周五公布的CPI會如何影響比特幣？

比特幣正為10月24日美國9月消費者價格指數（CPI）的發布做準備——這是美國聯邦政府停擺以來首個重要宏觀經濟數據。

“The Kobeissi Letter” 的分析師強調了此次數據更新的重要性，指出這是自2018年1月以來首次在週五發布CPI數據，且距離10月29日聯準會會議僅5天時間。

此外，由於美國勞工部已暫停發布所有其他重要經濟數據，直至政府停擺結束，這份CPI報告將成為聯準會唯一的關鍵通膨衡量指標。

這種“單一指標依賴”推高了數據的重要性，屆時將沒有新的就業、非農就業人口或生產者價格數據來平衡整體經濟圖景。

最新一期CPI報告顯示，美國8月通膨率為2.9%，較前一月的2.7%小幅上升。

基於此，富國銀行經濟學家目前預計，9月通膨率將小幅升至3.1%，仍處於與“逐步去通膨”相符的區間內。

剔除食品和能源價格的核心CPI預計將保持穩定，這表明通膨壓力雖在緩解，但尚未完全消失。

在整個金融市場，交易員已開始為潛在的政策寬鬆布局。根據芝商所（CME）聯準會觀察工具，期貨數據顯示，聯準會在10月29日會議上降息的概率達99%，12月再次降息的概率為85%。

值得注意的是，若CPI數據低於預期（即通膨放緩），可能會進一步強化這一寬鬆預期，並削弱美元走勢。

而若數據高於預期（即通膨超預期），則可能短暫重啟升息猜測。

Kautious Data的分析師表示，CPI對比特幣的影響仍具直接性，因為目前“宏觀信號較為稀缺，這可能為加密貨幣敘事提供短期看漲基礎，同時也會給更廣泛市場增加尾部風險”。

該機構指出，若核心CPI環比漲幅低於0.3%（即通膨放緩），將支撐鴿派政策預期，對美元形成壓力，並利好黃金、股票及比特幣等資產。

然而，若通膨數據顯示“粘性”（即通膨居高不下），尤其是服務類價格與住房價格環比漲幅超過0.4%，則可能提振美元，並對風險資產（包括比特幣）構成壓力。

該機構還指出，加密貨幣市場通常會出現“數據發布前漲、數據公布後‘利多出盡拋盤’”的反應，這一現象往往伴隨波動率飆升與資金流向逆轉。

與此同時，數字資產公司Bitunix的分析師Dean Chen表示，市場反應將取決於數據發布後投資者如何重新評估風險。

他指出，若數據符合預期，市場可能會維持當前“高利率但長期穩定”的敘事，比特幣或能繼續在近期高點附近盤整。

但若是核心CPI數據強於預期，可能會推高美國國債收益率與美元，引發比特幣從近期高位區間出現短期回調。

此外，Dean Chen補充稱，若CPI數據低於預期（通膨降溫），可能會重啟ETF資金流入，推動比特幣向11.7萬-12萬美元區間邁進。

而若數據高於預期（通膨升溫），則可能促使資金回流至避險資產，考驗比特幣10萬美元附近的支撐位。

他進一步表示：“交易員應關注數據發布後美國國債收益率與美元的即時走勢：若兩者同時上升，將對比特幣構成壓力；若兩者回落，則可能重新點燃風險偏好。”

“在此環境下，波動率仍將處於高位，而ETF資金流入的持續性，將決定比特幣能否在數據發布後重獲漲勢。”