英鎊兌美元大幅走弱，因英國通脹降至3.2%，引發市場對英國央行降息的預期

英鎊兌主要貨幣在週三公布令人意外的英國通脹數據後，承受巨大壓力。貨幣兌美元一度下跌超過0.5%，接近1.3340，交易者目前已將英格蘭銀行本週四可能的降息預期納入價格。

英國通脹意外令市場措手不及

英國國家統計局公布的通脹數據低於預期。11月的消費者價格指數（CPI）年增3.2%，明顯低於預測的3.5%及10月的3.6%。剔除食品和能源等波動性較大的項目後的核心通脹率也表現不佳，為3.2%，低於預期的3.4%。

按月比較，CPI實際下降了0.2%，與預期持平的情況形成鮮明對比，10月的月增0.4%。英國央行最關注的服務業通脹率也從4.5%放緩至4.4%。

對貨幣交易者來說，這一連串數據非常重要。連續兩個月的通脹放緩表明價格壓力確實朝著央行2%的目標趨近，進一步支持貨幣寬鬆的理由。

就業疲軟加劇降息預期

英國勞動市場也出現裂痕。10月的三個月就業數據顯示國際勞工組織（ILO）失業率升至5.1%，為近五年來最高水平。通脹放緩與失業率上升的結合，為英格蘭銀行提供了進一步放寬借貸成本的政策理由。

市場目前的定價反映出對週四貨幣政策會議降息決策的高度信心。抑制物價壓力與緩解勞動市場惡化的雙重敘事，通常支持較低的利率。

了解英鎊與貨幣市場：快速入門

英鎊是世界上最古老的貨幣(追溯至886年)，仍是全球外匯市場第四活躍的交易貨幣，約佔所有交易的12%。每日交易量約為$630 十億。最受歡迎的英鎊貨幣對GBP/USD(被交易者暱稱為“Cable”)，單獨佔外匯成交的11%。

英格蘭銀行發行英鎊，政策核心是維持“價格穩定”——定義為通脹率約2%。利率調整是主要工具。當英格蘭銀行升息時，英鎊會升值，因為英國資產對國際投資者更具吸引力；降息則通常使貨幣走弱，因為追求高收益的資本會尋找其他更高回報的市場。

經濟數據發布——GDP報告、就業數據、PMI調查——直接影響英鎊估值。經濟強勁會吸引外資，可能促使升息，對貨幣有利。貿易平衡數據也很重要：貿易順差會因出口需求增加而推升英鎊，逆差則會施壓英鎊下行。

美元反彈，儘管就業報告疲軟

有趣的是，週三美元儘管面臨就業市場挑戰，仍反彈。11月非農就業數據顯示美國經濟僅新增64,000個工作崗位，10月則減少105,000個。失業率升至4.6%，為2021年9月以來最高。

理論上，美國就業惡化應該引發市場對聯準會降息的預期，但聯準會仍持鷹派立場，CME FedWatch工具預計1月利率將維持在3.50%-3.75%的區間。聯準會官員將部分疲軟歸因於歷史悠久的政府關門事件扭曲了11月數據，他們仍擔心進一步降息可能重新點燃長期高於2%目標的通脹。

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）總結這一擔憂：“將貨幣政策推向或進入寬鬆領域……風險在於加劇已經較高的通脹，並使企業和消費者的通脹預期脫鉤。這不是我現在願意冒的風險。”

追蹤美元的美元指數(DXY)反彈0.4%，接近98.60。這一反彈表明市場尚未相信聯準會會轉向激進的寬鬆政策，美元仍受到支撐，儘管就業市場疲軟。

技術面分析：GBP/USD在支撐與阻力間

目前交易於1.3340附近的GBP/USD，儘管週三回調，仍保持上行結構偏向。價格持於20日指數移動平均線1.3305之上，顯示中期趨勢仍偏多。

然而，動能指標顯示需謹慎。14日相對強弱指數（RSI）已回落至56，未能突破超買區域，暗示可能出現看跌反轉形態。

從技術角度來看，從高點1.3791到低點1.3008的50%費波納奇回撤位在1.3399，代表即時阻力位。若日收盤跌破38.2%的回撤位1.3307，可能進一步走弱，測試23.6%的支撐位約1.3200。相反，若持續突破週二高點1.3456，則目標為心理關卡1.3500。

下一步是什麼？

短期焦點轉向週四的英格蘭銀行決策以及週五公布的美國消費者物價指數（CPI）。聯準會持續鷹派立場，任何持續的美國通脹跡象都可能支撐美元，限制英鎊的漲幅，即使降息如預期進行。未來一週將決定英鎊能否持續上漲或面臨新一輪賣壓。