Introducción

Optimism es Ethereum Layer 2 basado en la tecnología de expansión Optimistic. Su visión es convertirse en una computadora mundial, y la capa de liquidación utiliza Ethereum. En línea con la visión de Ethereum de una capa de liquidación mundial, coopera estrechamente con la Fundación Ethereum. OP tiene un gran potencial de crecimiento en términos de soporte de VC, datos en cadena, desarrollo ecológico y competitividad en el mercado, por lo que merece una atención continua y ser elegido como objetivo de inversión.

1. Información básica

Como proyecto de Capa 2 para la expansión de ETH, Optimism es relativamente maduro y tiene su propia ecología. Su solución tecnológica Optimistic está siendo adoptada por muchos proyectos de Capa 2. Al mismo tiempo, el esquema de prueba híbrido OP+ZK también ha entrado en el plan de iteración de Optimism.

1.1 Posicionamiento y objetivos

El grupo de usuarios es principalmente del lado B, complementado por el lado C. Su visión es convertirse en una computadora mundial, y la capa de liquidación utiliza Ethereum para ayudar a Ethereum a completar la visión de una capa de liquidación mundial.

1.2 Estructura del equipo

El optimismo está gestionado por la Fundación Optimismo, y OP Labs, una organización con fines de lucro, es la entidad responsable del desarrollo del proyecto Optimismo. Linkedin muestra que OP Labs fue fundada en 2019. La empresa está registrada en los Estados Unidos, con un equipo de menos de 50 personas que trabajan de forma remota. La gobernanza está impulsada por organizaciones comunitarias bicamerales (Token House y Citizens' House) dentro del Colectivo Optimismo y gestionada por la Fundación Optimismo.

Karl Floersch: CEO, recibió una licenciatura en ciencias de la computación de la Universidad Stony Brook y la Universidad Estatal de Nueva York. Se unió a Consensys como ingeniero de blockchain en febrero de 2016, siendo principalmente responsable del desarrollo del proyecto Ujo Music. En septiembre de 2017, se unió a la Fundación Ethereum como investigador, responsable de la investigación de POS y sharding. Se unió a OP Labs como CTO en enero de 2020 y fue ascendido a CEO en mayo de 2023. Es un apasionado fan de Ethereum, Casper, criptoeconomía, blockchain, código abierto y meditación.

Prithvi Subburaj: COO, recibió una maestría en ciencias de la computación de la Universidad de Stony Brook, con casi 20 años de experiencia laboral. En una ocasión tuvo más de 15 años de experiencia en desarrollo en Google, siendo principalmente responsable de la investigación y desarrollo de comunicaciones. Más tarde, también se desempeñó como director de operaciones de la sede norteamericana. Se unió a OP Labs como COO en agosto de 2023, siendo principalmente responsable de la ingeniería, productos y operaciones diarias de OP Labs.

Nick Balestra-Foster: Director de ingeniería, se graduó de la Universidad de Suiza en Italia. Con más de 20 años de experiencia en desarrollo, ha trabajado como ingeniero en OpenTable, Cloudflare y Meta. Se unió a OP Labs y trabajó como ingeniero de desarrollo de software en junio de 2022, se desempeñó como gerente general de desarrollo en septiembre de 2022 y como director de ingeniería en junio de 2023.

Benjamin Jones: Co-fundador, se graduó de la Universidad del Noreste con una licenciatura en matemáticas y ciencias. Trabajó anteriormente en Microscope Development Company y se unió a un VC de blockchain como asistente de inversión. En septiembre de 2018, fundó Plasma group para especializarse en el desarrollo de la tecnología de expansión de Plasma. En diciembre de 2019, se unió a OP Labs como CEO.

Mark Tyneway: Co-fundador, estudió neurociencia en la Universidad Stony Brook y obtuvo una licenciatura en neurociencia de la Universidad Binghamton. En diciembre de 2016, se unió a IBM para investigar la inteligencia artificial Watson. En mayo de 2018, se unió a Purse.io, una empresa de la industria blockchain, para investigar redes p2p, y luego se unió a Handshake para desarrollar servicios de nombres de dominio. Más tarde, se convirtió en cofundador de OP Labs.

Un gran número de miembros clave del equipo tienen conexiones con la Universidad de Stony Brook, y el equipo tiene una fuerte fortaleza técnica en general. De hecho, parte del trabajo de desarrollo del equipo es realizado por VCs, incluyendo A16Z, Base, Paradigm, etc.

