联准会確認兩次降息：鲍尔警告經濟不確定性加劇

联准会已確認今年將再進行兩次降息，主席鲍尔和大多數董事會成員一致認爲經濟需要進一步放松。最新的FOMC會議紀要顯示，該決定以10–9的微弱票數通過，突顯出委員會內的罕見分歧，盡管通脹正在減緩，但勞動市場依然在繼續疲軟。

联准会的決定：年末前兩次降息 在九月份的會議上，联准会將基準利率下調了25個基點，至4.00–4.25%的區間，爲十月和十二月的進一步降息鋪平了道路。

根據會議紀要，大多數委員會成員支持逐步貨幣寬松，旨在減輕對就業和消費者的壓力，而不會重新點燃通貨膨脹。 联准会在其官方聲明中表示：“委員會已做好準備，能夠迅速應對未來的經濟發展。” 只有新任州長Stephen Miran表示異議——他主張減半點。會後，他解釋道：“當前經濟需要更強的信號，”而其他人則警告不要急於行動。

疲弱的勞動市場壓過了通脹擔憂 联准会放寬政策的主要驅動因素是就業市場降溫。盡管通貨膨脹保持相對穩定，但最近幾個月新增職位數量顯著下降。 會議紀要指出：“就業的下行風險增加，而通脹壓力並沒有惡化。” 這種風險平衡的變化使大多數成員相信，現在是“向更中性的貨幣立場轉變”的時候了。

川普的關稅及其對通貨膨脹的影響 會議記錄還提到了川普總統新關稅的影響，官員表示“暫時提高了進口價格”，但並不構成長期通脹威脅。這爲联准会繼續放寬政策提供了更多空間。 對主要交易商的調查顯示，超過90%的受訪者預計到年底至少會有兩次25個基點的降息。

政府關門和數據缺乏 另一個擔憂是部分美國政府停擺，這阻礙了對通脹、就業和消費者支出最新數據的訪問。

如果這種情況持續到十月會議，鲍尔警告說，联准会將被迫“閉着眼睛”做出決定。 “如果政府機構繼續關閉，我們將處於盲飛狀態，”會議記錄警告道。

市場展望 根據CME美聯儲觀察工具，市場現在幾乎確定在年底前將再降息兩次。投資者的反應是10年期國債收益率略微下降，而美元則走弱。 分析師警告稱，联准会正在走鋼絲——試圖支持就業而不失去對通脹的控制。

如果經濟指標進一步惡化，鲍尔可能被迫比計劃更早加速降息。

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