聯邦儲備委員會領導層日益傳達其對於中央銀行龐大資產負債表策略轉變的信號,強調“謹慎縮減”持有量而非激進削減。這個短語
#WalshSaysToCautiouslyShrinkBalanceSheet 概括了這一演變中的政策立場,隨著包括提名人Kevin Warsh和現任聯邦儲備高層官員在內的關鍵聯儲官員的預測和公開評論,重申聯儲將優先考慮市場穩定、逐步風險管理以及數據驅動的緊縮,而非快速收縮資產持有。
這一政策信號的背景可以追溯到疫情及其後的危機時期,期間聯邦儲備大幅擴大了國債和抵押貸款支持證券的持有量,作為前所未有的量化寬鬆
#WalshSaysToCautiouslyShrinkBalanceSheet QE(計劃的一部分。這一資產負債表擴張在全球金融市場深度緊張時提供了關鍵的流動性和市場信心。然而,這一現在達到數兆美元的資產組合對價格穩定、收益率曲線以及投資者對未來貨幣政策的預期產生了影響。
2026年與早期緊縮周期的不同之處在於聯儲在描述退出策略時採用的謹慎措辭。官員們沒有承諾一個固定的量化緊縮)QT(時間表,而是強調一種依據經濟和金融數據調整的方式,包括通脹趨勢、就業數據和系統性流動性狀況。這種經過校準的姿態反映了聯儲在縮減其資產規模時,旨在避免引發國債市場的非預期壓力、信用利差的失衡或對利率敏感行業的過度波動。
根據近期評論,央行官員在進一步縮減資產負債表之前,會關注幾個關