1.3 Instituciones de inversión

El financiamiento total actual es de $178.5M, y la última valoración de financiamiento es de $1.65B. A partir del 3 de enero de 2024, el valor de mercado de circulación del token es de aproximadamente US$3.5 mil millones, con una circulación total de US$16.6 mil millones. Podemos ver que estos principales VCs han brindado a OP mucho apoyo, incluido el apoyo financiero y técnico. La tecnología OP Stack también es promovida conjuntamente por estos VCs. Según Crunchbase, los inversores de la Serie A incluyen al creador de mercado Wintermute. Según el análisis de direcciones en cadena, el creador de mercado de OP es efectivamente Wintermute.

2. Cómo funciona

2.1 Antecedentes

Optimism fue propuesto en 2019 y se basa en la Capa 2 de la tecnología de prueba de fraude optimista. Su objetivo es escalar Ethereum. Su principio técnico es equivalente a poner transacciones de Capa 1 en Capa 2 para su ejecución. Ethereum cambia su visión de ser una computadora mundial a ser una capa de liquidación mundial, mientras que OP se ha convertido en la capa esencial de ejecución de transacciones, y su visión también es convertirse en una computadora mundial.

2.2 Mecanismo subyacente

El mecanismo operativo principal de Optimism Layer2 se divide en tres partes: producción de bloques, ejecución de bloques y prueba de fallos. Lo presentaremos brevemente y daremos sus ventajas y desventajas técnicas, así como direcciones de mejora.

Producción de bloques

Los productores de bloques de Optimism son principalmente gestionados por "sequencers". El sequencer principalmente proporciona los siguientes servicios:

• Proporcionar confirmaciones de transacciones y actualizaciones de estado
• Construir y ejecutar bloques L2
• Enviar transacciones de usuario a L1

El secuenciador es responsable de las actualizaciones de estado específicas, lo que significa que cada transacción en L2 debe ser confirmada por el secuenciador antes de que pueda surtir efecto. Además, la secuenciación de las numerosas transacciones de mi usuario también es determinada por el secuenciador, que actualmente es operado por computadoras centralizadas (actualmente gestionadas por la Fundación Optimism). La ventaja es que si se producen ataques maliciosos, la fundación puede prevenirlos de manera efectiva durante las comprobaciones de estado, y la operación centralizada puede mejorar la eficiencia. El inconveniente es que una vez que el secuenciador manipula las transacciones de los usuarios para producir el MEV (Valor Extraíble por el Minero), la supervisión efectiva se vuelve imposible. Si la computadora se bloquea, es posible que toda la red se caiga, lo que podría causar pérdidas significativas a los usuarios, y aún así necesitamos confiar en la fundación. Por lo tanto, la descentralización del secuenciador siempre ha sido algo en lo que están trabajando los proyectos de Capa 2. Sin embargo, algunos usuarios actualmente creen que incluso si los secuenciadores con una autoridad tan significativa se descentralizan, es probable que solo un número limitado de secuenciadores coopere para mantener la red. Ante la presión regulatoria, estos pocos secuenciadores podrían seguir organizando colectivamente las operaciones de transacción de los usuarios. Por lo tanto, se cree que debería establecerse una "salida" para la Capa 2, también conocida como una ventana de retiro, que permita a los usuarios retirar fondos de L2 a través de una salida dedicada en L1 si no reciben una respuesta del secuenciador durante mucho tiempo.

La autoridad excesiva del secuenciador y el problema no resuelto de la presión regulatoria parcial en la descentralización todavía están siendo abordados por proyectos de Capa 2. Por un lado, se están haciendo esfuerzos para descentralizar el secuenciador, mientras que, por otro lado, se está construyendo un mecanismo de salida.

Ejecución de Bloques

El motor de ejecución de transacciones identifica el contenido de las transacciones y luego envía las pre-actualizaciones de estado a toda la red. Esto es ejecutado por el cliente de nodo op. Los principales desarrolladores del cliente de nodo op son OP Labs y Paradigm. El motor de ejecución es principalmente responsable de:

• Los motores de ejecución pueden utilizar redes p2p para la sincronización de estado y bloques con otros motores de ejecución. De la misma manera, L1 realiza la sincronización del lado del cliente del estado a través de la red.
• Las transacciones resumen se pueden actualizar en tiempo real basándose en las transacciones de depósito de Ethereum, y luego se reflejan en el estado de Optimism. Generalmente, es necesario esperar un cierto grado de confirmación de Finalidad de Ethereum antes de sincronizar el estado en el bloque.

