美國狗狗幣與XRP ETF首秀亮眼：上市數小時交易量超2400萬美元，引發市場狂熱

盡管分析師們預計美國首批現貨狗狗幣和 XRP 交易所交易基金（ETF）的首次亮相會表現平平，但交易員們的熱情高漲，推動其交易量飆升。在周四交易日的最初幾個小時內，兩只 ETF 的交易量都遠遠超過了預期，這不僅反映出投資者對更廣泛加密資產的興趣日益濃厚，也凸顯了川普政府和新任 SEC 主席 Paul Atkins 領導下，監管環境正迅速向有利於行業發展的方向轉變。

交易量井噴：狗狗幣與 XRP ETF 首秀驚豔

在美國首批現貨 XRP ETF——REX-O(1)sprey XRP ETF（代碼：XRPR）——上市的最初幾個小時裏，其交易量已超過 2400 萬美元。

Bloomberg Intelligence 分析師 Eric Balchunas 在 X 上評論道：“這比我想象的要多得多。作爲參考，這已經是任何一只 XRP 期貨 ETF 首日交易量的五倍，而現在才剛剛過了 90 分鍾。”

REX-Osprey 狗狗幣 ETF（代碼：DOJE）也超出了最初的預期。Balchunas 此前設定的首日交易量“基準線”爲 250 萬美元，他稱這個目標“相當可觀，但沒什麼特別的”。然而，DOJE 在上市的第一個小時內就突破了 600 萬美元。他寫道：“我的預估被徹底粉碎了。這真是驚人的好。”

監管環境轉變：川普政府與新任 SEC 主席助力

兩只 ETF 首次亮相的非凡表現，在很大程度上得益於川普總統去年勝選後美國監管環境的迅速變化。在他勝選後，他承諾將爲加密貨幣行業掃清障礙，鋪平道路。

川普的勝選也導致了加密貨幣的長期反對者 Gary Gensler 辭去美國證券交易委員會（SEC）主席一職。今年早些時候，華盛頓內部人士、長期支持加密貨幣的 Paul Atkins 接替了 Gensler，並在過去幾個月裏建立了一種對監管更加友好的新方法。

產品結構解讀：40 號法案下的“非典型”ETF

這兩只引人注目的 ETF 首次亮相，也揭示了產品本身的特殊性。DOJE 和 XRPR 均是根據所謂的“40 號法案”（40-Act）構建的，這是一種監管上的變通方法，讓發行方無需等待 SEC 根據更嚴格的“1933 年證券法”進行的批準流程。

其代價是，與去年獲得 SEC 批準的重磅比特幣和以太坊現貨 ETF 相比，這些基金面臨更嚴格的營銷限制和較弱的分銷能力。盡管如此，這些基金仍被要求直接持有底層代幣，但其招股說明書允許在必要時通過海外現貨 ETF 和其他金融工具來補充其敞口。

周四的成功上市表明，投資者們有強烈的參與意願。狗狗幣——這個誕生於 2013 年、長期被貶爲“毫無用處”的戲仿代幣——如今被包裝在機構產品中，並收取 1.5% 的年度管理費，遠高於主流比特幣 ETF 0.2% 至 0.4% 的費用。Balchunas 上周評論道：“我很確定這是有史以來第一只專門持有某種故意沒有效用的資產的美國 ETF。”與此同時，XRP 在與 SEC 進行了多年監管鬥爭後，也獲得了迄今爲止最高調的美國上市機會。

展望未來：更多加密貨幣 ETF 即將到來

這場市場狂熱的背後，是整個加密貨幣市場對更多基金湧入的期待。SEC 正在準備“通用上市標準”，如果加密貨幣ETF 符合基本標準，數十只基金可能自動獲批。Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 最近表示，這一變化可能會“徹底打開市場”，預示着狗狗幣和 XRP 只是這波非傳統產品浪潮的開端。

當然，並非所有人都對這些新 ETF 感到興奮。Morningstar 北美被動投資策略研究主管 Bryan Armour 告訴英國《金融時報》：“我認爲這很危險。它將收藏品正常化了。狗狗幣似乎是一種時尚潮流，就像當年的豆豆娃或棒球卡一樣。”

結語

狗狗幣和 XRP ETF 的成功首秀，盡管其產品結構非傳統且費用高昂，但它傳遞了一個明確的信號：在監管環境逐漸明朗化的背景下，投資者和機構對加密資產的興趣正從比特幣和以太坊，擴展到更廣泛的山寨幣領域。這標志着加密貨幣機構化的新篇章已經開啓，預示着一個更加多元、同時也可能更加波動的數字資產投資時代即將到來。