XRP ETF: REX-Osprey的推出及其主要區別

在2025年9月17日，REX Shares和Osprey Funds準備在本週推出首個美國XRP ETF，這標志着在持續的監管審查中XRP暴露的一個重要步驟。該混合ETF根據40法案提交，最多將25%的資產分配給XRP，同時投資於債券和現金，這與傳統的現貨ETF（如比特幣ETF）有所不同。本文考察了XRP ETF的結構、發布細節、與類似產品的區別、市場影響，以及與比特幣和以太坊ETF的比較，突出了其在加密貨幣生態中的潛在角色。

XRP ETF 的定義

XRP ETF 是一種交易所交易基金，爲投資者提供對 XRP 的間接投資，XRP 是 Ripple 網路的本地代幣，且不需直接擁有。REX Shares 和 Osprey Funds 的即將推出的 XRP ETF，可能被命名爲 XRPR，依據 1940 年投資公司法 (40 Act) 進行結構化，允許其持有高達 25% 的 XRP，以及美國國債、現金等價物和貨幣市場基金等傳統資產。這種混合方法與純現貨 ETF 不同，後者的價值僅來源於基礎加密貨幣的價格。該 ETF 已向 SEC 提交申請，旨在提供多樣化的加密接入，同時降低波動性。截至 2025 年中，類似產品反映出機構對比特幣和以太坊以外的山寨幣日益增長的興趣。

• 根據40法案提交，以實現更廣泛的資產多元化。
• 最高25%的直接XRP分配，其餘爲低風險證券。
• 可通過提供的Edgar連結訪問SEC備案。
• 不是純現貨ETF，避免單一依賴XRP現貨價格。
• 部分波動包括計劃中的狗狗幣ETF申請。

XRP ETF 的好處

XRP ETF 提供了可獲取的 XRP 潛在增長的敞口，特別是針對 Ripple 的跨境支付實用性，同時通過多元化穩定資產來降低風險。它使投資者在面對直接加密貨幣保管時能夠更輕鬆地整合投資組合，可能在 XRP 的 SEC 訴訟後恢復中吸引機構資本。通過將加密貨幣與傳統證券相結合，ETF 可以增強 XRP 的流動性和價格穩定性。市場分析師建議它提供了關於未來全現貨 XRP ETF 影響的線索，促進更廣泛的採用。總體而言，這一結構將 XRP ETF 定位爲加密創新與傳統金融之間的橋梁。

• 多元化持有相比直接持有XRP降低了波動性。
• 簡化訪問，無需管理私鑰或錢包。
• 機構資金流入的潛力，推動XRP需求。
• 對於其他幣種ETF的監管路徑的見解。
• 與Ripple在支付方面的實際應用對齊。

推動XRP ETF推出的關鍵因素

XRP ETF的推出受到SEC對加密產品不斷變化的批準的推動，繼比特幣和以太坊現貨ETF之後，REX-Osprey根據40法案進行的戰略備案以便更快進入市場。2023年Ripple部分勝訴後的監管進展重新激發了興趣，而XRP期貨市場的缺失促使了一種混合模式的出現。Osprey在現有加密信托方面的經驗以及REX在ETF方面的專業知識促進了這一舉措，而此時市場上山寨幣ETF正在獲得 traction。彭博分析師Eric Balchunas指出，狗狗幣ETF可能會很快獲得批準，預示着更廣泛的動向。這些因素凸顯了XRP ETF在日漸成熟的加密ETF生態系統中的及時定位。

• 2023年後Ripple與SEC案件的解決鼓勵了申請。
• XRP期貨市場缺失導致40法案結構。
• REX-Osprey在ETF和加密信托方面的綜合專業知識。
• 更廣泛的另類幣ETF浪潮，包括狗狗幣計劃。
• 市場對多樣化XRP敞口的需求在波動中增加。

用例和現實世界應用

XRP ETF使投資組合多樣化的應用成爲可能，投資者分配XRP以獲取Ripple的按需流動性(ODL)的敞口，用於國際匯款。它可以作爲平衡基金的對沖，在市場下行期間，結合加密貨幣的漲與債券的穩定性。機構可能會將其用於財務管理，整合XRP在跨境交易中的效率。與比特幣ETF相比，它突顯了山寨幣在支付中的效用，可能會影響全球金融。這些用例展示了XRP ETF在融合區塊鏈效率與傳統投資工具中的作用。

• 在退休或指數基金中進行多元化投資，涉及XRP。
• 通過RippleNet在以支付爲重點的策略中進行機構使用。
• 將加密貨幣與固定收益資產結合的對沖工具。
• 未來現貨XRP ETF表現測試的基準。
• 利用XRP速度的全球匯款應用程序。

代幣經濟學與市場動態

XRP ETF 的代幣經濟學涉及間接暴露於 XRP 固定供應的 1000 億個代幣，其中 550 億個在流通中，強調了稀缺性和在 Ripple 生態系統中的實用性。ETF 的 25% XRP 上限確保了平衡的動態，其中價格波動僅影響基金價值的一部分，從而降低了相關風險。市場動態顯示 XRP 對 ETF 新聞的價格敏感性，最近的申請在每日 300 億美元的加密貨幣交易量中提升了市場情緒。與比特幣的減半驅動稀缺性不同，XRP 的代幣經濟學關注交易效率，ETF 流入可能會放大流動性。這一結構支持可持續增長，使其與以太坊的通縮燃燒相區別。

• XRP的總供應量爲1000億，具有托管釋放以保持穩定。
• ETF的混合配置減輕了XRP的全面波動性。
• 對Ripple支付網絡中XRP流動性的影響。
• 與比特幣的期貨支持ETF的監管路徑比較。
• 上線後交易量增加的潛力。

摘要

REX Shares 和 Osprey Funds 的 XRP ETF 將在本週根據 40 法案推出，最多分配 25% 給 XRP，同時投資於債券和現金，這與現貨比特幣和以太坊 ETF 不同，因爲它缺乏期貨市場。這種混合模型提供了對 XRP 支付工具的監管訪問，可能預示着未來像狗狗幣這樣的山寨幣 ETF 的批準。隨着 SEC 文件的準備，它可能會推動機構興趣和對 Ripple 的市場洞察。隨着加密 ETF 領域的擴展，XRP ETF 代表了一個關鍵的發展。請關注 SEC 更新和市場跟蹤器，以獲取 XRP ETF 動態的最新進展。