以太坊在需求疲軟和市場恐慌中努力突破 3,900 美元

隨著全球經濟面臨日益增加的不確定性，以太坊等加密貨幣的價格波動顯示出謹慎的投資者情緒。儘管以太坊有潛在的更新，市場信心在更廣泛的宏觀經濟擔憂、衍生品活動低迷以及鏈上參與度下降的背景下顯得低迷。

以太坊近期的價格下跌傳達出謹慎的交易者情緒以及對多頭反彈信心不足。

期貨市場顯示多頭持倉有限，4%的溢價表明投資者對ETH風險偏好的熱情較低。

宏觀經濟風險上升以及美國政府關門持續，正促使投資者對加密市場的樂觀情緒下降。

以太坊的去中心化金融(DeFi)活動持續下降，總鎖倉價值(TVL)降至自7月以來的最低點。

12月即將到來的以太坊升級帶來一些希望，但整體短期動能仍然有限。

儘管上週六以太坊曾突破3400美元，但在過去一週內(ETH)下跌11%。此次修正與納斯達克指數4%的下跌同步，抹去了近期的漲幅，也引發了對ETH能否回升至3900美元的疑問。全球經濟增長的擔憂，源於消費者導向企業的盈利報告疲軟，以及對人工智能行業高估值的重新審視，也加劇了謹慎情緒。同時，美國政府關門的延長持續影響經濟穩定。

ETH月度期貨的年化溢價。資料來源：laevitas.ch

目前以太坊期貨的溢價為4%，與現貨市場持平，與上週持平，顯示交易者的多頭熱情有限。在正常情況下，這一溢價範圍在5%到10%之間，作為市場情緒的指標。這種低迷的溢價暗示交易者避免激進的倉位，反映出普遍的謹慎而非恐慌。這一點由美國消費者信心的下降得到印證，根據密歇根大學的調查，預期值降至歷史最低，主要由於持續的政府關門。

以太坊投資者的部分挫折感來自ETH近期的表現不佳，週跌4%，而整體加密市場展現出韌性。這種落後暗示潛在的宏觀經濟風險，但也反映出其他影響交易者情緒的因素，例如對ETH現貨ETF的興趣減退。在11月，美國掛牌的以太坊ETF出現超過$500 百萬的資金外流，並未見到明顯的機構買入。

ETH/USD (藍色)與加密貨幣總市值(紅色)。資料來源：TradingView

未來的主要催化劑是計劃於12月推出的Fusaka升級。該升級旨在提升擴展性和安全性，可能會改善網絡性能並增強投資者信心。然而，由於衍生品市場仍顯示疲弱，加上宏觀經濟挑戰持續，短期內ETH回升至3900美元的可能性有限。市場參與者仍在密切觀察，因為加密生態系統正面臨宏觀經濟逆風和不斷演變的監管環境，這些因素持續影響投資者行為與市場穩定性。

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本文最初刊載於Crypto Breaking News，標題為「以太坊在需求疲軟與市場恐懼中掙扎突破3900美元」。