21Shares提交Hyperliquid ETF申請，機構山寨幣ETF爆發進行時

資產管理公司 21Shares 於 2025 年 10 月 29 日向美國證券交易委員會（SEC）提交了 Hyperliquid（HYPE）現貨 ETF 的 S-1 註冊申請，加入了 Bitwise 和 VanEck 等主流金融機構的山寨幣 ETF 賽道。這一行動標志着機構投資正加速超越比特幣和以太坊，轉向更廣泛的加密生態系統。此舉發生在 Bitwise 的 Solana ETF（BSOL）創下 2025 年新 ETF 首日交易量紀錄的背景下，凸顯了市場對受監管山寨幣產品的強勁需求。

機構版圖擴張：21Shares 瞄準 Hyperliquid（HYPE）現貨 ETF

隨着加密市場走向成熟和監管環境的逐步清晰，機構對於數字資產的興趣正加速多樣化。資產管理公司 21Shares 已向美國證券交易委員會（SEC）提交 S-1 註冊聲明，計劃推出追蹤 Hyperliquid 原生代幣 HYPE 價格的交易所交易基金（ETF）。

此次 21Shares 的新申請，是 2025 年山寨幣 ETF 申請浪潮中的最新一例，明確地展示了機構對於受監管加密貨幣敞口的日益增長的需求。該產品旨在被動跟蹤 HYPE 代幣的價格，不涉及投機交易、槓杆或衍生品的使用。根據文件，該信托爲被動投資工具，其目標並非產生超出 HYPE 代幣價格追蹤的收益。主流 CEX Custody 和 BitGo Trust Company 將作爲托管方，負責基金數字資產的安全存儲。

質押策略納入考量：提高資產利用率

值得注意的是，21Shares 在文件中提到，可能會探索對其持有的 HYPE 進行質押（Staking），以產生獎勵，但這必須在符合法律和稅務規定的前提下進行。他們表示，雖然信托最高可質押 100% 的 HYPE 持有量，但根據“利用率分析”，通常打算質押其持有量的 70% 到 90%。這意味着 21Shares 正在積極探索如何通過質押機制，提高 ETF 資產的資本效率和潛在收益，這在加密 ETF 領域是一個重要的發展趨勢。

競爭格局：Bitwise 與 VanEck 同樣布局 HYPE

21Shares 並非唯一布局 HYPE ETF 的機構。此前的 Bitwise 也在上個月提交了類似的 ETF 申請。此外，VanEck 也暗示了在美國和歐洲推出 HYPE ETF 的計劃，並可能同樣納入質押功能。這三家重量級資產管理公司的集體行動，無疑突顯了 Hyperliquid 在新興區塊鏈生態系統中的重要性和機構認可度。

山寨幣 ETF 需求激增：市場熱情高漲

21Shares 的最新申請正值市場對山寨幣產品需求空前高漲之際。截至 10 月底，SEC 正在審查超過 150 份此類申請。投資者對山寨幣 ETF 的熱情在本週首次亮相的產品中得到了充分體現：

• Bitwise Solana ETF (BSOL) 創紀錄：2025 年 10 月 28 日，Bitwise 的 Solana ETF (BSOL) 首次亮相，首日交易量達到 5600 萬美元，成爲 2025 年所有新 ETF 中最強勁的首秀。第二天，交易量進一步攀升至 7200 萬美元，顯示出持續的興趣。
• Hedera 與 Litecoin ETF 表現穩健：Canary Capital 的 Hedera ETF（HBR）和 Litecoin ETF（LTCC）也於 10 月 28 日首次上市。HBR 首日交易量達 800 萬美元，LTCC 爲 100 萬美元。彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 指出，這些基金在第二天仍然保持了與首日相近的交易水平，這“仍然很強勁”，因爲大多數 ETF 在首日熱度過後交易量都會下降。

這種 ETF 申請和發行的激增，標志着加密市場正在走向成熟，受監管的加密產品正吸引着越來越多的關注。隨着大型發行商將業務範圍擴大到比特幣和以太坊之外，投資者需求顯然正轉向對新興區塊鏈生態系統的更廣泛敞口。

結語

21Shares 提交 Hyperliquid ETF 申請，是機構投資者在加密市場策略轉變的一個縮影，即從單一資產（比特幣、以太坊）投資轉向多元化、具備增長潛力的新興區塊鏈項目。隨着越來越多的山寨幣 ETF 獲批上市，例如 Solana ETF 的亮眼表現，表明市場對受監管的數字資產產品有着強大的需求。這一趨勢不僅爲投資者提供了更豐富的加密敞口選擇，也將進一步提升整個加密市場的透明度、流動性和機構參與度，預示着加密資產將加速融入主流金融體系。