市場分析師將比特幣熊市走勢圖指向$60,000-$70,000的底部，Ki Young Ju 和 Tom Lee 共同分析。

加密貨幣市場正處於一個重大修正階段，普遍擔憂持續的賣壓。近期市場動向顯示，比特幣已回落至65,000美元至69,000美元區間，而以太坊則下跌至約2,000美元至2,100美元水平。這一回調反映出市場情緒的根本轉變，許多知名分析師和行業領袖開始形成共識：主導2023-2025年的牛市已經結束，取而代之的是一個較為克制的熊市循環。

悲觀情緒不僅限於數字資產。傳統市場也跟隨其後，黃金價格跌破每盎司4,500美元，白銀則低於每盎司74美元。美國股指期貨和主要亞洲股市指數，包括日本和韓國市場，皆顯示疲軟，表明這不僅是加密貨幣的現象，而是更廣泛的宏觀經濟逆風。

比特幣與以太坊在賣壓下下滑：Tom Lee警告持續看空動能

分析師Tom Lee近日在一個播客討論中承認，當前的加密貨幣環境已進入明顯的看空階段，伴隨著大量短期賣壓。他指出，以太坊可能會測試2,400美元作為支撐位——這個水平已在近期的下跌中被突破。這一評估與市場的整體觀察一致，即如果沒有新的資金流入來抵消現有的清算，價格在短期內可能會繼續下行。

Real Vision的聯合創始人兼CEORaoul Pal提供了額外的市場動態背景。他推測，在近期的市場動盪中，中心化交易所（CEX）被動吸收了大量資產庫存，總額約為100億美元。這些持倉目前正通過算法賣出，在美國交易時間內逐步清空，Pal預計這一過程將在2月底前基本完成。一旦庫存消化完畢，他預期比特幣價格將出現劇烈反彈。

Ki Young Ju預計逐步下行至6萬至7萬美元，市場尋求平衡

CryptoQuant的CEO Ki Young Ju對持續的市場辯論持謹慎態度。他承認，持續的賣壓和有限的新資金流入仍在推動價格下行，但他提出一個重要的前提：除非Michael Saylor大規模清算其比特幣持倉（他認為這不太可能），否則市場可能避免像過去熊市那樣的70%崩盤。

Ki Young Ju的分析顯示，雖然目前的市場底尚未明確，但這一熊市階段可能會形成一個較為廣泛的盤整區域，而非劇烈的崩潰事件。他的基本預測是，支撐點可能會在200週移動平均線（200WMA）附近，即約6萬至7萬美元的區域。這比歷史上的熊市修正較為緩慢，反映出本次周期的高點是在較為溫和的情緒中形成，而非過度的狂熱。

2026年熊市展望：比特幣與以太坊何時觸底？

Into The Cryptoverse的CEOBenjamin Cowen提出一個較長期的觀點，認為當前的下跌代表進入一個結構性的熊市年度。他認為，2023-2025年的牛市已經明確結束，2026年將作為一個整體的“消化階段”，在2026年中之前，市場的下行動能將持續，甚至可能在夏季或第三、第四季度仍然疲弱。

Cowen的技術分析指出，潛在的積累區域遠低於Ki Young Ju的預測，200WMA範圍的6萬至7萬美元作為中期目標。他特別強調，這次熊市應比以往70-80%的崩盤更為緩慢且幅度較小，原因在於近期高點缺乏投機狂熱。

這一觀點部分得到ARK創始人Cathie Wood的支持，她一直暗示比特幣的長期反彈潛力。Wood指出，比特幣和以太坊，以及Solana和新興協議如Hyperliquid，可能作為有效的多元化工具。她強調，自2020年初以來，比特幣與黃金的相關係數一直保持在0.14，且黃金在過去牛市末期的價格走勢中，曾領先比特幣。

策略性買入區域：機構與散戶投資者的布局計劃

有趣的是，儘管多數分析師預計市場將進一步走弱，但他們的累積策略展現出不同的信心程度。Alliance的聯合創始人Qiao Wang公開表示，他已做好心理準備，比特幣可能測試3萬至4萬美元區域，但他並不預測一定會出現這樣的下跌。他的分階段買入計劃從6萬至7萬美元開始，逐步買入；若價格跌至3萬至4萬美元區域，則會進行激進的“全倉”買入。

近期的發展也顯示，一些知名交易者可能已經過度擴展倉位。Eugene Ng Ah Sio和Formula News創始人Vida都曾宣布他們曾預測市場底部，但隨後在2月1日披露，他們已進行對沖策略並平倉，這表明即使是經驗豐富的市場參與者也對最終的價格發現持謹慎態度。

Ki Young Ju、Tom Lee等主要分析師的共識是：這次熊市可能不會像歷史上那樣嚴重，預計將逐步向6萬至7萬美元的盤整區域逼近，而非恐慌性崩潰。市場參與者應做好長期修正的準備，而非期待即將出現的劇烈反轉。