65個月倒數計時：為何比特幣可能下跌20%，而白銀閃耀

• 65個月流動性週期，接近2026年第一季度至第二季度的高峰，暗示比特幣可能會有15-20%的修正，因估值過熱，但時間點仍不確定。
• 2025年的趨勢顯示，比特幣將下跌15-20%，至82,000美元，而白銀則上漲13%，至33美元，這反映在流動性收緊的背景下，資金轉向避險資產。
• 2026年，比特幣可能在修正後反彈，而白銀則在短期內領先，建議在2027年流動性浪潮來臨前調整投資組合。

隨著風險資產進入敏感階段，許多分析師密切關注65個月流動性週期。該模型被認為在過去二十多年中準確預測了市場的高點和低點。

我們是否正接近一個新的收緊階段，比特幣面臨20%的下行壓力，而白銀則成為另一個避險港？

65個月流動性週期：全球流動性地圖進入最後階段 {#h-65-month-liquidity-cycle-global-liquidity-map-enters-final-stage}

根據CrossBorder Capital的最新圖表，黑線代表全球流動性指數（(GLI)），目前急劇上升，接近紅色高峰區域。其走勢類似於2016-2021週期的後期階段，強烈暗示我們正進入流動性週期的繁盛後期。在此期間，資產估值遠高於其內在價值。 65個月流動性週期。資料來源：X

這是一個平均5.5年的週期，首次由傅立葉分析於1999年確定。每個週期遵循一個熟悉的模式：資金在早期大量注入，當貨幣政策極為寬鬆時達到高點，隨後隨著信貸和流動性收緊而反轉。

根據過去週期的斜率，下一個流動性高點預計將在2026年第一季度或第二季度出現，大約在3月至6月之間，僅剩幾個月。這暗示我們正接近一個“過熱”階段，資金流動放緩，調整風險增加。

如果這個假設成立，風險資產——從科技股到加密貨幣——很快將進入“重新定價”期。這段期間，聰明資金將開始減少高槓桿頭寸的曝險，可能導致比特幣在新週期底部形成前出現15-20%的修正。

儘管圖表和整體分析令人信服，但正如一位在X上的分析師指出，圖表中的週期時間點經常偏差數年。這意味著我們無法確定市場是否已達到高點，是否會加速，或是保持平穩，甚至不變。

“我喜歡這張圖和整體分析，但這張圖的週期時間平均偏差好幾年。所以，你無法確定它是否已經見頂，是否會加速，或是保持不變。這就像擲硬幣一樣，”該分析師指出。

比特幣下跌，白銀上漲：避險資金輪動信號 {#h-bitcoin-drops-silver-rises-safe-money-rotation-signals}

2025年的一個有趣趨勢是比特幣（(BTC)）與白銀之間的背離。根據2021年至2025年的圖表，比特幣大約下跌了15-20%，從109,000美元跌至82,000美元。同時，白銀則上漲了13%，至33美元。這反映資金流向的明顯轉變。在全球流動性收緊的背景下，投資者逐漸退出高風險資產，如加密貨幣，轉向“有抵押品支持”的資產，包括貴金屬。 比特幣與白銀背離。資料來源：X

這種背離表明，比特幣作為風險偏好指標，直接受益於流動性擴張。同時，白銀具有商品和避險資產的雙重特性，在通脹高企但經濟增長放緩時更具吸引力。

根據滯脹信號和流動性週期的歷史趨勢，許多專家預測白銀在2026年1月至4月期間可能跑贏比特幣。然而，2025年底兩者的反彈表明，這一轉變不會突然發生，而是受到市場情緒和宏觀事件的調節。

“隨著我們進入2026年1月至4月，我們可能會看到這一趨勢加速。比特幣可能僅能溫和反彈，而白銀則大幅上漲，進一步推動資金向實物抵押資產的輪動，”該分析師指出。

2026年：週期的轉折點——比特幣反彈還是白銀繼續領先？ {#h-2026-a-pivot-year-for-the-cycle-bitcoin-rebounds-or-silver-continues-to-lead}

儘管比特幣下跌20%聽起來偏空，但不一定代表牛市週期的結束。在大多數後期流動性週期階段，市場通常會經歷一次劇烈修正，然後進入所謂的“流動性回聲行情”。如果這個情景重演，比特幣可能會出現技術性下跌，然後在2026年下半年強烈反彈。

同時，白銀受益於工業需求和避險資金流，短期內可能持續上漲。然而，當2027年全球流動性再次擴張時，投機資金可能會從貴金屬轉向加密貨幣和股票，以追求更高的回報。

總結來說，65個月流動性週期正進入關鍵階段。比特幣可能會經歷短暫修正，而白銀則繼續在市場中扮演“穩健之手”的角色。對於長期投資者來說，這或許不是退出的信號，而是提前調整投資組合，迎接2026-2027年下一波流動性的良機。