Por lo tanto, la llamada compatibilidad con Ethereum significa que el motor de ejecución debe reconocer completamente el lenguaje de contrato de solidez de Ethereum y los códigos de operación subyacentes correspondientes.

Prueba de fallos

En Optimistic Rollup, el compromiso de estado se publica en L1 con un período de ventana de 7 días. Si el compromiso no es impugnado, se confirmará como un compromiso final. Pero si se impugna, incluso si el desafío tiene éxito, la red principal de OP no se revertirá. Solo los compromisos publicados en el estado de la cadena se revertirán. Por lo tanto, el equipo de OP está rediseñando su mecanismo de prueba y renombrándolo. Creen que si una transacción es "fraudulenta", se puede eliminar o restaurar. Pero este no es el caso; todas las transacciones son válidas y pueden incluirse en la cadena, y solo se pueden cuestionar los resultados de las transacciones ejecutadas.

La función a prueba de fallos se está reestructurando actualmente, lo que significa que todas las transacciones enviadas son correctas por defecto. La confirmación final del estado actual y el compromiso del estado del bloque se finalizan a través del secuenciador centralizado, lo que significa que el secuenciador ocupa una gran cantidad de poder en este proceso de mecanismo.

3. Análisis de operación de mercado

3.1 Datos de redes sociales

3.2 Hoja de Ruta y Progreso

Desde el roadmap principal de Optimism, podemos ver que la próxima generación de prueba de fraude se está desarrollando actualmente. Después del Hitos 9, esperamos que podamos explorar el método de prueba híbrida de OP+ZK.

Además del roadmap mencionado anteriormente, lo que se está desarrollando es OP-STACK, un componente de software de OPtimism que componentiza toda la cadena de Optimism, facilitando a los desarrolladores la creación de una capa 2 más compatible con Optimism para realizar la visión definitiva de Superchain. El lanzamiento de Superchain fusionará la red principal de Optimism y otras cadenas en una red de cadenas OP unificada (es decir, cadenas dentro de Superchain). La interoperabilidad y estandarización permitirán a las herramientas y billeteras tratar cada cadena de manera homogénea, lo que permitirá a estas cadenas compartir liquidez.

3.3 Progreso en la gobernanza comunitaria

Según el informe de mediados de año de la Fundación Optimism, el suministro máximo de tokens OP es de 4,294,967,296. A partir del 30 de noviembre de 2023, los tokens que la fundación prometió distribuir representaban el 52.1% del suministro total, pero actualmente están en circulación. La cuota de mercado es aproximadamente del 21.2%. Se estima que en el AF2 (mayo 2023-abril 2024), la circulación completa será del 26.6%. Es decir, antes de abril de este año, se liberarán en el mercado un 5.4% adicional de tokens. Para abril de 2025, el mercado tendrá un 42.1%. Se estima que más del 50% de las acciones pueden estar en circulación antes de diciembre de 2025. Esta parte de la circulación puede ejercer cierta presión vendedora en el mercado.

OP Labs propuso que Optimism actualice la red Canyon el 11 de enero de 2024 a las 17:00:01 UTC. Esta es la segunda actualización después de la actualización Bedrock. Este Canyon incluye la actualización de la red Shapella de Ethereum, cambios para reducir la volatilidad de la tarifa base (las tarifas de gas disminuirán e aumentarán a un ritmo más bajo cuando haya pocas transacciones o cuando haya demasiadas transacciones), y algunas correcciones de errores menores. La actualización de Canyon mantendrá la equivalencia de EVM (al eliminar el opcode Slefdestruct) y mejorará la facilidad de uso de OP Stack para desarrolladores y usuarios finales. Además, los operadores de nodos necesitarán actualizar sus nodos para mantenerse sincronizados. Canyon ha actualizado la versión del protocolo OP Stack a v4.0.0.

4. Ecosistema

https://twitter.com/OptimismDailyTK/status/1633132990489575424/photo/1

Desde la visión ecológica de Optimism, podemos ver que DeFi es el principal tipo de aplicación ecológica, y las aplicaciones de Herramientas y Puentes son relativamente abundantes.

