成商根据其存款和奖励拥有一定份额。

Kiln On-Chain 使集成商能够独立创建独特的解决方案，而不受构建在池之上的其他解决方案的影响。例如，多个集成商可以分别创建自己的定制流动质押代币（或不创建）并设置自己的费用，而底层池由 Kiln 和其验证者基础设施运营和管理。

Kiln On-Chain 还与 The Graph 合作，构建了一个子图来为网络和客户提供索引服务。通过利用 Kiln 子图，用户能够运行各种查询，为任何提供质押服务的平台提供数据，包括有关系统状态和参数的综合信息、直观的事件系统以通知格式存储事件键，简化了前端应用程序的嵌入、能够检索过去任意区块的数据，以及强大的奖励聚合模块，可计算总奖励率和净奖励率，呈现不同时间范围内的总奖励。

The Graph 索引器：Ledger Live 上的 Kiln 应用程序提供的数据示例

融资和团队

Kiln 联合创始人兼首席执行官 Laszlo Szabo 同时也是专注于科技职业的数字招聘公司 Skill Hunter 的联合创始人。

据 Linked 显示，Laszlo Szabo 于 2015 年创立 Skill Hunter，又于 2018 年创立 Kiln，目前仍同时兼任两家公司的业务。此外，Skill Hunter 的另一位联合创始人 Pierrick Vela 也同时兼任两家公司的业务。

Kiln 首席执行官 Laszlo Szabo

迄今为止，Kiln 已经完成了三次融资。分别是 2022 年 5 月 20 日的 500 万美元融资，此轮融资由 Third Kind 管理合伙人和 Andreessen Horowitz（a16z）董事会合伙人 Shana Fisher、SV Angel、Blue Yard、Alven 和 Kima Ventures 等参投。

其次是 2022 年 11 月 28 日完成 1700 万欧元（约合 1760 万美元）A 轮融资，本轮融资由 Blockdaemon 和 Illuminate Financial 领投，ConsenSys、GSR、LeadBlock Partners、Sparkle Ventures、Alven、Blue Yard Capital 以及 Kraken 的风险投资部门参投。

最后是今年 1 月 18 日完成 1700 万美元融资，本轮融资由 1kx 领投，IOSG、Crypto.com、Wintermute Ventures、KXVC 和 LBank 参投。新一轮融资是 Kiln 于 2022 年 11 月宣布的 1760 万美元 A 轮融资的延伸。

据悉，Kiln 自推出以来已从投资者处筹集了总计 3500 万美元的资金，投资方包括 Illuminate Financial、Kraken Ventures、Avon Ventures、Consensys 和 GSR 等。

声明：

1. 本文转载自[BlockBeats]，著作权归属原作者[Luccy]，如对转载有异议，请联系Gate Learn团队，团队会根据相关流程尽速处理。
2. 免责声明：本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。
3. 文章其他语言版本由Gate Learn团队翻译， 在未提及Gate.io的情况下不得复制、传播或抄袭经翻译文章。