天風證券:展望2025年,債牛仍有堅實邏輯基礎

金十數據12月5日訊,天風證券研報認為,展望2025年,債牛仍有堅實邏輯基礎:資產負債表承壓、有效需求不足和資產荒。貨幣寬鬆可能是2025年最確定的交易方向之一。當然,還需要注意利率風險提示,央行干預和引導並不是簡單給出利率下限,只是希望改變市場單邊一致性預期和行為,階段性引導調整利率曲線形態。建議2025年初先交易牛平,隨後邊走邊看,年中再關注是否有政策追加和牛陡切換的需要。

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