4.1 DEFI

El TVL de la ecología DeFi en OP ha estado alcanzando nuevos máximos. Con la actualización de Ethereum Dencun, su Gas Fee y throughput han aumentado significativamente, lo que podrá atraer a más desarrolladores y usuarios.

A juzgar por el desglose de los proyectos DEFI, los principales proyectos nativos líderes en el ecosistema incluyen el protocolo de derivados Synthetix, el DEX Velodrome y el protocolo de préstamos Sonne.

Synthetix

Synthetix es una DeFi basada en Ethereum que brinda exposición en cadena a activos cripto y no cripto. A través de Synthetix, los usuarios pueden crear y comerciar activos sintéticos llamados tokens ERC-20 llamados "Synth". Los traders pueden comerciar varios sintéticos en forma de materias primas, monedas fiat, acciones y activos cripto sin verse afectados por la "deslizamiento" de precios, pero Synthetix no proporciona una interfaz de trading en el frontend y requiere el soporte de una plataforma de terceros.

Dependiendo de Synthetix, puedes realizar las siguientes operaciones:

• Trading sintético: Con Synthetix, los usuarios pueden comerciar y obtener exposición a un activo fuera de la cadena sin poseerlo realmente. Los diversos activos sintéticos disponibles en Synthetix incluyen ETH, BTC, USD, EUR, JPY y más. Estos activos pueden ser comercializados utilizando el modelo de garantía colectiva del protocolo de Synthetix.
• Staking: Apostar en Synthetix es muy diferente en comparación con otros protocolos DeFi. Las recompensas se pueden ganar al contribuir con garantías (SNX) al protocolo Synthetix. Los usuarios serán recompensados de dos formas. En primer lugar, las recompensas provienen de las tarifas de negociación en forma de sUSD. En segundo lugar, las recompensas por participación son en forma de SNX, que está bloqueado por 12 meses por adelantado.
• Futuros perpetuos descentralizados: Además de la negociación al contado, los usuarios también pueden negociar contratos perpetuos en Synthetix. Utilizando liquidez simulada, Synthetix puede ofrecer costos de deslizamiento muy bajos o nulos y un apalancamiento de hasta 10 veces. Actualmente, hay dos DEX disponibles para negociar los futuros perpetuos de Synthetix: Kwenta y Decentrex.

Synthetix se ha convertido en el proveedor de liquidez de activos sintéticos de nivel más bajo en el ecosistema OP, y sus socios de dAPP incluyen Kwenta, Lyra, Curve, etc.

En los últimos seis meses, las tarifas de procesamiento han oscilado entre 700 millones de dólares y 800 millones de dólares por semana. Durante la reciente tendencia al alza, su volumen de operaciones semanal alcanzó un pico de 1,9 mil millones de dólares, lo que ha superado con creces el volumen de operaciones semanal de 1,2 mil millones de dólares en el pico del mercado alcista anterior.

Actualmente, Synthetix está planeando una actualización V3. Synthetix Perps V3 introduce mejoras clave para mejorar la experiencia comercial. Estas características se centran en mejorar la experiencia para los traders y proveedores de liquidez, simplificando la experiencia para los integradores y permitiendo una mayor integración con el ecosistema de Synthetix.

• Margen cruzado nativo: Sistema de margen unificado, las posiciones abiertas utilizarán la misma cuenta de grupo de margen. Las ganancias de una posición se asignan para compensar las pérdidas de otras posiciones. Permite una gestión más fácil de la cuenta de trading.
• Opciones de Colateral Ampliadas: Incluye una variedad de sintéticos del mercado spot V3, ampliando el control del comerciante. Los usuarios podrán comerciar utilizando sETH, sBTC, etc. como colateral.
• Proceso de liquidación resistente a MEV: Implementar una liquidación progresiva y configurable para reducir el riesgo de liquidación de MEV.
• Mejoras en el asentamiento determinístico: Mejora el asentamiento determinístico y limita la posibilidad de selección de front-running a través de mejoras en oráculos de baja latencia.
• Cuentas basadas en NFT: Las cuentas serán controladas a través de NFTs (posiciones para que los usuarios de tokens negocien), lo que permitirá a los traders transferir sus cuentas de trading o proporcionar a otras cuentas permiso para llevar a cabo actividades limitadas en su nombre, como el trading.

