炒黃金暴賺 14 億辭職？國海首席靳毅怒斥假消息已報警

隨著近日黃金價格創下歷史新高，一則離譜傳聞在市場瘋傳：「聽說國海首席 jinyi 炒黃金期貨，3000 萬本金賺了 14 億，辭職不幹了」。該消息指向國海證券原固收首席分析師靳毅。對此，靳毅本人火速回應表示「假消息，而且已經報警」，並在朋友圈發文辟謠稱「謠言止於智者」。

謠言瘋傳背後：黃金期貨 46 倍獲利可能嗎？

這則傳聞之所以能夠快速傳播，與近期黃金市場的瘋狂表現密不可分。據靳毅本人透露，他最早聽到的版本是「某宏觀首席」，隨後傳聞不斷變形，最終指向他本人。從數學角度計算，3000 萬賺到 14 億意味著 46.67 倍的獲利倍數，這在黃金期貨市場是否可能實現？

期貨市場的杠杆機制確實能夠極大放大收益。此前上期所黃金、白銀期貨合約套保持倉交易保證金比例為 13%，一般持倉交易保證金比例為 14%。這意味著作為一般持倉交易的個人，其投資杠杆最高可以放大到超過 7 倍。

更關鍵的是，期貨交易中獨有的可浮盈加倉機制，還能夠進一步放大收益。有業內人士分析表示，上述傳聞中描述的黃金期貨投資收益，雖然通過浮盈加倉策略理論上有可能實現，但也需要承擔極高的風險，屬於投資中的小概率情形。這種策略要求投資者精準判斷市場走勢，在黃金持續上漲過程中不斷用浮動盈利加碼倉位，任何一次判斷失誤都可能導致全盤皆輸。

靳毅確實離職，但與黃金無關

雖然靳毅澄清暴賺傳聞為假消息，但他確實目前已從國海證券離職。中國證券業協會從業人員名單中已經查詢不到國海證券靳毅的從業信息。此前一直更新的國海固收團隊研報的靳毅個人公眾號「靳毅投資思考」，目前一直停留在 9 月 9 日的《債市性價比如何？》，具體下一站暫時未知。

據「國海證券研究」文章提到，靳毅曾任國海證券研究所所長助理、固定收益首席分析師，有 12 年債券市場研究、投資、交易經驗。他是北京大學理學碩士、經濟雙學士，曾任申萬宏源證券資產管理事業部產品總監、投資經理，曾累計參與管理債券規模超 1000 億元，2023 年水晶球總榜單債券行業第 2 名。

在最後《債市性價比如何？》的研報中，靳毅表示從利率體系比價和多資產比價維度看，債券市場估值已經修復至近兩年的合理水平，正在向近五年中性水平靠近，具備一定配置性價比。不過，受到股市上漲、風險偏好回升影響，短期債市或仍面臨擾動，做多機會仍需等待。

目前，靳毅國海固定收益首席分析師的位置由華安證券原固收分析師顏子琦替代。顏子琦於 9 月 22 日變更為國海證券，並在國慶節假期最後一天在個人公眾號官宣加入國海證券研究所，出任固收首席分析師。

黃金 9 月漲幅創 14 年來最大單月漲幅

這則謠言能夠廣泛傳播的根本原因，在於黃金市場確實經歷了史詩級上漲。自 8 月份底以來國際黃金價格加速上漲，其中倫敦現貨黃金價格 9 月單月大漲 12%，並在節後一度衝至 4381.11 美元/盎司的歷史高點。紐交所黃金期貨主力合約 9 月累計上漲 10.16%，創 2011 年 8 月以來最大單月漲幅。10 月 20 日，紐交所黃金期貨主力合約一度衝至 4398 美元/盎司的歷史高點，自 8 月 26 日以來，在短短 40 個交易日大漲超過 28%。

受國際黃金價格大漲影響，上期所交易的滬金主力合約也迎來加速暴漲。從 8 月 26 日到 10 月 17 日，滬金主力合約大漲 28.31%，並在 10 月 17 日當天，一度打破 1000 元/克的大關，最高觸及 1001.96 元/克。若拉長時間線，自 2022 年 7 月 21 日 369.82 元/克低點以來，最高上漲 632.14 元/克，最高漲幅達到 170.93%。

在這種極端行情下，確實有部分投資者通過黃金期貨獲得可觀收益，但真正能夠把握完整漲幅並持續浮盈加倉的投資者少之又少。更多的是在波動中被迫止損或錯過主要漲幅的普通投資者。

上期所出手調控黃金過熱

黃金連續大漲之後，上期所已經出手調控。10 月 17 日，上期所發布通知稱，近期國際形勢複雜多變，貴金屬市場波動較大，請各有關單位採取相應措施，提示投資者做好風險防範工作，理性投資，共同維護市場平穩運行。

調控措施具體包括：

漲跌停板幅度：黃金、白銀期貨合約調整為 14%

套保持倉保證金：調整為 15%（此前為 13%）

一般持倉保證金：調整為 16%（此前為 14%）

生效時間：自 2025 年 10 月 21 日收盤結算時起

保證金比例的提高意味著杠杆倍數的降低，這將直接減少投機性資金對市場的衝擊，降低市場波動性。對於普通投資者而言，這也是監管部門提示風險的明確信號。

黃金後市展望：機構看多中長期

至於黃金的後續走勢，招商證券發布研究報告稱，無論從抗通脹、避風險等短期價格決定因素，還是從貨幣和金融等長期價格決定因素，預計黃金價格有望在未來繼續創新高。中長期來看，有三方面因素繼續推動黃金價格中樞上移：一是全球央行持續購買黃金對沖美元信用風險；二是全球黃金 ETF 由黃金淨賣出方轉為淨買入方；三是未來黃金價格至少是兩輪驅動，即貨幣屬性和金融屬性共同驅動。

這起謠言事件提醒投資者，在黃金市場火熱之際更應保持理性。期貨投資雖然能夠放大收益，但同樣會放大風險，絕非穩賺不賠的財富捷徑。