企业间的比特币采纳竞争

TL;DR

企业对比特币的投资正在扩展：随着美国证券交易委员会（SEC）批准比特币现货ETF，企业的投资策略正在获得动力。这一趋势不仅局限于西方市场，还扩展到了亚洲地区。

为什么企业投资比特币：比特币为多元化金融资产、提高资金管理效率和增强企业价值提供了一个有吸引力的选择。

亚洲的参与与前景：亚洲公司在比特币投资方面仍处于早期阶段。然而，像 Metaplanet 这样的成功案例展示了市场扩展的潜力。缺乏监管明确性和机构基础设施仍然是一个显著挑战。

1. 简介

今年早些时候，美国证券交易委员会（SEC）批准了比特币现货ETF。这标志着加密资产制度化的一个重大进展。自那时以来，越来越多的公司将比特币纳入其投资策略。例如，MicroStrategy 将比特币作为一种金融资产进行整合。这一趋势正迅速发展，从西方市场扩展到亚洲，成为一种全球现象。本报告将探讨推动公司不断增加比特币采纳的策略和因素。

2. 企业积极投资比特币

随着比特币价值的认可，越来越多的公司开始对比特币表现出浓厚兴趣。在国家层面，各国也在讨论比特币投资。例如，萨尔瓦多正在积极购买比特币。在美国，讨论的焦点是当选总统特朗普计划囤积比特币。波兰和苏里南也在推动将比特币作为战略性资产。

然而，在大多数国家，比特币投资仍然停留在竞选承诺阶段，实施这些计划需要时间。美国尚未进行比特币投资，但持有比特币用于追回犯罪所得。此外，央行由于比特币的波动性，仍然更倾向于黄金而非比特币。

政府对比特币的行动进展缓慢且有限。相比之下，企业的参与正迅速增加。像 MicroStrategy、Semler Scientific 和 Tesla 等公司在比特币上的大胆投资，体现了与大多数政府采取的更加谨慎的态度之间的对比。

3. 企业关注比特币的三个原因

投资比特币不再仅仅是一个趋势，它正在成为企业的核心财务策略。比特币的吸引力在于其独特的特性，以下三点尤为突出：

3.1. 多元化金融资产

企业传统上会将财务资产围绕稳定的选项进行配置，例如现金和政府债券。这些资产确保了流动性并有助于管理风险。然而，这些选项提供的回报较低，可能无法跟上通货膨胀的步伐。因此，企业可能面临实际价值的损失。

来源：Michael Saylor X

比特币已经成为传统资产的一个有力替代选择，提供了高回报潜力和投资组合多元化的机会。在过去五年中，比特币的表现超过了包括标准普尔500指数、黄金和债券在内的主要传统资产，甚至超越了像垃圾债券这样的高风险高回报资产。这一表现凸显了比特币不仅仅作为一种替代资产的角色，还作为企业财务战略中的宝贵组成部分。

3.2.金融资产效率

企业吸引比特币的另一个原因是其作为金融资产的高效性。比特币全天候交易，提供了企业在管理财务资产时的灵活性。此外，比特币还允许企业迅速变现资产，无需传统金融机构的限定交易时间和复杂程序。

来源：Kaiko

关于兑现比特币时可能对价格产生影响的担忧仍然存在。然而，近期比特币市场深度的增加已经缓解了这些顾虑。根据 Kaiko 的数据，比特币的 2% 市场深度（即买卖订单在市场价格±2%范围内的总值）持续增长。在过去一年中，平均每日市场深度达到了约 400 万美元。这一市场流动性的改善表明，企业在使用比特币时的环境变得更加稳定。

3.3.企业价值提升

持有比特币不仅仅是一个财务决策，它还能增强企业的价值和股价。例如，MicroStrategy 和 Metaplanet 宣布购买比特币后，其股价大幅上涨。这一策略既是数字资产行业中的一种营销工具，也是借助行业增长实现盈利的一种方式。

4. 亚洲公司逐渐增加比特币投资

亚洲公司正处于比特币投资的初期阶段，但其持有量正逐渐增加。中国的美图、 日本的Metaplanet 和泰国的Brooker Group等公司已将比特币作为战略性金融资产。此外，Nexon 也进行了重要的比特币购买。Metaplanet尤其活跃，在过去六个月中收购了 1,142 枚比特币。

然而，亚洲企业的参与仍然有限。亚洲公司持有的全球比特币供应量不到 1%，主要受到多个国家的监管限制。在韩国，企业实体无法在加密货币交易所开设账户，并且在投资海外比特币ETF或推出与加密货币交易所相关的基金时面临挑战。对于这些公司而言，正式投资比特币几乎是不可能的。

尽管面临这些监管挑战，亚洲公司增加参与的潜力正在增长。一些公司通过海外子公司绕过监管进行投资。特别是在日本，放松管制的努力正在取得进展。像Metaplanet这样的领先投资正在引起关注并设立先例。这些发展可能为未来更广泛的企业参与铺平道路。

5. 结语

比特币投资正成为企业流行的财务策略。然而，比特币的波动性依然是一个问题，尤其是受到国际政治等外部因素的影响。2022年的市场崩盘突显了持有比特币的企业所面临的风险。企业应采取谨慎的态度，通过将比特币与更安全的资产进行平衡来应对风险。

此外，明确的制度框架对于比特币在企业投资组合中的增长至关重要。由于缺乏关于加密资产持有和会计处理的明确指导，导致了许多困惑。一旦这些不确定性得到解决，比特币有可能在企业投资组合多元化中发挥更大的作用。

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