Velódromo

Velodrome es un DEX AMM diseñado para servir como centro de negociación de mercado y liquidez en la red Optimism. El TVL de Velodrome está actualmente cerca de la mitad del último mercado alcista. Aunque no puede competir con Uniswap, se beneficia del apoyo de la Fundación OP. Actualmente ocupa firmemente la posición líder de DEX en el ecosistema OP. Debido al Efecto Mateo de DEX, su posición también es relativamente fuerte. Sin embargo, el volumen diario de operaciones todavía es relativamente lento, y todavía hay una gran brecha entre el volumen de operaciones del mercado alcista anterior.

Sol

Sonne Finance es un protocolo de préstamos descentralizado para individuos, instituciones y protocolos para acceder a servicios financieros. Es un protocolo Optimista de código abierto sin permisos que proporciona servicios a los usuarios en Optimism.

Los usuarios pueden depositar activos, utilizarlos como garantía y pedir prestado contra los activos. El TVL está actualmente cerca de un máximo histórico. Sin embargo, el volumen de transacciones en el protocolo de préstamo sigue siendo lento. Sin embargo, su valor de mercado es relativamente bajo, solo 6 millones de dólares estadounidenses, mientras que su valor de mercado de circulación total es de 8 millones de dólares estadounidenses.

4.2 JuegoFi

Gamefi en Optimism tiene un desarrollo pobre y una innovación ecológica relativamente débil.

Atlantis World

En el mundo de Atlantis, cada proyecto puede solicitar un espacio dedicado a su propia comunidad. En la actualidad, la red de prueba Alpha ha sido cerrada y se está desarrollando la versión V2. El proyecto fue financiado con 23,656.03 tokens OP.

OPCRAFT

https://opcraft.mud.dev/

Opcraft es un juego de cadena completa similar a “Minecraft”. Es una aplicación de juego basada en la tecnología de OP Stack. También es el primer intento de aplicación después del lanzamiento de OP Stack. Construye una cadena de aplicaciones exclusiva para Opcraft basada en OP Stack, y luego lleva todos nuestros comportamientos construidos en el mundo en cadena, y la experiencia de juego es buena y rápida.

4.3 NFT

QUIX, el mercado de NFT en OP, anunció su suspensión el año pasado, principalmente porque el progreso de los NFT en OP era insatisfactorio y el volumen de transacciones en general era extremadamente bajo. Actualmente, el único proyecto con cierto volumen de operaciones es Optimistically Bored, pero su precio base es muy bajo, lo que resulta en casi ningún desarrollo del sector de NFT en el ecosistema.

4.4 Otros

WorldCoin

WorldCoin también se ha migrado a Optimism. La Fundación WorldCoin y Tools for Humanity (TFH), primeros contribuyentes del protocolo, anunciaron su compromiso de apoyar a Optimism Collective para hacer realidad la visión de la súper cadena (OP Stack presentado a continuación) y construir conjuntamente un ecosistema de blockchain escalable basado en OP Stack. Como primer paso, World ID, un protocolo de identidad descentralizado y centrado en la privacidad, estará disponible en la red principal de OP. La aplicación World de TFH es la primera billetera que admite transacciones utilizando Worldcoin, activos digitales y stablecoins, y también se está migrando a la red principal de OP.

OlympusDAO

El Protocolo Olympus es un sistema de finanzas descentralizadas (DeFi) responsable de la emisión y gestión de activos estables totalmente garantizados, algorítmicos y de libre flotación OHM. Su objetivo es convertirse en una herramienta contable creíble y estable en la cadena, reemplazando a las stablecoins centralizadas. La circulación total de OHM es aproximadamente de 18 millones. Actualmente, la moneda estable algorítmica OHM se ha anclado alrededor de los US$11.

Lo revolucionario de Olympus es la introducción del concepto de “liquidez propiedad del protocolo”. Esto significa que cada OHM apostado puede ganar interés compuesto en forma de OHM adicional a través de su bóveda propiedad y protegida por la comunidad. Esta bóveda puede introducir liquidez vendiendo bonos de OHM con descuento, creando ganancias para la comunidad. Si OHM se negocia por encima de su valor intrínseco, la bóveda venderá nuevos bonos de OHM con descuento a cambio de DAI mientras aumenta las reservas, distribuyendo la mayor parte de las ganancias a los apostadores. Si OHM se negocia por debajo de su valor intrínseco, la bóveda utilizará su liquidez para comprar OHM, reduciendo la oferta de OHM y teóricamente aumentando el precio de OHM.

