摩根大通：比特幣相對於黃金被低估，流動性創新低或吸引機構資金湧入

摩根大通最新報告指出，比特幣（BTC）波動性降至歷史低點，正逐步具備與黃金競爭的條件。分析師認為，這一趨勢可能吸引更多機構投資者進場，並推動比特幣價格進一步上漲。根據該行估算，BTC 當前被低估約 16,000 美元，若市值增加 13%，價格有望接近 126,000 美元，與黃金的資本配置相匹敵。

波動性降至 30%，創歷史新低

摩根大通分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 在報告中指出，比特幣六個月滾動波動率已從年初的近 60% 降至約 30%，創下歷史新低。

波動性下降意味著價格波動幅度縮小，對長期資金更具吸引力，尤其是風險管理嚴格的機構投資者。

摩根大通報告：「如果比特幣與黃金的波動性趨同，機構投資者的配置比例可能會趨於一致。」

被低估 16,000 美元，潛在上漲空間可觀

報告指出，按波動性調整後的估值模型，比特幣當前價格與黃金相比被低估約 16,000 美元。

當前價格：111,580 美元（截至 8 月 29 日）

合理估值：約 126,000 美元

差距：16,000 美元（約 13% 上漲空間）

摩根大通認為，若 BTC 市值達到黃金私人投資規模（約 5 兆美元）的水準，將需要進一步上漲，並可能吸引與黃金相當的機構資金流入。

機構採用率提升，波動性自然下降

分析師指出，比特幣波動性下降的背後，與過去一年企業財務部門對 BTC 的採用急劇增加有關。越來越多的公司將比特幣納入資產儲備，作為被動持有資產，減少了市場拋售與過度交易行為，從而降低了價格波動幅度。

這一現象與黃金的市場結構相似，為比特幣向「數位黃金」定位邁進提供了基礎。

與黃金的比較：競爭資產類別的崛起

黃金長期以來被視為避險資產，而比特幣作為「數位黃金」的敘事正在獲得更多認同。

摩根大通指出，如果波動性差距縮小，機構投資者可能會將比特幣視為與黃金同等的資產配置選項，尤其是在全球通脹壓力與貨幣政策不確定性持續的背景下。

结语

摩根大通的分析顯示，比特幣正處於一個關鍵轉折點：波動性創新低、估值被低估、機構採用率提升，這些因素共同構成了潛在的上漲催化劑。若價格突破 126,000 美元，BTC 或將迎來與黃金平起平坐的資本配置時代。更多即時行情與深度分析，請關注 Gate 官方平台。