OPSTACK

OPSTACK es la base de código después de que OP modularizó su código y lo abrió al público. Su visión última es ayudar a los desarrolladores a desarrollar cadenas de aplicaciones, Capa 2 y Capa 3 en el límite. Con la ayuda de OP stack, no solo es totalmente compatible con EVM, sino que también puede formar una red súper en el futuro para compartir secuenciadores y liquidez. Este proyecto es totalmente respaldado y desarrollado por Base, Paradigm y A16Z.

5. Datos en la cadena

El número de direcciones activas diarias de Optimism ha estado en una tendencia al alza, y el número de nuevas direcciones también está creciendo rápidamente. El impulso general de desarrollo es bueno.

El número de transacciones diarias está aumentando lentamente. Con la actualización de Dencun que trae alrededor de 3-5 veces el volumen de transacciones y tarifas de gas más bajas, se espera que OP alcance un nuevo máximo en el número de transacciones.

Basándose en el calibre estadístico de TVL de Defillama, el TVL de su ecosistema DEFI también está cerca de un máximo histórico, y el volumen de negociación de DEX también muestra signos evidentes de recuperación.

Desde una perspectiva de ingresos, la mayoría de la Capa 2 actual no puede obtener ingresos sustanciales, lo que muestra que no hay una correlación positiva entre los ingresos y el precio.

En general, los fundamentos de Optimism son relativamente buenos, y los datos activos actuales en cada blockchain son relativamente llamativos. Con la llegada de la actualización Dencun, se espera que sus datos tengan una alta probabilidad de alcanzar un máximo histórico, convirtiéndolo en un objetivo de inversión que merece atención.

6. Mercado y Competencia

6.1 Visión general del mercado

Hay tres áreas principales de desarrollo en el mercado de la Capa 2:

• Plan de prueba, con el fin de cooperar con la hoja de ruta centrada en ZK Layer2 de Ethereum (etapa The Verge), el sistema OP se está preparando para cambiar a un plan de prueba híbrido de OP+ZK. El sistema ZK optimiza principalmente el algoritmo y mejora TPS, la eficiencia de la prueba y la eficiencia de verificación;
• descentralización de secuenciadores;
• La modularización, como la Superchain de Polygon, Orbit de Arbitrum, OP Stack de Optimism, ZK Stack de zkSync, StarkWare, etc., están modularizando activamente sus bases de código para facilitar que otras aplicaciones construyan cadenas de aplicaciones, Layer2 y Layer3 basadas en ellas;

Al observar todo el ecosistema de la Capa 2, Arbitrum todavía ocupa el primer lugar en la lista de TVL, y la cuota de mercado de Optimism sigue alcanzando nuevos máximos. Actualmente, todo el mercado está dominado por la serie OP, y los cinco primeros TVL provienen todos de la serie OP. La razón principal es que OP sigue teniendo la mejor experiencia en la actualidad, mientras que la tecnología ZK todavía necesita tiempo para asentarse, y también requiere la cooperación de chips de aceleración ZK. Pero no hay duda de que todo el ecosistema y Ethereum están creciendo en la dirección de ZK.

6.2 Análisis competitivo

La competencia entre Layer 2 se da principalmente entre desarrolladores y la ecología, basándose en tres aspectos principales: facilidad para los desarrolladores (compatibilidad con EVM), experiencia del usuario (TPS, tarifas de gas) y rutas de desarrollo futuro. Para comparar con Optimism, tomamos principalmente la serie OP como ejemplo, seleccionamos Arbitrum y Base, y realizamos un análisis comparativo desde los siguientes ángulos diferentes.

datos TVL

TVL

Las estadísticas de Defillama muestran que el TVL actual de las tres principales series OP está a punto de alcanzar un récord. Entre ellas, el nuevo límite superior de Base ha alcanzado las tres primeras posiciones, lo que está estrechamente relacionado con el apoyo de Coinbase. Coinbase Wallet es la billetera con el segundo mayor número de usuarios.

datos DAU

DAU interanual

En términos de usuarios activos diarios, ha habido crecimientos diferentes recientemente. Arbitrum sigue estando muy por delante, y Base está a punto de acercarse al número de usuarios activos de Optimism. Esto se debe al enorme tráfico entrante de Base. La cuota de usuarios de OP está siendo gradualmente comprimida, y su ecología se está desarrollando mediocremente, principalmente relacionada con su dirección estratégica. Todavía está construyendo su visión Superchain.

volumen diario de operaciones

En cuanto a las métricas de volumen de operaciones diarias, Arbitrum se beneficia de su ecosistema más maduro, superando ampliamente a OP y Base. En comparación interanual, el volumen de operaciones diario en OP ha permanecido sin cambios en los últimos tres meses, mientras que el volumen de operaciones diario en Arbitrum está gradualmente comiendo en la cuota de mercado de Base. Esto se debe a que el desarrollo del ecosistema de Base sigue siendo muy débil y la fidelidad de los usuarios es baja.

Datos de consumo de gas

Desde la tabla de consumo de gas de 24 horas, podemos ver intuitivamente que el ecosistema DeFi de Arbitrum es el más utilizado, seguido de las transferencias de billetera entre Arbitrums. Optimism también es el DeFi más utilizado, pero todavía está muy por debajo de Arbitrum, y Base todavía está en pañales. En esta etapa, los usuarios solo están transfiriendo fondos a la cadena Base.

Datos de volatilidad de tokens

En cuanto a tokens, las fluctuaciones de precio de las monedas OP y ARB siguen siendo bastante grandes (Base no ha emitido tokens), pero la frecuencia de fluctuación de OP es mayor que la de ARB. Los efectos de esto son:

• El token OP tiene una mayor subida y bajada, lo que puede atraer a un gran número de robots algorítmicos para realizar oscilaciones, por lo que su liquidez será mejor.
• La IV (volatilidad) general de la cartera de divisas del titular también aumentará, y los inversores deben estar mentalmente preparados.
• El mercado tiene expectativas más altas para OP y está más dispuesto a especular sobre OP, por lo que su precio fluctúa con más frecuencia.

Datos del desarrollador

Debido a la falta de datos de Base, al comparar únicamente las comunidades de desarrolladores de OP y ARB, OP tiene un número total mayor de desarrolladores, tanto en términos de desarrolladores principales como de desarrolladores del ecosistema, en comparación con ARB.

Dirección Técnica

El enfoque técnico de OP sigue de cerca la orientación de la Fundación Ethereum. De hecho, OP siempre ha estado a la vanguardia en la implementación de los objetivos estratégicos de Ethereum, y su relación con la Fundación Ethereum es la más cercana entre todas las soluciones de Capa 2. Por lo tanto, tanto en términos de desarrollo como en el potencial futuro de OP Stack y sus propias iteraciones tecnológicas, tiene una fuerte competitividad.

La solución modular de Arbitrum es Arbitrum Orbit. Recientemente, la cadena de juegos xAI de Binance se puso en marcha, utilizando la solución de Arbitrum. Su ventaja radica en su ecosistema, por lo que se está desarrollando de manera constante técnicamente y manteniendo una actitud cautelosa en las iteraciones tecnológicas. Esto difiere de la visión de OP de una supercadena. En las estadísticas de desarrolladores, los desarrolladores parecen estar más dispuestos a participar en la visión de supercadena de OP.

Base utiliza la tecnología OP Stack, por lo que contribuye principalmente a la construcción de OP Stack para Optimism. Por lo tanto, Base tiene una competencia de ecosistema con Optimism, pero también hay cooperación, y una parte de sus beneficios también se dará a OP.

Experiencia de TPS y Gas

En cuanto a TPS, el TPS diario máximo probado por Arbitrum es 58.97, y la Base también es mayor que OP. OP no ha sido exagerado en esta ola de inscripciones, por lo que su TPS no puede ser probado.

En cuanto al Gas, Arbitrum es más barato. Ha realizado más mejoras en la solución OP, ha optimizado el tamaño de los datos enviados a la red principal y ha logrado mejores tasas de compresión. Sin embargo, Base no está incluido en la tabla porque todavía está en las primeras etapas de construcción.

7. Token $OP

7.1 Economía de Tokens

La distribución de tokens es como se muestra en la figura:

https://community.optimism.io/docs/governance/allocations/#

Actualmente, las tokens de OP solo tienen funciones de gobernanza. Las personas que poseen tokens de OP pueden participar en las actividades de gobernanza y votación de la comunidad de Open Platform y determinar la dirección futura del desarrollo de Open Platform. El suministro total de tokens se expandirá a una tasa del 2% anual. Aún no hay reglas más claras (asignación/consumo) para la parte de expansión.

7.2 Análisis de tokens

En la actualidad, la liquidez total de tokens de OP es relativamente buena, su IV es lo suficientemente grande, y la popularidad del mercado ha permanecido buena, atrayendo a muchos robots de estrategia para proporcionar liquidez.

La distribución de la concentración de tokens se muestra en el gráfico a continuación. En los últimos 30 días, la principal presión de compra ha venido de inversores, que tienden a ser inversores de valor. Las tenencias de inversores minoristas están disminuyendo, al igual que las tenencias de ballenas. Según este indicador, la probabilidad de una reciente fase de consolidación es alta. (Un aumento en la concentración de ballenas puede indicar una tendencia alcista posterior, mientras que un aumento en la concentración minorista puede indicar una fase de frenesí.)

Los titulares son usuarios que mantienen los activos durante más de un año. El número de titulares sigue aumentando, lo que significa que OP es optimista sobre el potencial a largo plazo. El aumento significativo en los Teaders este mes significa que hay un gran interés en la exageración del mercado de la actualización de Dencun de OP.

7.3 Pronóstico de crecimiento

El crecimiento de OP se debe principalmente a la expansión continua de su escala de negocios, al crecimiento continuo en el número de usuarios y a la realización de su visión Superchain, que implica compartir liquidez y compatibilidad con EVM en Layer2. En el futuro, OP podría inclinarse más hacia un enfoque de ToB (de Empresa a Empresa), con ToC (de Consumidor a Consumidor) como un aspecto secundario.

OP puede seguir intercambiando tokens y futuros beneficios operativos con otros proyectos basados en experimentos con Base, formando un interés común genuino. Mientras tanto, Arbitrum continuará optimizando su experiencia de usuario y soporte del ecosistema, razón por la cual su desarrollo de ecosistema y base de usuarios superan con creces a los de otras cadenas.

Además, la volatilidad del token OP es relativamente alta, lo que lo convierte en un objetivo atractivo para los bots de trading y potencialmente generando beneficios sustanciales multiplicados de mínimos a máximos. Con un sólido apoyo de numerosos VC, OP Stack se alinea con las tendencias de la industria y puede convertirse en un importante motor de crecimiento en el futuro.

8. Resumen

OP cuenta con un fuerte respaldo de Paradigm, A16Z, Coinbase y otros actores importantes. Este apoyo va más allá del respaldo financiero e incluye recursos de desarrollo. Colaboraron en la construcción de OP Stack para lograr los objetivos estratégicos de la Optimism Superchain, que ha avanzado con éxito. Varios proyectos de Capa 2 y RAAS se basan en OP Stack.

Además, OP está actualizando actualmente su última solución de Prueba de Participación (PoS) y se moverá hacia una solución híbrida de prueba de prueba (PoP) con ZK en el futuro. Sin embargo, el poder excesivo actual del secuenciador todavía no está descentralizado, y se harán esfuerzos para descentralizarlo en el futuro. Esta hoja de ruta se alinea con las tendencias futuras en soluciones técnicas. El principal punto de crecimiento en el futuro radica en OP Stack, lo que permite a todas las capas 2, cadenas de aplicaciones, capa 3, etc., que utilizan OP Stack compartir liquidez.

Aunque la estrategia de OP difiere de ARB, OP tiene un número significativamente mayor de desarrolladores que ARB. Por lo tanto, en términos de apoyo de VC, desarrollo de ecosistemas y competitividad en el mercado, Optimism tiene un considerable potencial de crecimiento al alza y, por lo tanto, merece una atención cercana.

Nota: Todas las opiniones anteriores son solo para referencia y no deben constituir ningún consejo de inversión. Si hay alguna objeción, no dude en contactarnos para correcciones.

Declaración:

1. Este artículo originalmente titulado “MIIX Capital：OPTIMISM项目调研分析报告” es reproducido de[Comunidad MiKe]]. Todos los derechos de autor pertenecen al autor original [comunidad MiKe]. Si tiene alguna objeción a la reimpresión, por favor contacte a Gate Learnequipo, el equipo lo manejará tan pronto como sea posible.

2. Descargo de responsabilidad: Las vistas y opiniones expresadas en este artículo representan solo las vistas personales del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.

3. Las traducciones del artículo a otros idiomas son realizadas por el equipo de Gate Learn. A menos que se mencione, está prohibido copiar, distribuir o plagiar los artículos traducidos.